雅詩蘭黛扭虧為盈 中國市場業績表現亮眼

中國商報（記者 馬嘉）當地時間2月5日，雅詩蘭黛集團發布了2026財年第二季度（2025年10月1日至12月31日）財報，集團凈銷售額同比增長6%；凈利潤扭虧為盈，從2025財年同期的虧損5.9億美元，轉為盈利1.62億美元。該集團重點提及，中國大陸市場的銷售額以連續兩個季度雙位數有機增長的強勁表現，成為驅動集團業績復蘇的核心引擎。

圖為消費者在海南省萬寧市王府井國際免稅港的雅詩蘭黛門店體驗選購產品。（資料圖，圖片由CNSPHOTO提供）

全球業績修復 中國市場成為增長極

財報數據顯示，雅詩蘭黛集團2026財年第二季度凈銷售額達42億美元，盈利能力顯著提升，調整后營業利潤率從11.5%提升至14.4%。雅詩蘭黛方面也表示，基于此，集團將2026財年全年有機銷售額增長預期上調至1%至3%，并預計實現4年來首次營業利潤率擴張。

在雅詩蘭黛集團的全球市場中，中國大陸市場的表現尤為突出，被該集團視為“重塑美妝新境”戰略成功的案例。根據財報，2026財年第二季度，中國大陸市場有機凈銷售額強勢增長13%，增速遠超全球平均水平，并且連續兩個季度保持雙位數增長。

雅詩蘭黛集團方面表示，其在中國高端美妝市場的表現優于行業整體水平，無論是在護膚、彩妝、香水等各個細分賽道，還是在線上電商平臺與線下實體零售渠道，雅詩蘭黛集團的市場地位均得到鞏固和提升。

“這份成績單的關鍵亮點無疑在中國市場。”長期跟蹤美妝板塊的證券分析師陳敏向中國商報記者表示，“在全球美妝市場增長普遍承壓的背景下，雅詩蘭黛在中國能實現13%的有機增長，且全渠道份額提升，市場競爭力顯著增強。”

一線高端品牌份額增長 競爭日趨白熱化　

雅詩蘭黛在財報中特別提出，其在中國高端美妝市場所有品類與渠道均實現了份額增長，旗下品牌海藍之謎、湯姆福特、勒萊柏被點名表揚。

記者在年初走訪市場獲悉，北京王府井、合生匯等不少商城管理負責人曾表示：“從商場的銷售數據看，雅詩蘭黛等國際品牌的柜臺業績今年開局確實很‘猛’，特別是一些經典款產品經常缺貨。他們在持續推出一些會員活動和服務體驗活動，對提升高凈值客戶黏性有幫助。”

也有美妝企業的市場部負責人對美妝市場的后續銷售情況持謹慎態度：“中國高端美妝市場已進入‘擠存量’階段。一線高端品牌的份額增長，意味著其他品牌份額的丟失。目前看，其增長主要來自王牌品牌拉新和香水等細分賽道的爆發，但能否持續取決于后續產品迭代速度和品牌對抗行業整體價格波動的能力。一線大牌在活性成分和科技感上的宣傳攻勢非常猛，大家都很‘拼’。”

財報中也點出了其他風險：預計關稅將對2026財年下半年盈利水平造成約1億美元的波動。對此，雅詩蘭黛集團稱正通過供應鏈調整與區域化生產布局來緩解壓力。

雅詩蘭黛集團總裁兼首席執行官司泰峰（Stéphane de La Faverie）表示：“在‘重塑美妝新境’戰略實施一周年之際，基于對轉型成效的信心，我們上調了2026財年的全年業績展望。盡管下半年仍將面臨此前已預期的挑戰，但公司正加大面向消費者的投入，我們預計將恢復有機銷售增長，并實現4年來首次營業利潤率的擴張。”