石油出口曾是俄羅斯的“搖錢樹”，但受制裁影響，收入正不斷縮水

石油出口曾是俄羅斯的搖錢樹。但受制裁影響，其收入正在萎縮。

石油和天然氣出口在整個(gè)俄烏沖突期間支撐著俄羅斯的財(cái)政。但隨著四周年臨近，這些現(xiàn)金流突然萎縮至多年來的低點(diǎn)。

這是美國及歐盟新懲罰措施、美國向印度施壓，以及對(duì)逃避制裁的俄羅斯石油運(yùn)輸船隊(duì)加強(qiáng)打擊的結(jié)果。

收入下降正推動(dòng)克里姆林宮向俄羅斯銀行借款并提高稅收，以暫時(shí)維持國家財(cái)政的穩(wěn)定。

但這些措施只會(huì)加劇當(dāng)前飽受增長放緩和頑固通脹困擾的戰(zhàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)的壓力。

德國國際與安全事務(wù)研究所的俄羅斯經(jīng)濟(jì)專家揚(yáng)尼斯·克盧格表示，今年1月，俄羅斯從油氣行業(yè)征稅獲得的財(cái)政收入降至3930億盧布。這低于去年12月的5870億盧布，也遠(yuǎn)低于2025年1月的1.12萬億盧布。這是自新冠疫情以來的最低水平。

為向克里姆林宮施壓以停止在烏克蘭的作戰(zhàn)，特朗普政府從去年11月21日起對(duì)俄羅斯兩家最大石油公司實(shí)施制裁。這意味著任何購買或運(yùn)輸其石油的企業(yè)都面臨被切斷與美國銀行系統(tǒng)聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)——這對(duì)任何跨國企業(yè)而言都是嚴(yán)重關(guān)切。

此外，歐盟于今年1月21日開始禁止進(jìn)口由俄羅斯原油生產(chǎn)的燃料——這意味著俄羅斯原油無法再在其他地方提煉后以汽油或柴油形式運(yùn)往歐洲。

歐盟委員會(huì)主席烏爾蘇拉·馮德萊恩上周五提議全面禁止為俄羅斯石油提供航運(yùn)服務(wù)，稱制裁提供了推動(dòng)俄羅斯停止作戰(zhàn)的杠桿。她表示：“我們必須清醒認(rèn)識(shí)到：只有受到壓力，俄羅斯才會(huì)帶著真正的誠意回到談判桌。”

最新制裁措施超越了拜登執(zhí)政時(shí)期七國集團(tuán)實(shí)施的油價(jià)上限。該上限為每桶60美元（419.27人民幣），通過總部設(shè)在七國集團(tuán)的保險(xiǎn)公司和航運(yùn)公司執(zhí)行，旨在減少俄羅斯利潤而非禁止進(jìn)口，這是出于對(duì)能源價(jià)格上漲的擔(dān)憂。

價(jià)格上限確實(shí)暫時(shí)減少了俄羅斯政府的石油收入，尤其是在歐盟禁止大部分俄羅斯海運(yùn)石油后，俄羅斯被迫將銷售轉(zhuǎn)向印度。但俄羅斯組建了一支不受價(jià)格上限約束的老舊油輪船隊(duì)，收入隨之再次上升。

特朗普于2月3日將印度鋼鐵關(guān)稅從25%降至18%，稱印度總理納倫德拉·莫迪同意停止進(jìn)口俄羅斯原油，并于上周五取消了因持續(xù)進(jìn)口俄羅斯石油而加征的25%額外關(guān)稅。

莫迪尚未置評(píng)。印度外交部發(fā)言人蘭迪爾·賈斯瓦爾表示，印度的戰(zhàn)略是“根據(jù)客觀市場條件實(shí)現(xiàn)能源來源多元化”。克里姆林宮發(fā)言人德米特里·佩斯科夫指出，莫斯科正在關(guān)注相關(guān)表態(tài)，并仍致力于與印度保持“先進(jìn)的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系”。

