新勢力這條賽道，咋突然不好玩了

新勢力真正艱難的一年，才剛剛開始。

一年一地震，一年一輪回。

先有小米汽車的重要人物曬出身披偽裝的小米汽車大尺寸SUV照片，后有華為余承東宣布問界M6即將發布，“‘56789’湊齊，春天見”。

面對激烈的汽車市場競爭，剛剛進入2月，造車新勢力們就有些坐不住了。但市場的殘酷之處在于，數字通常從不撒謊。

畢竟，上市公司造假，后果有時候還是挺嚴重。

當2026年首月各大新勢力銷量數據擺在面前時，當真是有人眉頭緊鎖，有人松了口氣。

中國汽車市場在經歷2025年最后的銷量狂歡后，不僅沒有“開門紅”，更將新能源汽車市場的分化與挑戰，暴露無遺。

其中，對于廝殺許久的造車新勢力而言，令人玩味的不僅僅是1月排名變動，更是數字背后各品牌迥異的生存狀態。

2026，新勢力間正在迎來新一輪洗牌，一些曾被視為標桿的新勢力開始顯露疲態，而另一些品牌則在逆勢中依舊展現出韌性。

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縱觀1月《汽車K線》統計在冊的新勢力銷量，能明顯感受到市場的“溫差”。有的因基數相對較低，實現翻倍，有的卻在同環比雙線下滑的困境中掙扎。

手握五界的華為鴻蒙智行以月度交付5.79萬輛、同比增長65.53%的表現，穩居新勢力第一。

資本層面重回吉利汽車的極氪科技，極氪、領克兩品牌分別月銷2.39萬輛和2.89萬輛，以約5.3萬輛的成績位居次席。

小米汽車1月交付超3.9萬輛，同比增長約95%，躋身新勢力三甲。

需要說明的是，截至發稿前，以往被納入統計的阿維塔與深藍汽車尚未發布最新銷量數據。不知是何原因，這兩個長安汽車旗下的新勢力品牌，十分默契地選擇對銷量數據保持沉默。

值得關注的是，眾新勢力在保持同比增長的同時，卻難以擺脫環比下滑的命運。這種看似矛盾的現象，恰恰揭示了中國新能源市場已從“野蠻生長”過渡到理性的調整期。

隨著今年政策面變化，新勢力間市場份額的爭奪或許會更加白熱化，而且將不再是簡單的銷量競速（參數丨圖片），更是關乎技術路線、產品矩陣、品牌定位和用戶運營能力的全面較量。

02

在新勢力中，被老板朱江明不再認為是“新手”的零跑汽車，1月表現格外引人關注。其高達46.94%、近乎腰斬的環比跌幅，僅好過銷量墊底的智己汽車。

對于零跑汽車的銷量下滑，除了政策調整導致購車需求提前透支、消費者觀望情緒加重等共性因素外，零跑汽車正面臨著更深層次的挑戰。

過去，零跑汽車依賴“半價理想”的模式，實現快速增長。但隨著市場競爭逐漸從價格與規模的比拼，轉向核心技術、生態協同和精準產品定義的價值博弈，這種高性價比策略就顯得難以為繼。

尤其是新補貼政策對于價格敏感消費者，也產生較大影響。

自2025年10月以來，零跑汽車股價陷入下行通道。剛剛過去的1月，股價下挫12.75%，為近4個月以來跌幅最慘的一個月。進入2月，下跌仍在持續，截至2月4日收盤，報收40.74港元。

當然，零跑汽車在去年連續10個月銷量正增長的高歌猛進后，相對高基數也是其銷量環比大幅下滑的原因之一。

總而言之，零跑汽車1月的銷量下滑是行業寒潮與自身短板共同作用的結果。在行業淘汰賽加速的背景下，它能否實現創始人朱江明提出的全年百萬輛的激進目標，很大程度上取決于能否成功構建更穩固的競爭壁壘。

03

1月表現最令人感到意外的是小鵬汽車，月交付2萬輛，同環比下滑34.07%和46.65%，如同近日小鵬IRON機器人被網友開玩笑“低血糖”摔倒一般。

這一成績與市場對其“智能化標桿”的預期形成落差。

銷量公布后，小鵬汽車美股、港股均在2月2日跳空低開，分別下跌8.29%和6.77%，報16.49美元和66.8港元。隨后，小鵬汽車港股亦走勢偏弱，2月3日、4日分別微跌0.15%、0.22%，收于66.55港元。

