行業(yè)拐點(diǎn)將至？大批企業(yè)撤出光伏，誰(shuí)在抄底誰(shuí)在割肉？

大家好，今天犀哥這篇財(cái)經(jīng)評(píng)論，主要來(lái)聊聊現(xiàn)在光伏板塊。一邊是有的光伏企業(yè)直接干出7個(gè)漲停板，整個(gè)板塊漲得熱火朝天，另一邊卻是光伏行業(yè)里，大部分企業(yè)都在虧錢(qián)，為什么會(huì)這么極端？

之前明冠新材突然發(fā)了個(gè)公告，說(shuō)要終止那個(gè)50億元的光伏封裝計(jì)劃，其實(shí)它也不是第一個(gè)扛不住的。

2025年到現(xiàn)在，百川暢銀、麥迪科技、華東重機(jī)這些上市公司，要么停了手里的光伏項(xiàng)目，要么就嚴(yán)控投入，不敢再往里面砸錢(qián)，還有的干脆直接割肉跑路。

就說(shuō)永和智控，直接五折把光伏資產(chǎn)賣(mài)掉，徹底不玩這個(gè)賽道了，可另一邊，馬斯克搞的太空光伏概念一出來(lái)，又直接帶飛了整個(gè)板塊，到底哪一面，才是光伏行業(yè)的真實(shí)樣子？

其實(shí)大家糾結(jié)的核心就一個(gè)：這光伏板塊，到底是炒個(gè)概念，火幾天就涼透，還是真的要熬出頭，迎來(lái)周期反轉(zhuǎn)，能長(zhǎng)期拿著？

首先大家肯定會(huì)問(wèn)，中國(guó)光伏明明是全球第一，全世界都得來(lái)買(mǎi)我們的光伏產(chǎn)品，怎么行業(yè)還會(huì)大面積虧損？

這事核心就是供需對(duì)不上，供太多，需太少，2024年全球光伏新增裝機(jī)量是530GW，同比增長(zhǎng)35.9%，這幾年更是一年比一年高，看這勢(shì)頭，2025年的裝機(jī)量只會(huì)更高，單看需求端，確實(shí)沒(méi)啥毛病，一片向好。

但咱們?cè)倏垂┙o端，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)能已經(jīng)突破1100GW，算下來(lái)，全球的總需求量得翻三倍，才能把現(xiàn)在的產(chǎn)能全消化掉。

這就導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能利用率只有55%，說(shuō)白了就是，平均兩條生產(chǎn)線，就只有一條能正常開(kāi)工，另一條就得閑著。

產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，大家為了活下去，只能打價(jià)格戰(zhàn)，打得那叫一個(gè)慘烈，2024年全行業(yè)虧損估計(jì)超過(guò)600億元，說(shuō)白了就是賺吆喝不賺錢(qián)，忙來(lái)忙去一場(chǎng)空，這就是現(xiàn)在光伏行業(yè)的常態(tài)。

接著第二個(gè)問(wèn)題，既然核心問(wèn)題是產(chǎn)能過(guò)剩，那這些多余的產(chǎn)能，到底什么時(shí)候才能出清完？

這事沒(méi)人能給個(gè)準(zhǔn)信，誰(shuí)也不知道具體要等多久，而且光伏行業(yè)也不是一成不變的，也在搞技術(shù)創(chuàng)新，比如BC電池、鈣鈦礦電池這些新技術(shù)，一旦這些技術(shù)全面鋪開(kāi)、成熟應(yīng)用，行業(yè)里的那些巨頭，自然就能率先擺脫虧損，重新開(kāi)始賺錢(qián)。

而那些跟不上技術(shù)節(jié)奏、實(shí)力不行的中小企業(yè)，只會(huì)慢慢被市場(chǎng)淘汰，這就是行業(yè)洗牌的必然。

再加上國(guó)家也已經(jīng)開(kāi)始出手干預(yù)，引導(dǎo)這個(gè)行業(yè)規(guī)范發(fā)展，2026年，光伏行業(yè)反內(nèi)卷依然是重中之重。

第三點(diǎn)需求端的長(zhǎng)期潛力，從全球范圍來(lái)看，光伏新增的裝機(jī)量是一年比一年高，而且太空光伏這個(gè)賽道，更是一個(gè)萬(wàn)億級(jí)的新增市場(chǎng)，前景看著確實(shí)誘人。

雖然短期來(lái)看，太空光伏還只是個(gè)概念炒作，離真正落地還有距離，但特斯拉已經(jīng)明確說(shuō)了，未來(lái)十年計(jì)劃投入超過(guò)1000億美元來(lái)搞太空光伏，這可不是隨口說(shuō)說(shuō)。

再加上現(xiàn)在AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展得越來(lái)越快，AI這東西特別耗電，對(duì)電力的需求只會(huì)越來(lái)越大，而光伏作為清潔又高效的能源，長(zhǎng)期來(lái)看，需求肯定是比較明朗的。

不過(guò)太空光伏和我們平時(shí)說(shuō)的地面光伏，還是有很大區(qū)別的，太空沒(méi)有磁場(chǎng)和大氣層的保護(hù)，輻射特別大，這就要求光伏板必須有極強(qiáng)的抗輻射能力。

而且發(fā)射衛(wèi)星的成本極高，這就要求光伏組件不僅要先進(jìn)，效率還得高才行，所以不是每家光伏公司，都能在太空光伏這個(gè)賽道里分到一杯羹，只有技術(shù)能力越強(qiáng)的企業(yè)，未來(lái)能拿到的好處才會(huì)越多。

還有第四點(diǎn)，現(xiàn)在很多光伏行業(yè)的巨頭，它們的估值還趴在地板上，便宜得很，比如隆基綠能，10年期的市凈率百分位是23.21%，也就是說(shuō)，現(xiàn)在它的估值，比近10年77%的時(shí)間都要便宜。

還有通威股份，10年期的市凈率大概是21%，TCL中環(huán)的10年期市凈率百分位是29%，這些龍頭企業(yè)的估值，都處于歷史低位，性價(jià)比其實(shí)很高。

綜合來(lái)看，光伏這個(gè)板塊，既有便宜的估值，又有業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的預(yù)期，還有太空光伏這種前沿概念的催化，所以它大概率不是那種漲一波就結(jié)束、純靠炒作起來(lái)的板塊，還是有一定長(zhǎng)期價(jià)值的。

但這也不是說(shuō)光伏現(xiàn)在就要立刻大漲了，也不是推薦大家一定要去買(mǎi)光伏相關(guān)的股票，畢竟光伏的缺點(diǎn)也很明顯，就是產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題還沒(méi)解決，而且你不知道它什么時(shí)候才能出清完，風(fēng)險(xiǎn)還是存在的。

所以大家一定要同時(shí)看到它的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，理性一點(diǎn)，自己多思考、多判斷，結(jié)合自己的情況來(lái)做選擇，不盲目跟風(fēng)。