蘋果三星官宣上車：AI眼鏡進(jìn)入爆發(fā)倒計(jì)時(shí)

最近這半年，AI眼鏡賽道是越來越熱鬧了。

從去年下半年開始，國內(nèi)外大廠亞馬遜、谷歌，國內(nèi)的海信、小米，阿里、百度、理想都先后下場試水。

進(jìn)入到2026年，兩位消費(fèi)電子領(lǐng)域的專業(yè)選手，三星和蘋果終于也敲定了產(chǎn)品的時(shí)間，都表示要在2026年加速AI眼鏡的發(fā)展進(jìn)程。

說起來，AI眼鏡的興起其實(shí)也有兩三年的時(shí)間了，創(chuàng)業(yè)公司雖然早就殺得天昏地暗，但在這之前，巨頭們其實(shí)一直是不動如山的狀態(tài)，也就是這半年突然開始下餃子式的跟進(jìn)。

外行看熱鬧，內(nèi)行看門道，大廠集中在半年內(nèi)先后入局，對整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來說，機(jī)會在哪里？又走到了哪個(gè)階段呢？

通過對過往消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程的拆解，或許會得到答案。

//專業(yè)選手進(jìn)場：AI眼鏡進(jìn)入成熟期

消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的成長，基本上都在復(fù)制“萌芽階段-草莽階段-成熟階段-爆發(fā)階段”的經(jīng)典路線。

現(xiàn)在的智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)，都是沿著這條路徑走到了現(xiàn)在：

萌芽階段：舊有的產(chǎn)業(yè)講不出新的故事了，于是在利潤邊際的驅(qū)使下，人們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)的新技術(shù)/新需求。

比如當(dāng)年的蘋果、安卓之于諾基亞，就是新技術(shù)對舊的革新；新能源汽車也是一樣，電網(wǎng)的技術(shù)到這了，又有像比亞迪這樣的車企一直在耕耘，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向看似巧合，實(shí)則是必然的。

草莽階段：一個(gè)新的領(lǐng)域，可能只有個(gè)大概的雛形，但是市場是肉眼可見的有潛力，于是大量的創(chuàng)業(yè)公司涌入，因?yàn)閿?shù)量夠多，大概率會活下來一兩個(gè)。

比如現(xiàn)在的小米，就是當(dāng)年留下的創(chuàng)業(yè)公司。

成熟階段：有創(chuàng)業(yè)公司趟路之后，技術(shù)開始趨近成熟，大廠隨之進(jìn)入，憑借規(guī)模、資金、人才的優(yōu)勢，以及供應(yīng)鏈的支持，迅速抹平和創(chuàng)業(yè)公司之間的差距，開始掃蕩模式。

這個(gè)階段的市場會被巨頭帶動，盤子會越來越大。同時(shí)，馬太效應(yīng)也會越來越強(qiáng)，小公司的生存空間不斷的被巨頭擠壓，直到失去生命力。

爆發(fā)階段：經(jīng)過市場對產(chǎn)品的反饋，以及大廠更專業(yè)，更快速的迭代，產(chǎn)品開始變的穩(wěn)定，需求開始爆發(fā)式的增長。

鑒往知來，回到AI眼鏡這個(gè)行業(yè)上面，大廠的加入，意味著整個(gè)行業(yè)現(xiàn)在就處于從草莽階段向成熟的階段的轉(zhuǎn)換中。

大廠的加入，特別是三星和蘋果的加入，可能代表著他們看到了這個(gè)賽道確定性的機(jī)會，行業(yè)的成熟度也確實(shí)到了能夠讓整個(gè)市場規(guī)模迅速上一個(gè)臺階的時(shí)候。

說白了，AI眼鏡的未來更具有確定性了。

（圖注：三星AI眼鏡）

除了歷史因素，其實(shí)站在當(dāng)下，也能看到，原本的手機(jī)業(yè)務(wù)雖然能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流，但是在業(yè)績增長上面，手機(jī)整個(gè)行業(yè)的增速都在變慢，哪怕是蘋果也不能幸免。

所以，巨頭在利潤和技術(shù)的雙重驅(qū)動下，對整個(gè)AI眼鏡行業(yè)會進(jìn)行推動，那也許行業(yè)的爆發(fā)就在未來這兩三年的時(shí)間。

至于接下來的這一年，行業(yè)則很可能進(jìn)入一個(gè)互相競爭擠壓的階段。

說起來，現(xiàn)階段AI大模型和AI眼鏡的步調(diào)其實(shí)相對同步，也是獨(dú)角獸燒了幾年投資人的錢，一直沒有結(jié)果，整個(gè)行業(yè)還沒有找到相對穩(wěn)定盈利的模式。

但同時(shí)，技術(shù)的進(jìn)步已經(jīng)讓巨頭們看到了新的可能，于是大廠開始絞盡腦汁的搶用戶。

臨近春節(jié)，大廠之間的大模型之戰(zhàn)也正式開打，現(xiàn)在砸10個(gè)億，30個(gè)億發(fā)紅包、發(fā)優(yōu)惠券，為的只是讓你打開他的大模型。

同理，以主機(jī)廠為主導(dǎo)的AI眼鏡的下半場，短期內(nèi)很可能還是個(gè)資本“毀滅”的階段。

對投資者來說，每個(gè)階段其實(shí)都有機(jī)會，那這個(gè)階段的機(jī)會在哪呢？

//AI眼鏡的下半場：供應(yīng)鏈的躺贏局

押注大廠，毫無疑問是個(gè)穩(wěn)妥的選擇。

比如現(xiàn)在你看大模型的這場仗，最后的結(jié)果大概率在騰訊的元寶，阿里的千問，字節(jié)的豆包之間產(chǎn)生，他們都有不錯(cuò)的企業(yè)文化，相當(dāng)穩(wěn)健的商業(yè)基本盤，以及充足的現(xiàn)金流。

