推最高50億美元回購計劃，百度強力“護盤”

2月5日早間，百度在港交所發布公告稱，預計將于2026年宣布上市以來首次派發股息。同時，董事會已批準新一項股票回購計劃，最高回購金額為50億美元，回購計劃有效期至2028年12月31日。

回顧歷史來看，百度上市以來多通過回購方式回饋股東，但過往執行率并不高。在2020年推出的最高達45億美元回購計劃，但到2022年底只回購了32億美元，執行率約71%。次年百度也曾推出一項50億美元回購計劃，計劃截止日為2025年底，截至2025年中，百度累計回購約23億美元。

值得一提的是，在百度推出此次組合回饋計劃前不久，其股價剛剛經歷一波震蕩，連續五個交易日下滑累計跌超12%。截至發稿，報136.50港元/股，較其上市最高點256.6港元已跌去四成。

從基本盤看，2025年前三季度百度業績表現遜色，實現總營收963億元，同比下滑2.7%；歸母凈利潤為38億元，同比下滑79.5%，其中第三季度單季虧損達112億元。百度解釋稱，虧損原因在于資產減值損失影響和AI相關的產業投入。

據披露，自2023年3月文心大模型推出以來，百度已向人工智能領域累計投入超過1000億元。目前，該板塊已實現可觀收入。去年前三季度實現收入達96億元，同比增長超50%。其中，AI云收入同比增長33%；AI應用收入達26億元；AI原生營銷服務收入同比增長262%達28億元。

三方數據顯示，以文心大模型為技術基座的應用文心助手月活用戶數已突破2億。百度AI搜索連續三個季度登上國內AI搜索行業月活榜首。Robotaxi已獲得迪拜全無人測試的許可。

為搶占AI流量入口，百度還加入了互聯網廠商的春節紅包大戰，宣布于1月26日至3月12日，用戶使用文心助手參與活動就有機會領取紅包,最高可獲得1萬元獎勵，總額約5億元。

此外，百度的傳統廣告業務依舊疲軟。2025年第三季度該業務收入125.8億元，同比下降26.8%，已連續六個季度出現下滑，不過多家機構預計，在第四季度廣告業務下滑趨勢將收窄。

盡管整體業績有所承壓，但百度仍有充足的資金儲備。截至2025年三季度末，其總資產約為4440.72億元，現金及現金等價物達386.20億元。