上海
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該股票的市盈率為229倍。
"但它們正在增長(zhǎng)"這句話(huà)的問(wèn)題在于：
思科曾是互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的壟斷企業(yè)。營(yíng)收從190億美元增長(zhǎng)到520億美元。每股收益增長(zhǎng)了700%。
該股下跌了88%，用了25年才恢復(fù)過(guò)來(lái)。
論點(diǎn)是正確的，但估值錯(cuò)誤是致命的。
現(xiàn)在來(lái)看看Palantir的股東基礎(chǔ)：
內(nèi)部人士已拋售價(jià)值40億美元的股票，而未買(mǎi)入任何股票。
散戶(hù)持股比例為38-50%。空頭持倉(cāng)比例為2.3%。能夠穩(wěn)定價(jià)格下跌的機(jī)構(gòu)買(mǎi)家在結(jié)構(gòu)上缺席。
在大家歡欣鼓舞的第四季度財(cái)報(bào)中，隱藏著一個(gè)重要信息：美國(guó)商業(yè)TCV增長(zhǎng)速度在一個(gè)季度內(nèi)從342%放緩至67%。
在過(guò)去一個(gè)世紀(jì)的公開(kāi)市場(chǎng)歷史中，沒(méi)有任何一家公司能夠以3400億美元的市值維持150倍以上的市盈率超過(guò)三年。
Palantir 既是企業(yè)軟件領(lǐng)域最引人注目的基本面故事，也是標(biāo)普500指數(shù)中最危險(xiǎn)的估值。
兩種真相并存。
它們不可能永遠(yuǎn)共存
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