CEO上任2個月失聯，高鑫零售“三年戰略”怎兌現？

高鑫零售在港交所發布公告稱，公司暫時無法與執行董事兼首席執行官李衛平取得聯系

投資時間網、標點財經研究員 董琳

上任僅2個月，大潤發母公司高鑫零售有限公司（下稱高鑫零售，6808.HK）CEO李衛平失聯？

2月4日，高鑫零售在港交所發布公告稱，公司暫時無法與執行董事兼首席執行官李衛平取得聯系。在此期間，公司的日常業務營運及管理將由董事會主席華裕能暫時負責。

對于李衛平失聯的原因，高鑫零售并未在公告中進行披露。不過，日前有知情人透露，李衛平于上周五被相關部門帶走協助調查。對此，2月3日，大潤發及高鑫零售先后作出回應，直言消息為假，公司已報警，并稱“李衛平目前正在上班”。

投資時間網、標點財經研究員注意到，2025年年初，阿里巴巴（9988.HK、BABA.N）將其所持高鑫零售約78.7%的股權出售給了私募基金德弘資本，控股股東易主后，高鑫零售正式步入全面轉型期。不過，在一年之內，公司核心管理層頻繁更迭，讓公司戰略難以形成長期連貫的執行路徑，這也成為高鑫零售轉型的重要阻力因素。

此次突發事件正值春節臨近之際，盡管高鑫零售在公告中表示，該事項與集團業務及營運并無關聯，對集團并無重大不利影響，且集團的業務及營運維持正常。但對于正處于業績虧損下的高鑫零售而言，公司內部治理或將面臨更嚴峻的考驗。

高鑫零售發布內幕消息公告

信息來源：公司公告

2025年11月30日，高鑫零售公告宣布，自12月1日起，李衛平擔任公司執行董事兼首席執行官，沈輝因家庭事務原因辭任高鑫零售執行董事、首席執行官職務。

公告顯示，高鑫零售與李衛平訂立了固定任期為三年的服務協議。按照協議，李衛平作為執行董事將不會收取任何董事袍金，但作為首席執行官享有固定年薪336萬元人民幣，以及每年管理層花紅。

這一任命恰恰是在高鑫零售業績由盈轉虧的時間節點上。11月11日晚，公司披露2026財年中期財報，截至2025年9月30日的6個月內，高鑫零售實現營業收入305.02億元，同比下滑12.1%；經營溢利2.71億元，同比降幅達56.4%；公司權益股東應占利潤由去年同期的2.06億元轉為虧損1.23億元。

對于業績下滑，高鑫零售管理層表示，受平均銷售價格（ASP）下降及每筆訂單商品數量減少的影響，集團門店渠道客單價面臨巨大壓力，跌幅達兩位數。

具體來看，2026財年中期，高鑫零售來自貨品銷售的收入為290.81億元，較去年同期減少41.05億元，同比下滑12.4%，同店銷售增長率（按貨品銷售計算）為-11.7%。相比之下，公司線上B2C業務表現穩健，訂單量同店增長約7.4%，帶動線上同店銷售增長約2.1%，B2C業務單店日均訂單量超1200單。

其他收入方面，高鑫零售的會員費收入為0.18億元，同比增長28.6%；租金收入為14.03億元，同比下降7.0%，主要受降租穩租、租戶結構優化及商店街調改等因素影響。

高鑫零售2026財年中期業績摘要

數據來源：公司財報

在業績再度陷入虧損的情況下，李衛平的接任，被視為是高鑫零售推動戰略落地的關鍵之舉。

2026財年中期報告中，高鑫零售首次提出“三年戰略”：未來三年，公司將以“健康商品+快樂體驗+貼心服務”為基石，為三公里全客群打造體驗與效率并重的零售模式，以滿足家庭與年輕客群需求，全面釋放經營韌性與長期發展潛力。

從履歷來看，李衛平已在零售行業深耕26年，2018年9月至2025年11月，其一直任職于盒馬，先后任盒馬華北北京大區總經理、盒馬鮮生業態首席執行官及盒馬首席商品官，曾帶領盒馬團隊從區域扭虧為盈，離任前任職于盒馬總裁辦。

業內有分析認為，李衛平后續很可能會借鑒盒馬已驗證的商品策略與調整模式，驅動大潤發的商品體系變革。高鑫零售也在公告中明確表示，李衛平的專業背景與公司的“三年戰略”高度契合，期待其推動三年戰略全面落地，深耕商品和供應鏈建設，強化商品差異化與供應鏈效率，推進門店調改與多業態布局，加速線上業務增長，帶領公司邁向更高質量、更可持續的增長新程。

據財報披露，截至2025年9月30日，高鑫零售在全國共有?462家大賣場、32家中型超市以及7家M會員店?，報告期內已完成3家華東區門店的整店調改，公司將加速推進門店調改，本財年計劃完成逾30家門店的整店調改或區域調改，預計下財年之前完成逾200家門店調改。

在李衛平在任的2個月內，高鑫零售的調改也在有序推進。2026年1月30日，大潤發Super山東東營東城萬達廣場店開業，該門店摒棄了傳統大賣場的經營模式，對商品、效率和全渠道的升級更加明顯。

此次風波后，大潤發是繼續推進此前的改革方向，還是調整戰略重點，將成為市場持續關注的焦點。

投時關鍵詞：高鑫零售（6808.HK）