穆迪報(bào)告：印度經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，銀行體系穩(wěn)定，但小企業(yè)有壓力

穆迪評級周一發(fā)布報(bào)告，預(yù)測印度在下一個(gè)財(cái)年（2026-27財(cái)年）的實(shí)際GDP增長率將達(dá)到6.4%，并指出印度將成為二十國集團(tuán)（G20）中增長最快的經(jīng)濟(jì)體。這一樂觀預(yù)測主要基于強(qiáng)勁的國內(nèi)消費(fèi)、支持性的政策措施以及穩(wěn)定的銀行體系。

穆迪在其報(bào)告中指出，強(qiáng)勁的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和結(jié)構(gòu)性改革將支持2026年的銀行運(yùn)營環(huán)境。報(bào)告分析，強(qiáng)勁的國內(nèi)消費(fèi)和政府政策是推動(dòng)增長的主要力量。特別提到，2025年9月商品及服務(wù)稅（GST）的合理化以及個(gè)人所得稅起征點(diǎn)的提前提高，將有助于提升消費(fèi)者負(fù)擔(dān)能力，從而支持以消費(fèi)為主導(dǎo)的增長模式。

值得注意是，穆迪6.4%的增長預(yù)期低于印度財(cái)政部今年1月在經(jīng)濟(jì)調(diào)查中預(yù)測的6.8%至7.2%。不過，印度經(jīng)濟(jì)當(dāng)前勢頭確實(shí)強(qiáng)勁。根據(jù)官方估計(jì)，印度在本財(cái)年（2025-26財(cái)年）預(yù)計(jì)將增長7.4%，高于上一財(cái)年的6.5%。穆迪預(yù)計(jì)，隨著通脹受控且增長勢頭保持，印度儲備銀行（央行）可能要到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)放緩跡象時(shí)，才會(huì)在2026-27財(cái)年進(jìn)一步放寬貨幣政策。印度央行在2025年已將政策利率下調(diào)了125個(gè)基點(diǎn)至5.25%。

穆迪對印度銀行系統(tǒng)給予“穩(wěn)定”展望，認(rèn)為銀行資本充足，并有能力吸收可能的貸款損失。報(bào)告預(yù)計(jì)，系統(tǒng)整體貸款增長將從本財(cái)年迄今的10.6%，在下一財(cái)年略微加速至11%-13%。企業(yè)貸款質(zhì)量將保持健康，得益于強(qiáng)勁的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表和盈利能力提升。

然而，報(bào)告也指出潛在風(fēng)險(xiǎn)：微型、小型和中型企業(yè)（MSMEs）將面臨一定壓力。不過，穆迪認(rèn)為銀行擁有足夠的準(zhǔn)備金來應(yīng)對。報(bào)告還表示，銀行的資金和流動(dòng)性將保持穩(wěn)定，并預(yù)計(jì)政府在銀行需要時(shí)將提供強(qiáng)有力的支持。