所以，押注商業(yè)模式更好，現(xiàn)金流更充沛的大廠，長期來看，必然是會有收獲的。

但是大廠的問題在于，體量實(shí)在是太大了，大模型即使跑通了，能帶來多少增量是個(gè)問題，估值很難定價(jià)。另外，一個(gè)商業(yè)模式或者新的產(chǎn)品，想要讓消費(fèi)者徹底接受，然后還要完成盈利，周期會相對來說會比較長。

相比之下，賽道中最確定的機(jī)會，其實(shí)藏在供應(yīng)鏈里。

拿AI產(chǎn)業(yè)來說，現(xiàn)在的英偉達(dá)、臺積電、寒武紀(jì)、海光信息等芯片制造企業(yè)，都是近幾年受益于AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的企業(yè)，無論終端賺錢與否，芯片就是AI里面的“水電煤”，是基礎(chǔ)設(shè)施，誰都繞不開。

回到AI眼鏡賽道，當(dāng)下確實(shí)十分火熱，但是終端什么時(shí)候能夠結(jié)束競爭，什么時(shí)候能穩(wěn)定盈利，都很難預(yù)測。

而且客觀來講，至少未來三到五年不容易，畢竟手機(jī)功能太多了，也承載了我們太多生活中的細(xì)節(jié)。

所以，現(xiàn)在離主機(jī)廠能夠在AI眼鏡賽道上穩(wěn)定的賺錢，也就是爆發(fā)階段，其實(shí)還很遠(yuǎn)。

最穩(wěn)的，還是上游的供應(yīng)鏈。

AI眼鏡不大，重的也就70克，所以他的供應(yīng)鏈，其實(shí)很短，可選項(xiàng)不多。

那在有限的選項(xiàng)里面，AI眼鏡自己的“水電煤”是誰呢？

光機(jī)應(yīng)該榜上有名，不僅BOM成本占比大（30%左右），對整個(gè)眼鏡的重量，使用體驗(yàn)都有決定性的影響。而且，顯示功能確實(shí)是AI眼鏡不可或缺的模塊。

今年1月份，國內(nèi)的科技企業(yè)光峰科技，就發(fā)布了行業(yè)內(nèi)的王炸產(chǎn)品“蜻蜓C1”，目前是市面上唯一支持“一拖二”架構(gòu)的全彩AR光機(jī)，單目體積僅僅只有0.42cc。

蜻蜓C1直接攻克了帶顯示功能AI眼鏡的三大核心痛點(diǎn)：成本高、重量大以及續(xù)航短的問題。

蜻蜓C1的“一拖二”架構(gòu)因?yàn)闇p少了一枚光機(jī)，能顯著降低設(shè)備整機(jī)成本，同時(shí)還能讓整機(jī)重量降低20%，續(xù)航也能大幅提升。這意味著，未來搭載蜻蜓C1的AI眼鏡，既能做到更輕便、更耐用，價(jià)格也能更親民。

當(dāng)然，再穩(wěn)定的技術(shù)也需要驗(yàn)證，從已經(jīng)發(fā)售的產(chǎn)品來看，采用光峰科技“一拖二”方案的閃極loomos S1幾乎就是現(xiàn)在市面上最輕的AI眼鏡了，根據(jù)預(yù)定的單量推測，光峰科技的產(chǎn)能也能保證供應(yīng)。

未來，主機(jī)廠進(jìn)入，肯定也繞不開這項(xiàng)技術(shù)，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)公司都在用，想要匹配對方的產(chǎn)品強(qiáng)度，不可能從頭開始。

比如人家都用的清晰度在線的全彩光機(jī)，你非要用單色的光機(jī)，哪怕你牌子夠硬，也不一定能打過對方。

所以，通過整合最優(yōu)秀的供應(yīng)鏈技術(shù)，配上自己對整機(jī)的調(diào)教，才是正確的方向。

總的來看，光機(jī)這個(gè)模塊，在未來行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)階段，肯定是剛需，而主機(jī)廠因?yàn)楹蟀l(fā)的問題，技術(shù)上大概率是沒有供應(yīng)鏈的儲備厚實(shí)。

換句話說，即使是大廠有計(jì)劃像比亞迪那樣全部自產(chǎn)，在中短期內(nèi)，光峰科技這種在技術(shù)上有先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)，一定會有一段很長的蜜月期。

而且，選擇自研的畢竟還是少數(shù)，至少國內(nèi)的主機(jī)廠因?yàn)椴挥每紤]地緣因素，會優(yōu)先選擇采購國產(chǎn)供應(yīng)鏈的產(chǎn)品。

最后，從行業(yè)發(fā)展規(guī)律來看，每一次消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)的迭代升級，都離不開核心供應(yīng)鏈的技術(shù)支撐。而這一次，國內(nèi)的供應(yīng)鏈比以往任何時(shí)候都更加成熟，不管是政策還是技術(shù)，都斷檔領(lǐng)先全世界的水準(zhǔn)。

希望像光峰科技這樣的企業(yè)，能夠在這一輪的變化當(dāng)中把握機(jī)會，強(qiáng)勢崛起。

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