跟風(fēng)買光伏股想賺快錢，后來才懂，馬斯克畫的餅填不滿虧空

最近A股光伏板塊突然炸了鍋。1月22日馬斯克在達(dá)沃斯論壇上提了一嘴“太空太陽能AI數(shù)據(jù)中心”，話音未落，A股光伏指數(shù)應(yīng)聲大漲，中來股份直接20CM漲停，晶科、天合這些龍頭跟瘋了一樣往上竄。然后2月4號(hào)市場(chǎng)傳出“馬斯克團(tuán)隊(duì)密訪中國(guó)光伏企業(yè)”的傳聞，整個(gè)板塊又雙叒叕爆發(fā)了。

這場(chǎng)景熟悉不？就像李佳琦一聲“OMG”，美眉們就把口紅買到斷貨。只不過這次帶貨的是馬斯克，買的是光伏概念股。券商研報(bào)連夜加班，“太空光伏或成新藍(lán)海”的標(biāo)題滿天飛，仿佛明天我們就能在太空建電站，后天就能無線充電到手機(jī)了。

但你我都知道，天上不會(huì)掉餡餅，就算掉，也可能是鐵餅。

先說說這太空光伏到底是個(gè)啥玩意兒。

簡(jiǎn)單說就是在衛(wèi)星、航天器上裝光伏板發(fā)電，遠(yuǎn)期目標(biāo)更科幻，在太空建巨型電站，把電以微波或激光形式傳回地球。聽著像馬斯克會(huì)干的事對(duì)吧？但這技術(shù)一點(diǎn)不新鮮，1958年美國(guó)發(fā)射的衛(wèi)星就用上了太陽能電池。

那為啥現(xiàn)在突然成了“萬億級(jí)藍(lán)海”？?jī)蓚€(gè)催化劑。

一是火箭可復(fù)用技術(shù)把發(fā)射成本打下來了。以前送一公斤東西上天要幾萬美元，現(xiàn)在SpaceX能把成本壓到幾千美元。

二是AI數(shù)據(jù)中心耗電太恐怖了，地面電網(wǎng)跟不上，而太空光照強(qiáng)度是地面的7-10倍，還沒云沒夜沒霧霾，發(fā)電效率吊打地面。

數(shù)據(jù)看著確實(shí)誘人。國(guó)際電信聯(lián)盟說全球備案的低軌衛(wèi)星超過10萬顆，未來五年要發(fā)射7萬顆。機(jī)構(gòu)測(cè)算，光是這每年1萬顆衛(wèi)星的太陽翼市場(chǎng)就值2000億人民幣。

馬斯克更夸張，揚(yáng)言SpaceX和特斯拉未來三年要建200GW光伏產(chǎn)能，專門給星鏈衛(wèi)星和太空數(shù)據(jù)中心供電。

這餅畫得，比月球還大。

但我要給你潑三盆冷水了。

第一盆澆在技術(shù)上。太空光伏不是把你家屋頂?shù)陌遄影岬教焐夏敲春?jiǎn)單。太空環(huán)境極端惡劣，高能輻射、零下200度到零上200度的溫差、微流星撞擊，普通硅電池上去就廢了。

目前主流是砷化鎵電池，轉(zhuǎn)換效率高、抗輻射，但貴到離譜，每瓦成本是地面光伏的100倍往上。而且砷化鎵脆得像薯片，做成柔性組件難度大。

新一代鈣鈦礦電池倒是又輕又柔還便宜，實(shí)驗(yàn)室效率干到了24.52%，彎折一萬次還能保持92.5%的效率。

聽著完美對(duì)吧？但問題是，鈣鈦礦在太空的可靠性根本沒驗(yàn)證過。濕度、氧氣都能讓它降解，太空的強(qiáng)輻射會(huì)不會(huì)讓它更快完蛋？沒人知道。

第二盆冷水澆在經(jīng)濟(jì)上。這是最要命的。

根據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，當(dāng)前太空光伏的度電成本大約是2-3美元。你知道地面光伏現(xiàn)在多少錢？0.03-0.05美元。相差最高100倍！100倍啊朋友們！

就算發(fā)射成本再降90%，電池效率再翻倍，太空電送到你家充電樁，價(jià)格還是地面電的十幾倍。你樂意花15塊錢充一度電嗎？

這賬還沒算傳輸損耗。微波或激光從太空射到地面，大氣層要吸收一部分，接收站轉(zhuǎn)換再損失一部分，最后能到你手里的可能連一半都不到。這成本，嘖嘖。

第三盆冷水澆在產(chǎn)業(yè)節(jié)奏上?，F(xiàn)在整個(gè)賽道處于“PPT融資”和“實(shí)驗(yàn)室驗(yàn)證”之間，離規(guī)模化商用還差著十萬八千里。

