危害巨大，股市“小作文”為何有傳播空間？

“小作文”非常可惡，因其翻手為云、覆手為雨，其行為給市場帶來巨大沖擊。但更值得關注的是，此類 “小作文” 為何能有傳播空間。
今天開盤后，香港恒生指數大幅殺跌，盤中最大跌幅達 3.37%，這一跌幅意義重大 —— 一舉擊穿了恒生科技指數自去年以來的調整低位，呈現向下破位走勢，必然在一定程度上引發市場恐慌。其中，騰訊控股跌幅最為顯著，盤中跌幅達 6%，百度、阿里巴巴等個股也出現較大幅度下跌。背后原因是市場同時流傳三個版本的 “小作文”：其一，增值稅稅率將效仿中國電信，從 3% 上調至 9%，跨越 6% 的幅度；其二，平臺企業不再適用高新技術企業 15% 的稅收優惠，需按 25% 的稅率繳納企業所得稅；其三，游戲行業稅負將向白酒行業看齊。
這類傳聞并非首次出現，但以往多為單一版本傳播，此次三個版本同時發酵，顯然存在有組織傳播的跡象。事實上，這些傳聞均經不起推敲，荒誕不經，卻對市場造成了即時性的巨大沖擊。受恒生指數、恒生科技指數大幅下挫拖累，原本高開的上證指數、深成指盤中補完缺口。不過，缺口填補后市場并無后顧之憂，午后隨著各類理性聲音的傳播，指數探底回升態勢愈發明顯。最終，上證指數上漲 1.29%，深證成指上漲 2.19%。
今天 A 股市場呈現普漲格局，上漲個股超 4800 家，下跌個股僅 500 余家，成交量達 2.5 萬億元，屬于相對縮量上漲的反彈行情。
從板塊表現來看，船舶制造、光伏、商業航天等板塊漲幅居前，這些板塊本質上同屬太空概念范疇，涵蓋太空算力、太空光伏等細分方向，這一走勢與馬斯克旗下SpaceX與xAI合并的消息存在一定關聯，契合 “想象力經濟” 的市場邏輯。
下跌板塊則集中在銀行、保險及白酒行業。值得注意的是，早盤跌幅居首的貴金屬板塊午后全面反彈，板塊指數從下跌 0.6% 轉為上漲 0.66%，這與盤中黃金、白銀價格的反彈密切相關。
但需提醒的是，前期市場劇烈震蕩后，推動貴金屬上漲的部分因素已逐步消退，黃金和白銀后續即便出現反彈，其行情強度也難以與前期行情同日而語。若后續迎來反彈，可視為市場給予的調整機會，投資者需自行把握。
內地市場今天也有一則真假難辨的 “小作文”，涉及寒武紀。該股盤中最大跌幅達 14%，股價回落至 1000 元/股左右，核心原因是市場流傳其“董秘”在與投資者內部交流時透露，2026 年營收可能僅約 200 億元，遠低于市場預期的 300 億元。盡管寒武紀在午盤發布澄清聲明，但收盤時仍有 9% 左右的跌幅。從業績表現來看，寒武紀四季度營收已呈現環比下滑態勢，后續能否在今年一季度、二季度實現修復尚不確定，而其估值偏高已是不爭的事實。此次以寒武紀為代表的“紀聯海”的殺跌，核心原因均指向估值問題。
今天市場呈現高開低走后回升的 V 型走勢，從技術形態來看，雖未出現低開高走形成的陽線（若出現該形態，技術派投資者信心或更堅定），但這一走勢也表明市場洗盤相對充分，內在韌性較強。結合昨天走勢來看，我們此前判斷 “昨日下跌屬于挖坑行情” 的觀點成立，當前市場已逐步進入企穩回升、緩慢上行的階段。（本文數據來自：choice數據）
一句話點評：不破不立。

來源：水皮more