日本央行若選擇加息，對于全球金融市場而言，無異于一場九級地震

日本央行若選擇加息，對于全球金融市場而言，無異于一場九級地震，其沖擊力度甚至會遠超美元加息。而核心原因便在于日元獨有的借貸貨幣屬性，這一屬性讓日元成為全球投資市場的核心資金來源。

借日元能撬動的投資場景幾乎沒有邊界，大到企業并購，小到股票、基金投資，全球資本都在靠低成本的日元資金布局各類資產。就連巴菲特的投資布局也暗藏日元的身影，并非靠自身保費或收入單純買入美股，而是借助極低利率的日元資金完成投資布局。這也是日元成為全球資本首選借貸貨幣的關鍵。

為什么全球資本偏偏選擇日元，而非人民幣、英鎊、美元或法郎？答案藏在日本持續三十五年的零利率政策里。自1990年泡沫經濟破滅后，日本便開啟零利率時代。手握近乎無成本的借貸資金，對任何投資者而言都是難以拒絕的誘惑。

而除了零利率，日元的低匯率更是讓其套利優勢拉滿。試想，超過100日元在零利率下持有35年，依舊是100日元。但如果是100美元，靠著利差便能實現財富的指數增長。這就催生了最經典的套利操作：借日元兌換美元，既能賺取美元的利息收益，還能吃到匯率差的紅利。

這看似簡單的操作，在巨額資金的加持下，會迸發出驚人的利潤。哪怕是0.3%的利差，放到十億、一百億美金的體量里，都能讓財團輕松賺取數十億。而這樣的套利行為愈演愈烈，也讓日元的匯率支撐不斷承壓。

所有人都在賣出日元，買入美元，直接導致日元持續貶值。借入的100日元可能因為匯率從1:100跌到了1:150，最終縮水成了80日元。而美元這邊，利息和匯率的雙重收益讓套利的吸引力愈發強烈。

而當下的市場格局，更是讓日本央行的加息動作充滿了沖擊力。一邊是日本央行可能的加息，另一邊是特朗普政府的降息預期。一升一降之間，讓持續了數十年的套利邏輯徹底反轉，資金的流向也會隨之大變。原本涌入美國市場的資本會開始回流日本，日本也將從過去的低利率、低匯率轉向高利率、高匯率的“雙高”格局。這對金融市場的沖擊是顛覆性的。

要知道，這三十五年來，全球投機市場的玩家都靠著借日元投資獲利。一旦加息落地，這些投資者都會面臨巨大的平倉壓力。首當其沖的便是五眼聯盟以及類似這些盎格魯-撒克遜文化圈的國家，他們會成為此次加息潮中受傷最重的群體。

日本央行的加息決心直接決定著全球市場的震蕩程度。如果其下定決心，從0%連續四次加息加到1%，那么美股大盤大概率會迎來崩盤，甚至可能跌到5000至10000點的區間。但從現實來看，日本央行的加息動作大概率會趨于保守。畢竟，此前稍有加息動作，便會遭到日本大藏省的叫停。這種“慫”反而讓全球市場暫時穩住了局面。若只是象征性加一次息便止步，這場潛在的金融風暴便會暫時平息。

說到底，日本央行始終沒有掀起全球金融風暴的勇氣。而當下依舊選擇做空日元、繼續靠日元套利的投資者，拼的不過是一份膽量，賭的就是日本央行不敢邁出真正的加息步伐。