美再加25%關(guān)稅，特朗普半路開香檳慶祝，中國：拋售5000億美債？

2025年1月14日，特朗普剛二度上臺就扔出個炸子兒——對進口半導(dǎo)體、芯片制造設(shè)備加征25%關(guān)稅！政策剛落地，他就拉著幕僚在辦公室開香檳慶祝，還在社交平臺高調(diào)喊“美國技術(shù)霸權(quán)回來了”?？蛇@波操作真能讓美國“躺贏”嗎？中國那5000億美債減持到底咋回事？背后藏著的門道，看完你可能會驚：有些人的狂歡，其實是給自個兒挖了個大坑……

特朗普自己說，加關(guān)稅有倆好處：一是每年多收2640億美元補財政窟窿，二是逼芯片工廠搬回美國，搶技術(shù)主導(dǎo)權(quán)還能造就業(yè)崗位。這話聽著挺順耳，可政策好不好，不是看香檳開得歡不歡，得看實際咋回事。特朗普光顧著提前嗨，壓根沒琢磨透——現(xiàn)在全球產(chǎn)業(yè)鏈早就纏一塊兒了，你加關(guān)稅，最后掏錢的未必是別人，搞不好是自個兒家的人。

美國加的這些關(guān)稅，外國出口商只扛了4%的成本，剩下96%全砸在美國進口商、企業(yè)和老百姓頭上。說白了，這根本不是針對別人的招兒，反而像給自家加了筆“隱形稅”。最直接遭殃的就是美國本土企業(yè)，尤其是搞AI的小公司——這些公司全指著進口芯片吃飯，關(guān)稅一加，芯片成本直接漲四分之一，90%以上的企業(yè)都得自己扛這筆錢。

本來人家打算把錢砸研發(fā)上，慢慢提升競爭力，結(jié)果錢全交關(guān)稅了，好多項目直接停了，甚至有小公司撐不住，裁員的裁員，倒閉的倒閉。更邪乎的是，關(guān)稅不僅沒補財政窟窿，反而讓美國政府日子更難了。2025年下半年，美國聯(lián)邦政府停擺了43天，創(chuàng)了歷史紀錄！45%的機構(gòu)都關(guān)門了，兩百多萬聯(lián)邦雇員要么無薪干活，要么被迫休假。好多人房貸房租都快交不起了，只能去送外賣、開網(wǎng)約車補貼家用，想想都慘。

美債也因為關(guān)稅的不確定性，越來越?jīng)]人愿意買，美國政府借錢要付的利息越來越高。面對美國這波操作，中國的應(yīng)對才叫聰明，根本不硬碰硬。2025年一整年，中國減持了700億美元美債，折合人民幣差不多5000億。到2025年末，手里的美債余額降到了6826億，這可是2008年金融危機以來的最低值。

而且減持也有講究，專挑短期美債賣，還是分批在二級市場操作，就怕引發(fā)全球金融市場亂套，既表達了態(tài)度，又守住了底線，這波操作穩(wěn)得一批。那減持下來的5000億人民幣，中國到底咋用了？總不能放手里發(fā)霉吧？其實都用在刀刃上了。

一方面，央行連續(xù)15個月增持黃金，到2026年1月末，黃金儲備已經(jīng)有7419萬盎司，差不多2307噸。黃金是硬通貨，不管美元咋波動，黃金的價值都穩(wěn)當(dāng)，增持黃金就是給資產(chǎn)上保險，避免美元政策變來變?nèi)タ拥阶约骸Ａ硪环矫?，這些錢投到一帶一路的實體項目上了，既幫了沿線國家發(fā)展，自己的投資也更穩(wěn)。

還有就是加大本土芯片產(chǎn)業(yè)投入，慢慢提高國產(chǎn)芯片的市場份額，以后就不用再被別人卡脖子了。中國這一系列操作，不僅保住了自己，還提醒了全球其他國家——過度依賴美元和美債，風(fēng)險太大了。瑞典、丹麥的一些大型養(yǎng)老基金，要么大幅減持美債，要么直接清倉，不想再跟著美國擔(dān)風(fēng)險。

印度也在減美債，同時大力增持黃金。現(xiàn)在全球美債的海外持有占比已經(jīng)跌破25%，和2008年金融危機時的60%比，幾乎腰斬，美元的霸權(quán)地位明顯松動了。與此同時，全球資本也開始逃離美國。2025年美國半導(dǎo)體行業(yè)的新增投資大幅下降，反而東南亞和歐洲的半導(dǎo)體投資漲得飛快。

特朗普心心念念的“產(chǎn)業(yè)鏈回流美國”，說到底就是個空想。特朗普那場香檳慶祝，其實就是一場草率的狂歡。他只看到眼前那點關(guān)稅收入，沒瞅見全球產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)聯(lián)性，也沒顧得上自己的企業(yè)和老百姓。最后不僅沒填財政窟窿，反而讓美國經(jīng)濟更難了。

反觀中國的應(yīng)對，不急躁不沖動，穩(wěn)扎穩(wěn)打，既守住了核心利益，還能給全球供應(yīng)鏈穩(wěn)一穩(wěn)?，F(xiàn)在全球經(jīng)濟早就連一塊兒了，誰也不能獨善其身。貿(mào)易戰(zhàn)從來沒贏家，單邊主義、貿(mào)易保護主義，看似護自己，其實是搬起石頭砸自己腳。中國不主動惹事，但也絕對不怕事，這種穩(wěn)健理性的應(yīng)對，不僅讓自己站穩(wěn)腳跟，還能給其他國家做榜樣。以后隨著更多國家搞資產(chǎn)多元化，美元霸權(quán)肯定還會松，中國也會在穩(wěn)步發(fā)展里有更多話語權(quán)。

參考資料：新華社《美對華加征關(guān)稅的實際影響分析》；人民網(wǎng)《中國外匯儲備多元化配置的實踐與意義》