方正證券2025年凈利潤預增超75%，財富管理業務成增長引擎

方正證券股份有限公司（證券代碼：601901）發布2025年度業績預增公告，預計實現歸屬于母公司所有者的凈利潤38.6億元至40.8億元，較2024年22.07億元同比增長75%至85%；扣除非經常性損益的凈利潤35.0億元至37.7億元，同比增長25%至35%。這一業績表現遠超行業平均水平，顯示公司在戰略轉型和業務優化方面取得顯著成效。

業績預增數據顯示，方正證券2025年盈利能力實現大幅提升。值得注意的是，公司凈利潤增速顯著高于扣非凈利潤增速，這一差異主要源于2024年非經常性損益基數較低（2024年扣非凈利潤高于凈利潤）。若以扣非凈利潤衡量，公司主營業務實際增長25%至35%，這一增速在證券行業中仍屬優異表現，反映公司主營業務盈利質量的實質性改善。

公告明確指出，業績增長的主要原因是財富管理與子公司業務收入同比增加。這表明公司財富管理轉型戰略成效顯著，在券商傳統經紀業務傭金率持續下滑的行業背景下，成功實現了業務結構的優化升級。

財富管理業務具有收入穩定、客戶黏性強的特點，其占比提升有助于平滑業績波動，降低對市場交易量的依賴。方正證券通過產品創新、投顧服務升級和渠道建設，提升客戶資產規模和管理費收入，逐步擺脫"看天吃飯"的行業困境。

子公司業務的協同增長也是業績提升的重要因素。方正證券旗下擁有期貨、直投、國際等子公司，形成綜合金融服務平臺。在2025年市場環境向好的背景下，各子公司發揮專業優勢，在資產管理、投資銀行、跨境業務等領域實現突破，為公司整體業績增長提供多引擎驅動。

特別是子公司業務在創新業務領域的布局，如私募股權投資、資產證券化、衍生品業務等，為公司帶來新的利潤增長點。這種多元化業務結構增強公司的抗風險能力，為可持續發展奠定基礎。

公司持續貫徹"快速發展、高效經營、揚長補短"的經營方針，在保持業務快速增長的同時，注重經營效率提升。這一戰略定位使公司能夠在行業競爭中找準自身優勢，實現有質量的發展。

在建設金融強國、支持新質生產力、服務經濟高質量發展的政策引領下，方正證券積極把握資本市場改革機遇，優化業務結構，提升服務實體經濟能力。通過揚長補短，公司在鞏固傳統業務優勢的同時，加快補齊創新業務短板，實現全面發展。

2025年，資本市場深化改革持續推進，全面注冊制完善，證券市場活力增強，為券商業務發展創造有利環境。居民財富管理需求增長、機構投資者隊伍壯大、資本市場雙向開放擴大等趨勢，為券商行業帶來新發展機遇。

展望未來，方正證券需要繼續深化財富管理轉型，提升綜合金融服務能力。特別是在金融科技應用、數字化轉型、客戶服務體系建設等方面需要加大投入，以鞏固和提升市場競爭力。

從估值角度看，方正證券目前市盈率處于行業合理水平，業績增長確定性較強。公司財富管理轉型成效顯著，業務結構持續優化，具備長期投資價值。

投資者可重點關注公司財富管理業務AUM增速、子公司業務貢獻占比、ROE改善情況等指標。同時需要關注市場波動對業績的影響風險，以及行業競爭加劇帶來的挑戰。

本次業績預告數據僅為初步測算結果，具體數據以經審計的年度報告為準。但總體來看，方正證券2025年的業績預增符合市場預期，體現了一家中型券商通過戰略聚焦實現快速發展的成功路徑。隨著資本市場改革深入推進，公司有望憑借清晰的戰略定位和高效的執行力，實現持續穩健發展。