小鵬汽車在1月一口氣發布了包括小鵬G7超級增程在內4款新車（3款為既有車型的全新年款），產品攻勢不可謂不強。

更有消息稱，1月前4周，小鵬汽車訂單量就已突破3萬，這與交付量“雙降”形成巨大反差。

若這一訂單量屬實，或能反映出小鵬汽車在新老車型切換期，新車產能未能實現快速爬坡。即便訂單數據不真實，其新車尚未形成足夠的銷量支撐，導致產品矩陣青黃不接，也是無可回避的事實。

此外，小鵬汽車過于依賴某一兩款爆款車型，而“一車獨大”的局面，恰恰體現出其存在銷量結構風險。一旦主力車型被競品壓制，整體銷量極容易出現短期波動。

小鵬汽車曾憑借智駕技術建立了差異化優勢。然而，1月銷量表明，單靠智能化標簽已不足以支撐持續的市場增長。

當華為、小米等科技巨頭攜更完整的生態和資源入局，小鵬在智能化領域的先發優勢正被迅速稀釋。

04

與小鵬同樣遭遇“雙降”的理想汽車最令人感到唏噓。

作為曾經的新勢力標桿，1月交付量同比下滑7.55%、環比下降37.47%，凸顯了這家新勢力正面臨的轉型陣痛。其美股、港股股價距離2025年7月創下的階段性高點，幾乎腰斬。

截至2月3日收盤，理想汽車港股報收65.65港元，距128.1港元高點，下跌48.75%，市值縮水超1300億港元。

理想汽車的成功很大程度上建立在其精準的家庭用戶定位和增程式技術路線上。然而，隨著市場環境變化和消費者偏好改變，這種優勢淪為發展瓶頸。

一方面，增程式技術路線在純電基礎設施日益完善的背景下，其“無里程焦慮”的賣點價值有所降低。另一方面，專注于家庭用戶這一細分市場，雖然幫助理想汽車建立了鮮明的品牌認知，卻也限制了其用戶基盤的擴大。

當越來越多的競爭對手（比亞迪、吉利、奇瑞、長城、上汽等）推出針對家庭用戶的車型，理想汽車在這一細分市場也就不再“稀缺”。而產品迭代周期的銜接問題，以及轉向純電持續遭遇挫折，進一步加劇了其銷量壓力。

05

并非所有新勢力都陷入了增長困境，那些實現穩健增長和下滑相對有限的新勢力，大多采取了差異化的競爭策略。

極氪科技憑借“極氪+領克”的雙品牌策略，實現了對不同價格區間、能源路徑和消費群體的有效覆蓋。這種多品牌協同的模式，成功分散了政策調整期的市場風險，增強了整體競爭力。

此外，同為傳統大廠新勢力的嵐圖汽車，1月銷量仍維持在萬輛規模以上，同比增長31.29%；作為廣汽集團“番禺行動”的重要組成部分，合并后的昊鉑埃安BU月銷2.36萬輛，同比增長63.9%。

蔚來汽車通過推出樂道、螢火蟲兩個子品牌，成功拓展了用戶群體。產品層面，樂道L90、全新蔚來ES8等產品的火熱，讓蔚來創始人李斌看到了單季度盈利的曙光。1月超96%的同比增長率，表明其多品牌戰略，尤其是產品市場競爭力提升已初見成效。

小米汽車作為新入局者，憑借其生態優勢，在競爭激烈的市場中迅速站穩腳跟。

原本因新一代小米SU7即將于4月上市，現款基本停售，靠YU7一款車取得月銷超3.9萬輛的成績值得肯定，但面對1月銷量環比下滑約22%這一再客觀不過的事實，雷軍卻在直播中抱怨“太不客觀”，著實令人大跌眼鏡。

即便是雷軍，在重重壓力之下，都已愈發敏感，對于新能源汽車市場而言，2026年可能是一道真正的分水嶺。

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當資本的潮水逐漸退去，市場回歸理性，才能看到誰在裸泳。那些缺乏核心競爭力和健康商業模式的新勢力將面臨生存危機。

2026年首月的銷量數據猶如一面鏡子，照出了各家新勢力的真實狀態。

那些曾經憑借單一爆款或營銷噱頭風光無限的企業，如今正面臨增長乏力的困境；而那些堅持技術投入、構建多元產品矩陣的企業，則展現出更強的抗風險能力。

新勢力競爭到今天，單純的銷量數字比拼已不再是全部，盈利能力、技術儲備、用戶口碑和可持續發展能力，將成為資本市場衡量新勢力車企的新標準。

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