無論如何，根據(jù)基輔經(jīng)濟(jì)學(xué)院和美國能源信息署的數(shù)據(jù)，近幾周俄羅斯對(duì)印度的石油運(yùn)輸量已從10月的每日200萬桶降至12月的每日130萬桶。數(shù)據(jù)公司克普勒表示，“印度不太可能在短期內(nèi)完全脫離”廉價(jià)的俄羅斯能源。

烏克蘭的盟友日益頻繁地對(duì)單個(gè)影子油輪實(shí)施制裁，以阻止客戶接收其石油——美、英、歐盟制裁的油輪數(shù)量已增至640艘。美軍扣押了與受制裁的委內(nèi)瑞拉石油相關(guān)的船只，包括一艘懸掛俄羅斯國旗的船只，而法國則短暫攔截了一艘疑似影子船隊(duì)的船只。烏克蘭的襲擊已打擊了俄羅斯的煉油廠、管道、出口碼頭和油輪。

買家現(xiàn)在要求俄羅斯石油提供更大折扣，以補(bǔ)償違反美國制裁的風(fēng)險(xiǎn)，以及尋找規(guī)避不愿接觸此類交易的銀行的支付方式的麻煩。去年12月折扣擴(kuò)大至約每桶25美元（174.7人民幣），當(dāng)時(shí)俄羅斯主要出口原油烏拉爾混合油價(jià)格跌破每桶38美元（265.54人民幣），而國際基準(zhǔn)布倫特原油價(jià)格約為每桶62.50美元（436.74人民幣）。

由于俄羅斯的石油生產(chǎn)稅基于油價(jià)計(jì)算，這削減了國家收入。

標(biāo)普全球能源的海運(yùn)原油高級(jí)分析師馬克·埃斯波西托表示：“這是一種連鎖反應(yīng)或多米諾骨牌效應(yīng)。”包括柴油和汽油在內(nèi)的制裁“形成了一個(gè)真正動(dòng)態(tài)的制裁組合，一套組合拳不僅影響了原油流動(dòng)，還影響了這些原油加工后的成品油流動(dòng)……這是一種普遍的說法：如果它來自俄羅斯原油，那就出局了。”

不愿接貨意味著異常大量的石油——約1.25億桶——積壓在海上的油輪中。這推高了稀缺運(yùn)力的成本，超大型油輪的日租金達(dá)到12.5萬美元（87.35萬人民幣），“而這與制裁的影響直接相關(guān)，”埃斯波西托說。

此外，隨著沖突相關(guān)支出的提振作用達(dá)到極限，以及勞動(dòng)力短缺限制了潛在商業(yè)擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)增長已陷入停滯。而增長放緩意味著稅收減少。去年第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值僅增長0.1%。今年的增長預(yù)測在0.6%至0.9%之間，低于2023年和2024年的超過4%。

克盧格表示：“我認(rèn)為克里姆林宮對(duì)預(yù)算的整體平衡感到擔(dān)憂，因?yàn)樗c經(jīng)濟(jì)下行同時(shí)發(fā)生。而沖突成本并未減少。”

克里姆林宮已訴諸增稅和借款來填補(bǔ)石油收入減少和經(jīng)濟(jì)增長放緩留下的缺口。克里姆林宮控制的議會(huì)杜馬將消費(fèi)者購物時(shí)支付的增值稅從20%提高到22%，并提高了汽車進(jìn)口、香煙和酒精的征稅。政府已增加從順從的國內(nèi)銀行的借款。而國家財(cái)富基金仍有儲(chǔ)備可用于填補(bǔ)預(yù)算窟窿。

因此，克里姆林宮目前還有資金。但增稅可能進(jìn)一步減緩增長。而借款可能加劇通脹風(fēng)險(xiǎn)，通脹率已通過央行16%的利率從21%的峰值降至5.6%。

克盧格表示：“再過六個(gè)月或一年，這也可能影響他們對(duì)沖突的看法。我不認(rèn)為他們會(huì)因此尋求和平協(xié)議，但他們可能希望降低作戰(zhàn)強(qiáng)度，專注于前線的某些區(qū)域，并放慢沖突節(jié)奏。如果沖突變得過于昂貴，這將是他們的應(yīng)對(duì)方式。”