新能源車周報：商務部推出春節購買新車消費政策

證券之星新能源車行業周報：據上海有色網，本周動力電芯最新報價區間相比上周無明顯變化。終端需求端，1–2月合并觀察效應明顯，實際新增訂單動能仍偏溫和，車企排產以穩為主、謹慎補庫，未出現超預期拉動。在此背景下，電芯廠排產節奏分化：頭部企業依托大客戶訂單維持較高開工率，中小廠商則繼續面臨產線利用率不足的問題，行業集中度進一步提升。受近期上游鋰鹽與正極材料價格震蕩偏弱影響，電芯成本端支撐有所松動；同時下游主機廠采購策略趨于保守，議價力度加大。

券商觀點

東吳證券指出短期來看，行業補貼政策已落地，看好觀望需求轉化下26Q1乘用車景氣度復蘇，堅定看好乘用車板塊。全年維度來看：國內選抗波動+出口選確定性。國內關注高端電動化賽道中對政策擾動不敏感的個股江淮汽車，以及高端化有望放量的吉利汽車/長城汽車/北汽藍谷/賽力斯/理想等；出口主線優先配置海外體系成熟、執行能力已驗證的頭部車企，優選比亞迪/長城汽車/奇瑞汽車，以及零跑/小鵬/上汽集團/長安汽車等。

國新證券認為今年新能源車購置稅免稅政策截止，疊加前期需求透支、適逢1月2月元旦、春節假期，汽車市場將進入階段性調整期，但新能源車型仍具備增長潛力。新車上市加劇市場競爭，出海將成為今年車企增量市場的主要推動力。

宏觀事件

工信部公開征求《智能網聯汽車 自動駕駛系統安全要求》等五項強制性國家標準的意見

2月12日，據工信部，按照《中華人民共和國標準化法》和《強制性國家標準管理辦法》，工業和信息化部裝備工業一司組織全國汽車標準化技術委員會開展了《智能網聯汽車 自動駕駛系統安全要求》等五項強制性國家標準的制修訂，已形成征求意見稿，現公開征求社會各界意見。

商務部：春節9天假期內購買新車的消費者 均可按政策要求申領汽車以舊換新補貼

2月12日，商務部辦公廳發布《關于做好2026年春節假期消費品以舊換新工作的通知》，其中提到，各地要加強春節期間消費品以舊換新補貼資金保障，發揮不同渠道優勢，抓好政策實施，更好滿足消費需求。順應春節年俗、增添年味，鼓勵消費者走出家門消費購物，2026年春節9天假期內(2月15—23日)，充分保障消費者通過線下渠道申領家電以舊換新、數碼和智能產品購新補貼。對在春節9天假期內購買新車的消費者，均可按政策要求申領汽車以舊換新補貼。各地要指導汽車經銷商、家電賣場、數碼和智能產品賣場等消費品以舊換新政策參與主體，根據春節市場特點，備足優質貨源，保障營業時間，確保補貼商品供應充足。要保障農村地區節日期間貨源供應，增加農村地區線下政策參與主體，推動線上渠道重點向農村地區傾斜，便利農村居民參與和享受政策。

商務部召開汽車企業座談會 多措并舉推動汽車消費擴容提質

2月9日，商務部召開汽車企業座談會，研究汽車流通消費有關工作。汽車行業相關協會、研究機構和企業代表參會。商務部副部長盛秋平同志出席座談會并進行交流。盛秋平指出，我國超大規模市場基礎牢，汽車消費鏈條長潛力大，政策接續實施支撐穩，全鏈條擴大汽車消費大有可為。2026年，商務部將會同相關部門，堅持政策支持和改革創新并舉，存量措施和增量政策集成發力，優化實施汽車以舊換新，開展汽車流通消費改革試點，完善行業管理制度，多措并舉推動汽車消費擴容提質。

行業新聞

中汽協：1月我國新能源汽車產銷分別完成104.1萬輛和94.5萬輛 同比分別增長2.5%和0.1%

2月11日，中國汽車工業協會發布最新數據顯示，2026年1月份，我國汽車行業保持平穩運行。1月，汽車產銷分別完成245萬輛和234.6萬輛，產量同比增長0.01%，銷量同比下降3.2%。其中，新能源汽車市場平穩運行，產銷分別完成104.1萬輛和94.5萬輛，同比分別增長2.5%和0.1%。此外，商用車市場延續向好態勢，1月份，產銷同比均保持兩位數增長。1月份，汽車出口方面，繼續保持增長。其中，新能源汽車出口保持高速增長，出口30.2萬輛，同比增長1倍。

乘聯分會：2月1-8日全國乘用車市場零售32.8萬輛 同比去年2月同期增長54%

2月11日，據乘聯分會數據，2月1-8日，全國乘用車市場零售32.8萬輛，同比去年2月同期增長54%，較上月同期增長37%，今年以來累計零售187.2萬輛，同比下降7%；2月1-8日，全國乘用車廠商批發28.4萬輛，同比去年2月同期增長46%，較上月同期增長3%，今年以來累計批發225.7萬輛，同比下降2%。

乘聯分會崔東樹：2026年置換更新車型補貼均值較2025年降30%

2月10日，乘聯分會秘書長崔東樹發文表示，總體看，2026年報廢更新車型的補貼均值較2025年降21%，2026年置換更新車型的補貼均值較2025年降30%。以舊換新固定補貼改分檔補貼的效果很突出，尤其是財政效率提升明顯，確保資金更好的全年保障支撐。在同預算下，滿額門檻篩選出更高單價的換購群體，拉動單車成交額與總消費額，減少低價車“躺賺”補貼的浪費；上限控制避免豪華車擠占過多資金。

公司動態

嵐圖汽車港股上市獲得全部前置監管審批 即將正式登陸香港聯交所

2月12日，嵐圖汽車港股上市取得香港聯交所原則性同意，標志著嵐圖已完成港股上市的全部前置監管審批流程，上市確定性全面落地。

一汽系上市公司擬增持一汽旗翼

2月11日，富奧股份、富維股份分別公告，擬通過深圳聯合產權交易所以公開摘牌方式參與一汽旗翼增資，增資金額1.5億元。若成功摘牌，富奧股份持股比例預計約18.92%。

葛衛東10億元認購江淮汽車定增股票

2月10日，江淮汽車(600418.SH)披露定增發行情況報告書，公司向姚志超、葛衛東等8名投資者合計發行了7016.84萬股股份，發行價格為49.88元/股，募集資金總額為約35億元。其中，私募大佬葛衛東耗資約10億元認購了2004.81萬股。本次向特定對象發行股票完成后，發行對象所認購的股份自發行結束之日起六個月內不得轉讓。

地平線與寧德時代子公司時代智能達成戰略合作

2月9日，地平線與寧德時代旗下子公司——寧德時代(上海)智能科技有限公司簽署戰略合作協議。根據協議，時代智能將提供其磐石底盤系列化產品與技術，地平線則將貢獻其全場景輔助駕駛產品以及解決方案等汽車智能化核心能力。

二級市場

行業表現

行業估值

新能源車銷量

原材料價格

鋰化合物現貨價格

正極材料價格

電解液價格