虧損收窄破局！金融街2025年以轉型“筑盾”抗行業寒流

房地產行業深度調整浪潮席卷之下，房企經營韌性成為市場核心關注點。金融街控股股份有限公司（以下簡稱“金融街”）先后于2025年10月31日披露三季報、2026年1月30日披露2025年度業績預告，清晰鋪展全年經營的“壓力與韌性”。兩份公告始終錨定“保障安全、強化轉型、完善機制、穩健發展”核心思路，既坦誠直面房產開發結算虧損、存貨減值的業績承壓現實，也清晰呈現減虧增效、現金流穩健、多元業務發力的亮眼成效，其2025年的經營軌跡，正是行業調整期房企“守底線、謀轉型”的標桿縮影。

圖源：金融街2025年度業績預告

業績預告：減虧成效凸顯，短期承壓不改長期根基

2026年1月30日披露的2025年度業績預告，勾勒出金融街全年經營核心輪廓——盡管仍處虧損區間，但減虧勢頭明確，“資金安全、穩健運營”的核心邏輯貫穿始終，這也是公司全年傳遞的核心經營觀點。

公告數據顯示，2025年金融街預計歸母凈利潤虧損45億-65億元（上年同期虧損110.84億元），扣非歸母凈利潤虧損43億-63億元（上年同期虧損99.79億元），基本每股收益虧損1.51元/股-2.17元/股（上年同期虧損3.71元/股），三項核心盈利指標減虧幅度均超40%，精準兌現全年減虧管控目標。公司明確披露，本次業績預告已與會計師事務所預溝通且無分歧，即便全年虧損超2024年末經審計凈資產10%，但整體經營平穩，凸顯對經營節奏的精準把控。

對于虧損成因，金融街在公告中坦誠拆解、不回避短板，盡顯務實態度：其一，房產開發業務結算承壓，受行業環境影響，采取市場化定價推進項目去化的同時，項目結算出現虧損，預計拖累歸母凈利潤25-30億元，為全年虧損主要來源；其二，嚴格遵循會計準則，對部分存貨計提減值準備，預計拖累歸母凈利潤15-30億元，彰顯對資產質量的審慎管控。

盡管短期業績承壓，但公司在公告中重點凸顯經營優勢，傳遞長期穩健信心。資金安全層面，2025年預計實現經營活動現金流凈額約20億元，連續7年保持正向流入；截至年末貨幣資金余額約166億元，連續6年可覆蓋一年內到期有息負債，資金鏈安全性筑牢；2026年1月兌付相關CMBS后，同口徑有息負債較2024年末減少約50億元，負債結構持續優化。業務轉型層面，多元布局成效初顯：房產開發強化銷售去化，資產管理核心項目出租率穩中有升，文化旅游板塊核心項目經營收入同比增長、天津之心觀光項目反響良好，城市更新板塊成功落地多個改造項目，培育起新的盈利增長點。

三季報復盤：階段性承壓印證韌性，數據呼應全年邏輯

2025年三季報數據，進一步印證了公司“壓力與韌性并存”的全年經營邏輯，為業績預告的減虧表述提供了堅實的階段性支撐，與公司“短期承壓系行業與自身波動疊加、核心底線未破”的觀點高度契合。盈利端，三季度單季及前三季度均處于虧損狀態，但減虧趨勢明確：單季度歸母凈利、扣非凈利虧損同比減虧均超40%，前三季度累計虧損同比減虧均超48%；營收同比下滑核心系房產開發結算規?？s減，而虧損收窄則直接凸顯經營管控成效。此外，前三季度公允價值變動收益-1.73億元，系持有北京產權交易所股權產生的估值損失，為階段性盈利承壓次要原因，公司已在公告中明確披露，盡顯信息披露透明度。

圖源：金融街2025年度第三季報

現金流與資產負債端同樣彰顯韌性：前三季度經營活動現金流凈額198.35億元，雖同比略有下滑但持續正向流入，造血能力穩固；投資活動現金流凈額52.51億元，主要來自存量酒店轉讓回款，存量資產盤活成效顯著；籌資活動現金流凈額-514.11億元，同比明顯改善，體現公司壓降有息負債、緩解籌資壓力的成效。截至三季度末，公司總資產、負債合計同步收縮，契合行業去杠桿趨勢；一年內到期非流動負債同比下降44.25%，短期償債壓力大幅緩解，負債期限結構持續優化，精準貼合“保障資金安全”的核心思路。

深度解析：客觀看待短期承壓，聚焦長期轉型價值

綜合兩份公告來看，金融街2025年經營呈現“短期承壓、長期穩健”的鮮明特征，公告傳遞的核心觀點清晰務實：不回避行業調整帶來的經營壓力，始終堅守資金安全底線，全力推進業務轉型，以減虧增效實現穩健發展，這一邏輯貫穿全年，彰顯公司成熟的經營理念。

從優勢與機遇來看，金融街的核心競爭力尤為突出：資金鏈安全性在行業內表現亮眼，連續多年經營活動現金流正向流入、貨幣資金覆蓋短期有息負債，負債結構持續優化，為應對行業調整、推進轉型提供堅實資金支撐；多元業務布局逐步落地，資產管理、文化旅游、城市更新等板塊已形成規模，有效降低對單一房產開發業務的依賴，為長期盈利增長蓄足動能；作為國有法人控股企業，在資源獲取、政策適配等方面具備天然優勢，助力其在行業調整期站穩腳跟。

客觀而言，公司仍面臨諸多壓力與挑戰：房產開發作為核心業務，受行業下行影響，項目結算虧損、營收下滑的壓力短期內難以徹底緩解，仍是影響業績的核心因素；存貨減值計提持續拖累業績，反映行業調整期資產質量管控的持續壓力；行業整體復蘇節奏不明朗，商品房銷售市場低迷，將進一步影響房產項目去化與回款效率；多元業務仍處于培育期，短期內難以完全對沖房產開發業務的業績缺口，盈利修復仍需時間。

總結來看，金融街2025年的經營答卷，是行業調整期房企“守底線、謀轉型”的生動標桿。公司始終以“資金安全、穩健經營”為核心，既坦誠正視房產開發結算虧損、存貨減值等現實壓力，也通過精細化管控、多元業務布局實現大幅減虧，彰顯扎實經營韌性?？陀^而言，2025年的業績虧損，是行業下行與自身經營波動疊加的階段性結果，核心經營底線從未突破——連續7年經營活動現金流正向流入、貨幣資金覆蓋短期有息負債，多元業務已顯現成效，為長期發展筑牢根基。后續，公司盈利修復的關鍵，將聚焦于行業復蘇節奏、房產項目去化效率及多元業務盈利能力的持續提升，唯有堅守既定經營思路，聚焦核心業務優化與新業務培育，方能實現高質量發展，在行業復蘇浪潮中把握新機遇。