國美退股金美信消金背后，黃光裕的自營金融品牌美易借錢被指“吃相”難看

2025年10月1日，《商業銀行互聯網助貸業務管理辦法》正式落地，助貸新規的正式施行成為消費金融行業顯著的分水嶺。在監管政策導向背景下，持牌消費金融行業正迎來新一輪資本與股權調整熱。

國美退股金美信消金

天眼查顯示，廈門金美信消費金融有限責任公司（下稱金美信消金）于2月6日完成重大股權調整，原股東國美控股集團有限公司（下稱國美控股）將持有的8500萬元股份轉讓給廈門金圓金控股份有限公司（下稱金圓金控），8000萬元股份轉讓給中國信托商業銀行股份有限公司（下稱中國信托商業銀行）。

本次變更前金美信消金股東方為：中國信托商業銀行、金圓金控、國美控股三方，持股比例均為三分之一，變更后國美控股退出，金美信消金的股東僅剩另外兩家，持股比例各為50%，兩岸合資屬性得以保留，公司注冊資本仍為5億元。

金美信消金的5億元實繳資本是業內少數未達到監管注冊資本要求的。早在2022年6月，廈門銀保監局就已批準其注冊資本增至10億元，但因股東未能在時限內達成一致最終失效。而2024年4月起正式施行的《消費金融公司管理辦法》明確規定，現有機構需在三年過渡期內將注冊資本增至10億元，且主要出資人持股比例不低于50%。

此次股權重構后兩大股東各持50%股份，均滿足“主要出資人”資格，為后續重啟增資、補齊資本短板創造了條件，但5億元的資金缺口如何填補，仍考驗著兩大股東的出資意愿與實力。

與合規壓力相伴的，是金美信消金持續承壓的經營業績。2019年-2022年，金美信消金凈利潤從2587萬元穩步增至7897萬元，但2023年降至7184萬元，2024年進一步跌至2056萬元，凈利潤同比下滑71.38%。同期資產規模從2023年的63億元縮水至55.16億元，降幅達12.62%。過度依賴助貸分潤的弊端顯現：當流量成本攀升、監管收緊第三方合作時，缺乏自營場景的中小機構首當其沖。

業務規模方面，截至2024年末金美信消金累計放款482億元，服務客戶數437萬人，當年新增放款89億元，在貸余額53.3億元，相較于行業頭部機構增速放緩、規模偏小的問題突出。

黃光裕掌控的美易借錢被指“吃相”難看

事實上，退股金美信消金的國美控股并未放棄消費金融行業，相反自身的金融業務仍在持續展開。

國美金融業務起步于2014年，由黃光裕的妻子杜鵑、黃光裕的妹妹黃秀虹等人布局。2021年黃光裕歸來后開始對國美金融業務“去國美化”，相關金融業務現由黃光裕親自接管，金融業務主要負責人都直接對其匯報。

國美旗下金融品牌盈美信科技投資有限公司（下稱盈美信科）官網顯示，公司“致力于為個人及中小微機構、產業實體、金融合作伙伴提供多元化、全方位數字金融科技解決方案”。從其發展歷程看，2014年國美金融成立；2021年“國美金融”品牌升級為國美信科；2023年2月，國美信科宣布公司品牌名由“國美信科”煥新為“盈美信科”。

據天眼查，盈美信科和國美控股的控股股東都為北京鵬潤投資有限公司，實際控制人、最終受益人均為黃光裕。

美易借錢（原國美易卡）是盈美信科的核心產品，運營主體為北京國美融通科技有限公司（下稱國美融通），牌照主體為國美小額貸款有限公司（下稱國美小貸），國美融通是與各大銀行合作助貸業務的核心主體，也是頭部民營銀行如新網銀行、藍海銀行的“座上賓”。

除了助貸業務，美易借錢的“超級會員”是另外一項流量變現來源。根據媒體2025年的報道，有用戶表示通過美易借錢貸款2900元需購買209元的白銀會員月卡。還有用戶稱，曾經在美易借錢平臺申請了一單30000元借款，平臺顯示息費：貸款年化利率（單利）7.2%-23.99%，申請通過后，每月還款2836元，利息已經達到平臺所展示的最高23.99%的標準。但是每期除了還利息外，還需要還款1619元的會員費，每期還134.92元。以IRR（內部收益率）計算，這筆借款的利率為36%。

美易借錢的會員是月卡，面值有649元，319元，1259元，929元，789元，1619元，479元，209元，會員金額越高借款額度越高。這些會員權益包括利息見面卡券、利息折扣卡券、現金券等，以及合作的第三方會員權益。而在用戶開通超級會員服務后，還將獲得補充特權的權利，需要用戶額外付費，能享受重審特權券、折扣券、免息券等等。

目前美易借錢APP首頁已沒有“超級會員”入口，不過媒體此前指稱在美易借錢的用戶協議中仍嵌有超級會員的服務協議，客服表示在借款頁面可選擇是否購買會員產品，會員產品價格根據借款金額變化。在黑貓投訴平臺上，篩選出2026年以來的最新用戶投訴里，針對美易借錢收取各種會員費、擔保費的投訴仍存在。

不僅是會員費問題，大量用戶表示在美易借錢借款逾期后遭遇騷擾家人、威脅上門、聯系單位、爆通訊錄等形式的暴力催收。去年4月，國美系貸款App“美易借錢”因未整改或整改不到位，被北京市通信管理局公開通報。截止發稿，針對美易借錢的投訴有6712條，而國美易卡的投訴量有34249條。

近日，據中國消費者協會發布的《2025年全國消協組織受理投訴情況分析》顯示，2025年投訴比重增長最大的為金融服務類投訴。與2024年相比，金融服務類投訴從上年的6778件增長至14791件，增幅達118%。中國消費者協會在報告中稱，非銀行金融信貸投訴增幅較大，不當催收與變相“高利貸”問題集中。

報告中稱，不當催收行為頻現、以管理費等為名變相推高實際借貸成本、以手機租賃為名變相實施高利貸等投訴大多集中于消費金融、小貸公司和助貸平臺中。2025年10月助貸新規生效后，各類機構名義年化利率被壓在24%以內，實際資金成本通過服務費、會員費、擔保費、提前還款違約金被層層拆解，資產穿透后的真實年化IRR普遍落在36%-48%區間。這一數字并不意外，它剛好覆蓋了高風險客群的壞賬率、渠道返傭和資本金占用成本。

全文參考資料：新浪財經、藍鯨新聞、金融界、公開信息等