倉(cāng)庫(kù)里存著4噸黃金，卻硬說沒錢還債，百年老字號(hào)把臉都丟盡了

萃華金店創(chuàng)辦于1895年，創(chuàng)始人關(guān)錫齡出身瓜爾佳氏，滿洲鑲黃旗錫伯族人，早年通過科舉入仕，擔(dān)任過大名府知府，后來升到東邊道道尹。

關(guān)錫齡在外為官多年，積累了不少家產(chǎn)，回鄉(xiāng)后用祖上遺產(chǎn)在奉天城銀樓街出穎胡同路北開店，取名萃華新首飾樓。開業(yè)時(shí)資本只有3.6萬吊，他請(qǐng)來經(jīng)驗(yàn)豐富的祝玉堂當(dāng)經(jīng)理，招募關(guān)內(nèi)金銀匠人，主要做首飾加工，順帶賣金銀條寶和珠寶玉石。

那時(shí)候沈陽商貿(mào)熱鬧，銀樓街競(jìng)爭(zhēng)激烈。萃華靠貨真價(jià)實(shí)站穩(wěn)腳跟，匠人手工打制首飾，用天平稱量金料，成色稍差就重熔重做。1912年到1921年，萃華在哈爾濱道外、安東和沈陽南滿站開了分號(hào)，生意越做越大。

一次大戰(zhàn)結(jié)束后，黃金價(jià)格下跌，首飾需求增加，萃華抓住機(jī)會(huì)，庫(kù)存黃金保持在3000兩以上，每年純利達(dá)到10萬元左右。關(guān)錫齡定下的規(guī)矩簡(jiǎn)單粗暴：少一厘成色就賠，信譽(yù)成了店鋪命根子。

后來時(shí)代變遷，萃華金店幾經(jīng)起落。日偽時(shí)期受壓迫，生意難做。解放后一度以東伙合作形式復(fù)業(yè)，但1960年代又停業(yè)。1985年，沈陽市政府支持下，沈陽金銀制品廠出資恢復(fù)萃華品牌，1985年5月正式復(fù)業(yè)。

2004年轉(zhuǎn)制成股份公司，2008年改名沈陽萃華金銀珠寶股份有限公司。2006年被商務(wù)部認(rèn)定為中華老字號(hào)，長(zhǎng)江以北首飾行業(yè)唯一一家。2014年11月在深交所上市，頂著百年金店第一股的名頭，股價(jià)一度風(fēng)光。

2026年1月28日，萃華珠寶公告承認(rèn)公司及子公司深圳萃華借款逾期，本金合計(jì)2.34億元，涉及交通銀行、浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行、中國(guó)銀行、興業(yè)銀行、浙商銀行六家機(jī)構(gòu)。

2月6日又新增2000萬元逾期，總逾期本金達(dá)到2.54億元，債權(quán)人包括華夏銀行。多家銀行提起訴訟或仲裁，法院凍結(jié)公司及子公司45個(gè)銀行賬戶，其中4個(gè)基本戶、41個(gè)一般戶，實(shí)際凍結(jié)金額472萬元。基本戶被封直接斷了日常資金流，采購(gòu)和供應(yīng)商付款全卡殼。

公司2025年半年報(bào)顯示，存貨超過30億元，其中黃金原料及制品占29.8億元，折合約4噸。按當(dāng)時(shí)金價(jià)，這批黃金市值接近44億元。凈資產(chǎn)19億元，資產(chǎn)負(fù)債率68%，不算資不抵債。

只需變現(xiàn)226公斤左右黃金，就能清掉全部逾期本金。外界質(zhì)疑聲很大，為什么不賣點(diǎn)黃金還債？公司公告反復(fù)說資金緊張、流動(dòng)性短缺，卻沒提處置黃金的具體計(jì)劃。

控股股東陳思偉為部分借款提供擔(dān)保，其持有的3074萬股全部被司法凍結(jié)和輪候凍結(jié)，占總股本12%。持股5%以上股東深圳市翠藝投資有限公司等也遭股份凍結(jié)。

交易所規(guī)則觸發(fā)，2月9日停牌一天，2月10日復(fù)牌后簡(jiǎn)稱改為ST萃華，日漲跌幅限5%。復(fù)牌首日直接跌停，市值從危機(jī)前約40億元縮水到27億元左右，蒸發(fā)超12億元。

2月9日晚，萃華珠寶公告收到證監(jiān)會(huì)《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)被正式立案。公司表示配合調(diào)查，目前部分經(jīng)營(yíng)還能維持。

過去幾年，公司信披問題不止一次，2025年就因子公司授信擔(dān)保未及時(shí)披露被深交所監(jiān)管函。債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后，股價(jià)連續(xù)異常波動(dòng)，早已觸發(fā)異常提示。

公司自救措施包括與債權(quán)人談?wù)蛊凇⒄{(diào)整還款計(jì)劃，加大應(yīng)收賬款催收，嘗試資產(chǎn)處置或置換解凍賬戶。但逾期債務(wù)還沒化解，賬戶凍結(jié)持續(xù)，融資渠道收窄。

2026年2月還有借款到期，壓力沒減輕。2023年跨界鋰電業(yè)務(wù)收購(gòu)思特瑞鋰業(yè)51%股權(quán)，花了6.12億元，增加了長(zhǎng)期借款，也埋下資金隱患。鋰鹽業(yè)務(wù)一度虧損，主業(yè)珠寶造血能力不足，流動(dòng)性問題越積越多。

百年老字號(hào)走到這一步，倉(cāng)庫(kù)里4噸黃金成了最諷刺的對(duì)比。管理層寧可扛罰息、違約金、訴訟，也不碰庫(kù)存，賭金價(jià)繼續(xù)漲。結(jié)果信譽(yù)崩了，股民虧損，供應(yīng)商追債，品牌價(jià)值大打折扣。

曾經(jīng)的關(guān)東珠寶第一店，如今戴著ST帽子，還背著立案調(diào)查，教訓(xùn)就是現(xiàn)金流和契約精神比囤貨更重要。企業(yè)再老，底線丟了也就真完了。