券商研報(bào)寫得熱火朝天，但你去問光伏企業(yè)，沒人敢說明年能靠這個(gè)賺多少錢。隆基綠能搞了個(gè)未來能源太空實(shí)驗(yàn)室，天合光能刷了個(gè)鈣鈦礦疊層紀(jì)錄，晶科能源跟晶泰科技合作研發(fā)。

注意，都是“實(shí)驗(yàn)室”“研發(fā)”“合作”，沒有一個(gè)量產(chǎn)訂單。

這像啥？就像2015年VR概念火的時(shí)候，所有科技公司都說自己在布局，結(jié)果呢？技術(shù)成熟花了整整十年，到現(xiàn)在還沒真正普及。

太空光伏的產(chǎn)業(yè)鏈比VR復(fù)雜一百倍，涉及航天、材料、通信、能源四個(gè)高難度領(lǐng)域，任何一個(gè)環(huán)節(jié)卡殼，整個(gè)產(chǎn)業(yè)就得原地踏步。

說到這兒，可能你要問了：那中國(guó)光伏企業(yè)到底有沒有機(jī)會(huì)？機(jī)會(huì)肯定有，但得看清定位。

咱中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在是真牛。2025年產(chǎn)能占全球九成以上，過去十年幫全球光伏發(fā)電成本降了80%。這意思是，論制造能力和降本本事，咱們說第二沒人敢說第一。

但太空光伏的戰(zhàn)場(chǎng)不在制造，而在“航天認(rèn)證”和“技術(shù)驗(yàn)證”。你得能扛住火箭發(fā)射時(shí)的劇烈震動(dòng)，得能在太空活十年八年，得能被NASA、ESA或中國(guó)航天局認(rèn)可。這些門檻，不是有錢就能砸出來的。

國(guó)盛證券研報(bào)說：具備航天認(rèn)證資質(zhì)、技術(shù)驗(yàn)證背書與規(guī)?；桓赌芰Φ钠髽I(yè)，才能從“地面配套”邁向“天基核心”。簡(jiǎn)單說，不是誰都能上桌吃飯，得有牌照。

所以你看，這波A股炒作，漲得最兇的不是那些真有航天訂單的，而是名字里帶“光伏”倆字的。中來股份漲停，因?yàn)樗}鈦礦概念強(qiáng)；拓日新能漲停，因?yàn)樗P子小好拉升。但真正給衛(wèi)星供太陽翼的中國(guó)衛(wèi)星、航天科技反而漲得不多。這說明啥？說明資本市場(chǎng)在玩“主題炒作”，不是“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”。

每當(dāng)馬斯克放個(gè)新概念，A股總要狂歡一波。上次是腦機(jī)接口，再上次是星鏈，再再上次是機(jī)器人。每次都是概念股先飛上天，然后落地發(fā)現(xiàn)，訂單還在PPT上。

這次太空光伏也不例外。長(zhǎng)期看，如果商業(yè)航天真能把發(fā)射成本降到每公斤幾百美元，如果鈣鈦礦技術(shù)真能在太空驗(yàn)證成功，如果AI數(shù)據(jù)中心真必須建到天上，那這確實(shí)是個(gè)萬億級(jí)市場(chǎng)。但這三個(gè)“如果”，每個(gè)都需要至少5-10年驗(yàn)證。

短期看，這就是個(gè)估值修復(fù)故事。地面光伏卷到毛利率只有10%了，企業(yè)急需新故事提振股價(jià)。馬斯克恰好遞過來一個(gè)“太空夢(mèng)”，券商一拍即合，散戶熱血沸騰，完美。

所以給普通消費(fèi)者和投資者兩個(gè)建議。

如果你是消費(fèi)者，別幻想明天就能用上太空充的電。這技術(shù)跟你家的電動(dòng)車、電費(fèi)賬單，十年內(nèi)都沒關(guān)系。真有的話，跟我們一般人也關(guān)系不大。

如果你是投資者，分清“炒概念”和“真業(yè)務(wù)”?？雌髽I(yè)財(cái)報(bào)，別只看它有沒有實(shí)驗(yàn)室，要看它有沒有航天訂單、有沒有認(rèn)證資質(zhì)、有沒有明確交付時(shí)間表?，F(xiàn)在這階段，太空光伏對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)是零，估值炒高了就是泡沫。

中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)從被歐美雙反打壓，到稱霸全球，靠的是實(shí)打?qū)嵉慕当灸芰图夹g(shù)迭代。太空光伏要復(fù)制這個(gè)成功，需要的不是馬斯克一句話，不是A股一輪漲停，而是十年如一日的研發(fā)投入，是一次次失敗的發(fā)射試驗(yàn)，是整個(gè)商業(yè)航天生態(tài)的成熟。

這是一場(chǎng)馬拉松，不是百米沖刺?，F(xiàn)在槍響了嗎？響了。但選手們還在熱身，終點(diǎn)線還在霧里。