即時(shí)零售格局生變，美團(tuán)擬7.17億美元收購(gòu)叮咚買菜

叮咚買菜被收購(gòu)的傳聞終于有了明確去向。

2月5日，美團(tuán)發(fā)布公告稱，2月5日，美團(tuán)于香港聯(lián)交所發(fā)布公告，將以約7.17億美元的初始對(duì)價(jià)，完成對(duì)叮咚買菜中國(guó)業(yè)務(wù)100%股權(quán)的收購(gòu)。

圖源：美團(tuán)公告（截圖）

根據(jù)協(xié)議，叮咚買菜的海外業(yè)務(wù)不在本次交易范圍內(nèi)，將在交割前完成剝離。而轉(zhuǎn)讓方可從目標(biāo)集團(tuán)提取不超過(guò)2.8億美元的資金，但需確保目標(biāo)集團(tuán)凈現(xiàn)金不低于1.5億美元。

交易完成后，叮咚買菜將成為美團(tuán)的間接全資附屬公司，其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)將并入美團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表。而這或許也將成為今年生活領(lǐng)域最大的整合案例。

但該消息似乎并沒(méi)為叮咚買菜帶來(lái)利好？2月5日，叮咚買菜美股盤前短線拉升，一度漲近10%，但截至發(fā)稿，叮咚買菜的股價(jià)漲幅收窄至0.31%，公司總市值為6.937億美元。

圖源：東方財(cái)富（截圖）

回望叮咚買菜的發(fā)展歷程，2017年創(chuàng)立于上海，成為為數(shù)不多在生鮮電商野蠻生長(zhǎng)時(shí)代活下來(lái)的品牌。

在三年特殊時(shí)期里，叮咚買菜大舉擴(kuò)張，成為生鮮平臺(tái)領(lǐng)域的頭部企業(yè)。后來(lái)，隨著生鮮電商燒錢模式的結(jié)束，叮咚買菜在2023年逐步關(guān)停了一些非核心區(qū)域的站點(diǎn)和城市。

2024年，叮咚買菜叮咚買菜CEO梁昌霖在財(cái)報(bào)電話會(huì)中透露了叮咚買菜“長(zhǎng)三角區(qū)域深耕、梯度滲透小城”的下沉路徑。

最近兩年，叮咚買菜新開(kāi)前置倉(cāng)200多個(gè)，其中超過(guò)6成位于三四線城市及縣級(jí)區(qū)域，包括上海崇明區(qū)，安徽宣城、滁州以及浙江紹興嵊州、寧波寧海等。到2025年底，叮咚買菜已經(jīng)布局了江浙區(qū)域25個(gè)縣級(jí)市場(chǎng)，最近一次開(kāi)辟市場(chǎng)為江蘇鹽城。

圖源：網(wǎng)絡(luò)

最近兩年，隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛下場(chǎng)，讓叮咚買菜的境遇充滿挑戰(zhàn)。比如阿里系的閃購(gòu)和盒馬、沃爾瑪?shù)纳侥贰⒕〇|七鮮和外賣等，而直接和叮咚買菜對(duì)標(biāo)的樸樸也開(kāi)始加速向線下滲透……都對(duì)叮咚買菜帶來(lái)了直接沖擊。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，叮咚買菜2025年第三季度完成GMV72.7億元，營(yíng)收66.6億元，均創(chuàng)歷史新高。另外，叮咚買菜當(dāng)季凈利潤(rùn)為1.33億元（GAAP標(biāo)準(zhǔn)），已連續(xù)十二個(gè)季度實(shí)現(xiàn)Non-GAAP標(biāo)準(zhǔn)下的盈利，連續(xù)七個(gè)季度實(shí)現(xiàn)GAAP標(biāo)準(zhǔn)下的盈利。

圖源：美團(tuán)公告（截圖）

而據(jù)美團(tuán)公告顯示，叮咚2023年、2024年和2025年前三季度的除稅后純利分別為虧損3888萬(wàn)元、盈利3.73億元和盈利2.16億元。

如此看來(lái)，持續(xù)改善的業(yè)績(jī)，也能為叮咚買菜贏得一個(gè)好價(jià)錢。

此前，叮咚買菜就被傳出過(guò)被收購(gòu)的消息，只不過(guò)，坊間傳言的收購(gòu)方為京東。畢竟，作為“初出茅廬”的京東，更渴望快速拿下市場(chǎng)份額，與美團(tuán)等老玩家盡早處在同一“起跑線”上。

而美團(tuán)畢竟根基深厚，尤其是自己已經(jīng)孵化了“小象超市”，和叮咚買菜展開(kāi)正面競(jìng)爭(zhēng)。所以在很多人看來(lái)，美團(tuán)收購(gòu)叮咚買菜，不如自己開(kāi)新站點(diǎn)……

不過(guò)，收購(gòu)叮咚買菜對(duì)于美團(tuán)而言，也屬于是“如虎添翼”。畢竟，小象超市在江浙滬地區(qū)滲透率不及叮咚買菜，而這一區(qū)域又是“兵家必爭(zhēng)之地”，與其燒錢慢慢滲透，倒不如來(lái)個(gè)痛快的。叮咚買菜創(chuàng)始人梁昌霖發(fā)表《致叮咚買菜全體同事的一封信》，除了回憶過(guò)去，也闡述了為什么選擇美團(tuán)，并表示：“叮咚買菜的業(yè)務(wù)和團(tuán)隊(duì)會(huì)保持穩(wěn)定，大家仍會(huì)有非常穩(wěn)定的發(fā)展平臺(tái)。而且，美團(tuán)的業(yè)務(wù)版圖非常廣闊，這次合并為大家打開(kāi)了更大的職業(yè)空間。”

圖源：網(wǎng)絡(luò)

隨著叮咚買菜“嫁入豪門”，整個(gè)即時(shí)零售市場(chǎng)格局將被重塑。但這對(duì)于消費(fèi)者和依附于這些平臺(tái)生存的騎手而言，不知是好是壞……

THE END

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