產能切換引爆玻纖板塊結構性行情

2月11日，在AI芯片需求激增、電子布供給趨緊及龍頭廠商密集提價的多重利好催化下，玻纖板塊全線走強。同花順玻璃玻纖指數（884059）上漲7.42%，創出歷史新高。

截至收盤，國際復材拉出“20CM”漲停，長海股份上漲15.77%，宏和科技、中材科技、再升科技、山東玻纖、中國巨石等多只個股漲停。值得關注的是，行業巨頭中國巨石開盤僅約10分鐘便直線拉升至漲停，成功站上千億元市值大關。山東玻纖、九鼎新材等個股更是在開盤數分鐘內上演“秒速”漲停，資金搶籌跡象極為明顯。

消息面上，近期玻纖電子布市場硝煙彌漫。2月4日，光遠新材、國際復材等玻纖龍頭企業對電子布實施新一輪提價，標志性產品7628電子布主流報價已達5.1元/米至5.5元/米，環比漲幅高達10%至13%。這已是2025年以來的第四次提價，但本次提價幅度顯著高于此前的0.2元/米至0.3元/米水平，且提價周期由數月縮短至數周，供需矛盾呈現急劇升級態勢。

電子布緊缺的深層原因，在于AI芯片對高端PCB材料的爆發式需求。隨著英偉達Rubin架構芯片及各大科技巨頭AI服務器建設的推進，對低熱膨脹系數（Low CTE）電子布、二代低介電（LDK2）電子布等特種纖維布的需求激增。

此外，2月10日，玻纖廠商臺耀科技已正式發布生產計劃調整通知，因應市場結構變化與特殊產品需求激增，公司將逐步停止生產部分E-glass（無堿玻璃纖維布）系列產品，并將相關產能全面轉向Low-Dk（低介電常數）電子布。

根據卓創數據統計，2026年傳統電子布擴產規劃主要包括國際復材長壽8.5萬噸電子紗，中國巨石淮安10萬噸電子紗，建滔清遠7萬噸電子紗（自用為主）。其中，國際復材產能已于2025年12月點火，中國巨石淮安5萬噸一期產能或在2026年上半年投產，對應電子布產能1億米至1.5億米，在僅半個月庫存情況下，預計即便考慮淮安線投產后，整體庫存壓力仍不高，織布機緊缺驅動漲價有望延續至春節后。

“織布機轉產帶來的傳統布緊缺，背后是AI特種布需求景氣的兌現，進入2026年之后，AI特種布將進入量利兌現期?！眹┖ＭㄗC券建筑與建材行業首席分析師鮑雁辛認為，總體來看2026年是AI電子布量利兌現的一年，產品結構更全面、客戶認證領先且在成本端有持續突破的企業將跑贏行業。

華泰證券指出，普通電子布供給約束正在顯著加大，而下游需求有序恢復，2026年有望開啟新一輪價格上漲周期。中銀證券強調，算力市場資本開支持續推動技術迭代，傳統產能向低介電產能切換過程中引發的供需錯配，將使傳統布與高端布價格實現“普漲”，深度受益于AI算力鏈的材料企業將迎來業績與估值的雙重提升。記者 劉揚