CPI前夜驚魂！AI恐慌拖累金屬，黃金、白銀盤中閃崩

金屬本輪拋售由股市去風(fēng)險(xiǎn)與獲利了結(jié)共振引發(fā)，算法與CTA策略加劇波動(dòng)。分析師稱這并非趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，但短期波動(dòng)率將顯著抬升。

周四，金融市場(chǎng)突發(fā)全線拋售，黃金價(jià)格大幅下挫，部分交易員拋售金屬以回補(bǔ)股市虧損。白銀、銅同步暴跌。

美國(guó)科技股走低，市場(chǎng)再度擔(dān)憂AI領(lǐng)域的巨額投資能否兌現(xiàn)可觀回報(bào)。部分投資者被迫平倉大宗商品（包括金屬）以補(bǔ)充流動(dòng)性，另有資金轉(zhuǎn)向美債尋求避險(xiǎn)。

國(guó)際現(xiàn)貨黃金美盤跳水，30分鐘內(nèi)跌近200美元，最低觸及4878.37美元/盎司，截止收盤跌超3%。現(xiàn)貨白銀日內(nèi)重挫近9美元，收盤跌至75.26美元/盎司，日內(nèi)10.64%。倫敦金屬交易所銅價(jià)一度下跌2.9%。

“一切發(fā)生得太快，這明顯是一輪‘去風(fēng)險(xiǎn)’行情。”MKSPAMP SA的尼基?希爾茲（Nicky Shiels）表示。她補(bǔ)充道，在市場(chǎng)極端承壓時(shí)，即便黃金這類避險(xiǎn)資產(chǎn)，也會(huì)被急需流動(dòng)性的投資者拋售。

周四金銀的部分拋售也源于獲利了結(jié)——近期金屬的暴漲行情部分由投機(jī)買盤推動(dòng)。

“黃金和白銀的交易高度依賴市場(chǎng)情緒與動(dòng)量。在這樣的日子里，它們很難獨(dú)善其身。”盛寶銀行大宗商品策略師奧勒?漢森（Ole Hansen）稱。

2024年以來金銀的強(qiáng)勢(shì)上漲于上月加速，動(dòng)量買盤推動(dòng)價(jià)格屢創(chuàng)新高。但1月29日行情戛然而止，黃金創(chuàng)下十多年來最大單日跌幅，白銀則遭遇史上最慘烈暴跌。

此后，在缺乏新催化因素的背景下，兩種金屬在窄區(qū)間內(nèi)劇烈波動(dòng)。

City Index和FOREX.com的市場(chǎng)分析師法瓦德·拉扎克扎達(dá)（Fawad Razaqzada）表示：“鑒于此前波動(dòng)加劇，很多人可能會(huì)將止損位設(shè)在5000美元以下或5100美元以上。”

由于價(jià)格下跌，那些止損單在5000美元以下被觸發(fā)，這引發(fā)了連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)大幅下跌。

不過，拉扎克扎達(dá)（Fawad Razaqzada）認(rèn)為，周四金價(jià)的突然下跌“并不意味著黃金將進(jìn)入持續(xù)下行趨勢(shì)”。“但短期波動(dòng)加劇的可能性上升。市場(chǎng)已消化大量下行流動(dòng)性，下一步走勢(shì)將取決于價(jià)格在關(guān)鍵技術(shù)位的表現(xiàn)。”

彭博MLIV宏觀策略師邁克爾?鮑爾（Michael Ball）表示， 周四由AI擔(dān)憂引發(fā)的股市避險(xiǎn)情緒正在擴(kuò)散，金屬遭遇突然拋售，看起來像是算法交易主導(dǎo)。他進(jìn)一步解釋道，“金屬整體 “斷崖式” 下挫，更像是系統(tǒng)性策略平倉—— 即CTA（商品交易顧問）在關(guān)鍵價(jià)位失守后常見的動(dòng)量型去風(fēng)險(xiǎn)操作。”

金屬整體遭遇重挫，更像是系統(tǒng)性策略平倉——即CTA（商品交易顧問）在關(guān)鍵價(jià)位失守后常見的動(dòng)量型去風(fēng)險(xiǎn)操作。

盡管近期遭遇重挫，多家銀行仍預(yù)計(jì)黃金將重拾漲勢(shì)，認(rèn)為此前推動(dòng)金價(jià)上漲的核心因素依然存在：包括地緣政治緊張、對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的質(zhì)疑，以及全球資金從貨幣、主權(quán)債等傳統(tǒng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)向的大趨勢(shì)。摩根大通私人銀行預(yù)計(jì)年底金價(jià)將達(dá)6000-6300美元/盎司，德意志銀行、高盛也維持看漲觀點(diǎn)。

全球最大白銀ETF——iShares白銀信托中，大量5-6月到期的行權(quán)價(jià)為125美元/盎司的看漲期權(quán)被交易，投資者近期在高位買入后平倉離場(chǎng)，這進(jìn)一步加劇了白銀的拋壓。

交易員正聚焦周五將公布的美國(guó)核心CPI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以尋找美聯(lián)儲(chǔ)利率路徑線索。

市場(chǎng)預(yù)期整體CPI將從2.7%降至2.5%，甚至可能低至2.4%。Zaner metals副總裁兼高級(jí)金屬策略師Peter Grant表示，這可能會(huì)令一些降息押注復(fù)蘇，從而支撐黃金。