關(guān)鍵礦產(chǎn)業(yè)績(jī)飄紅，資源股的春天到了？

近期海外頭部礦企披露核心運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，經(jīng)調(diào)整后年度盈利指標(biāo)同比增長(zhǎng)，多個(gè)品類經(jīng)營(yíng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，成本連續(xù)兩年下行，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)向引發(fā)市場(chǎng)熱議。不少投資者看到這類行業(yè)新聞，第一反應(yīng)就是翻遍研報(bào)找相關(guān)標(biāo)的，覺得踩中熱點(diǎn)就能獲得預(yù)期反饋，但多數(shù)人最終發(fā)現(xiàn)，要么趕不上節(jié)奏，要么拿到的標(biāo)的毫無起色。這就是典型的“主觀偏見”陷阱——你只相信眼睛看到的新聞，卻忽略了決定市場(chǎng)表現(xiàn)的核心：資金的真實(shí)行為。想要突破這種信息繭房，必須用量化大數(shù)據(jù)替代主觀猜測(cè)，才能看清表象背后的真實(shí)邏輯。

一、別被“事件驅(qū)動(dòng)”的假象騙了

很多人總覺得，市場(chǎng)上的熱門標(biāo)的都是突發(fā)消息催生的，只要緊跟新聞熱點(diǎn)就能踩中節(jié)奏，但事實(shí)恰恰相反。多數(shù)時(shí)候，所謂的“熱點(diǎn)爆發(fā)”只是資金計(jì)劃中的“順?biāo)浦邸保嬲慕灰讋?dòng)作早在新聞出現(xiàn)前就已持續(xù)進(jìn)行。 看圖1：

這只曾因國(guó)際局勢(shì)事件引發(fā)廣泛關(guān)注的能源標(biāo)的，當(dāng)時(shí)不少人認(rèn)定是事件直接推動(dòng)了它的表現(xiàn)，但通過量化大數(shù)據(jù)中的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)就能發(fā)現(xiàn)，早在事件發(fā)生前，代表機(jī)構(gòu)大資金交易活躍度的橙色柱體就已持續(xù)活躍。「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)反映的是機(jī)構(gòu)大資金參與交易的活躍程度，若不看好，絕不會(huì)持續(xù)參與。如果只看新聞跟風(fēng)，只會(huì)成為最后接棒的人，而能提前捕捉到這一數(shù)據(jù)的人，早已看清了背后的資金邏輯。

二、量化數(shù)據(jù)戳破“后知后覺”的繭房

我身邊不少投資者，總喜歡盯著新聞、研報(bào)找方向，卻不知道自己早已陷入信息繭房——你看到的熱點(diǎn)，都是別人想讓你看到的。比如曾因某體育賽事概念走紅的標(biāo)的，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)熱度起來時(shí)，不少人遺憾自己沒提前發(fā)現(xiàn)，但用量化數(shù)據(jù)回溯就能看到，資金的參與痕跡早就存在。 看圖2：

這只體育概念標(biāo)的，在市場(chǎng)關(guān)注度飆升前，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)就已啟動(dòng)，只是當(dāng)時(shí)多數(shù)人的注意力都不在這個(gè)賽道上，等新聞鋪天蓋地時(shí)，早已錯(cuò)過了最佳的關(guān)注時(shí)機(jī)。 還有曾因航天概念引發(fā)討論的標(biāo)的，同樣是這樣的邏輯。很多人是在賽道成為熱門后才開始研究，可量化數(shù)據(jù)顯示，資金的活躍狀態(tài)早就持續(xù)了一段時(shí)間。 看圖3：

這就是主觀判斷和量化事實(shí)的巨大鴻溝：你靠新聞?wù)曳较颍瑒e人靠數(shù)據(jù)看行動(dòng)，差距自然越來越大。

三、平穩(wěn)走勢(shì)背后的資金信號(hào)藏在哪？

機(jī)構(gòu)大資金的交易動(dòng)作，從來不會(huì)大張旗鼓，反而會(huì)通過平穩(wěn)的走勢(shì)來隱藏痕跡。因?yàn)槿绻麆?dòng)作太大，很容易引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，反而不利于持續(xù)參與交易。這時(shí)候，普通的走勢(shì)圖根本看不出端倪，只有量化數(shù)據(jù)才能捕捉到他們的交易痕跡。 比如這只小眾化工賽道的標(biāo)的，后來因成本變動(dòng)事件引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，表現(xiàn)十分突出，但用量化數(shù)據(jù)回溯就能發(fā)現(xiàn)，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)早就開始活躍，只是當(dāng)時(shí)股價(jià)走勢(shì)平穩(wěn)，沒人注意到。 看圖4：

這種看似平淡的走勢(shì)背后，是機(jī)構(gòu)大資金持續(xù)參與交易的痕跡，而多數(shù)人只會(huì)在事件爆發(fā)后才恍然大悟，卻不知道早在之前，量化數(shù)據(jù)就已發(fā)出了明確的關(guān)注信號(hào)。更關(guān)鍵的是，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)的活躍與資金流入流出無關(guān)，只代表交易特征的明顯程度，這是傳統(tǒng)分析方法根本無法覆蓋的維度。

四、無數(shù)據(jù)支撐的熱點(diǎn)都是空中樓閣

很多人以為只要站在風(fēng)口上，所有標(biāo)的都會(huì)有亮眼表現(xiàn)，但事實(shí)是，沒有機(jī)構(gòu)大資金持續(xù)參與交易的標(biāo)的，就算趕上熱點(diǎn)，也難有像樣的表現(xiàn)。比如同樣屬于航天概念的另一只標(biāo)的，長(zhǎng)期走勢(shì)平穩(wěn)，看似有企穩(wěn)跡象，但量化數(shù)據(jù)顯示，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)始終沒有活躍的痕跡，結(jié)果在賽道成為熱門時(shí)，表現(xiàn)依舊疲軟。 看圖5：

這就是最真實(shí)的市場(chǎng)真相：熱點(diǎn)只是催化劑，資金的持續(xù)參與才是核心。用量化大數(shù)據(jù)替代主觀猜測(cè)，才能突破信息繭房，看清那些被忽略的市場(chǎng)盲點(diǎn)，不再做后知后覺的跟風(fēng)者。

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