SpaceX+xAI“雙劍合璧”，馬斯克帶飛A股電池“新風(fēng)口”

2月3日，A股電池板塊拉升，其中BC電池、HIT電池漲幅居前，帶動(dòng)羅博科技（300757.SZ）、帝科股份（300842.SZ）、奧特維（688516.SH）、海優(yōu)新材（688680.SH）、鈞達(dá)股份（002865.SZ）、鹿山新材（603051.SH）、福斯特（603806.SH）等成分股漲停。

消息面上，近期，埃隆·馬斯克旗下SpaceX在公司備忘錄中確認(rèn)與xAI合并，馬斯克表示，此次收購(gòu)旨在打造“地球內(nèi)外最具雄心的垂直整合創(chuàng)新引擎”。對(duì)此，中金公司指出，在商業(yè)航天蓬勃發(fā)展背景下，太空光伏作為其電源系統(tǒng)升級(jí)的核心方向，在星座批量組網(wǎng)的牽引下正邁向技術(shù)路線升級(jí)與產(chǎn)業(yè)化交付的新階段。

業(yè)務(wù)整合

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月2日，馬斯克旗下太空探索技術(shù)公司SpaceX正式確認(rèn)與人工智能初創(chuàng)企業(yè)xAI完成合并。這一交易通過(guò)SpaceX內(nèi)部備忘錄向員工公布，馬斯克親自簽署的相關(guān)聲明也在公司官網(wǎng)發(fā)布，標(biāo)志著他將旗下太空與AI兩大核心業(yè)務(wù)深度整合。

消息一經(jīng)曝光，迅速引爆全球科技圈。業(yè)內(nèi)人士分析，此次整合若成功，將打破科技領(lǐng)域的業(yè)務(wù)壁壘，實(shí)現(xiàn)航天、汽車、AI三大賽道的協(xié)同發(fā)力，有望重塑全球科技產(chǎn)業(yè)格局。

值得關(guān)注的是，SpaceX與xAI的合并事件，不僅攪動(dòng)了全球科技產(chǎn)業(yè)格局，更直接點(diǎn)燃了商業(yè)航天與太空光伏賽道的投資熱情。

據(jù)TechCrunch報(bào)道，此次合并完成后，SpaceX的估值將飆升至1.25萬(wàn)億美元，較2024年的約1500億美元暴漲超7倍，甚至超過(guò)字節(jié)跳動(dòng)、OpenAI等知名科技巨頭。

公開信息顯示，xAI作為馬斯克旗下專注于通用人工智能研發(fā)的企業(yè)，核心產(chǎn)品為巨型AI模型“Grok”，目前每月運(yùn)營(yíng)虧損達(dá)10億美元，主要投入集中在模型研發(fā)與地面數(shù)據(jù)中心建設(shè)；而SpaceX作為全球商業(yè)航天領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，年?duì)I收超90億美元，其中80%來(lái)自“星鏈”衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，但火箭發(fā)射業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率不足5%。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，此次合并本質(zhì)上是馬斯克打造“航天+AI+通信”閉環(huán)生態(tài)的關(guān)鍵一步，xAI的人工智能技術(shù)可賦能SpaceX的衛(wèi)星組網(wǎng)、太空探索等業(yè)務(wù)，而SpaceX的航天平臺(tái)則能為xAI解決算力擴(kuò)張過(guò)程中的能源與空間瓶頸，實(shí)現(xiàn)“技術(shù)互補(bǔ)、資金閉環(huán)”。

催生電池需求

就在市場(chǎng)熱議SpaceX與xAI合并的產(chǎn)業(yè)影響之際，中金公司迅速發(fā)布研報(bào)，聚焦商業(yè)航天背景下的太空光伏賽道機(jī)遇，為資本市場(chǎng)提供了專業(yè)解讀。

中金指出，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正從政策驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)加速轉(zhuǎn)型，全球低軌衛(wèi)星布局進(jìn)入密集期，衛(wèi)星數(shù)量的激增與單星功率的持續(xù)上行，正推動(dòng)航天器電源系統(tǒng)迎來(lái)升級(jí)需求，而太空光伏作為高效、長(zhǎng)期的能源供給方式，成為電源系統(tǒng)升級(jí)的核心方向。

據(jù)中金研報(bào)數(shù)據(jù)，2013年全球衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量首次超過(guò)100顆，此后呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢(shì)，2025年全球衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量已達(dá)到4524顆。按照歐洲空間局（ESA）的測(cè)算，到2030年全球在軌衛(wèi)星數(shù)量有望突破10萬(wàn)顆，衛(wèi)星數(shù)量的快速增長(zhǎng)使得近地軌道與頻譜資源成為稀缺資源，全球各國(guó)正加速布局。而隨著太空算力等新興應(yīng)用場(chǎng)景的探索，衛(wèi)星功耗需求進(jìn)一步提升，直接催生了對(duì)高效太空光伏電池的需求——衛(wèi)星電源分系統(tǒng)中的太陽(yáng)能電池陣（太陽(yáng)翼），直接決定了衛(wèi)星的供電能力與運(yùn)行壽命，成為衛(wèi)星制造中的核心環(huán)節(jié)。

在技術(shù)路線方面，中金指出，太空光伏電池正經(jīng)歷多代技術(shù)迭代，呈現(xiàn)“百花齊放”的發(fā)展態(tài)勢(shì)。早期的太空光伏主要采用晶硅電池，雖具備抗輻照優(yōu)勢(shì)，但折疊性較差，難以適配大型衛(wèi)星的需求；此后砷化鎵電池逐步應(yīng)用，但較高的成本限制了規(guī)模化部署；目前，高效HJT等晶硅方案與鈣鈦礦、晶硅-鈣鈦礦疊層方案正成為主流升級(jí)方向，既能夠滿足太空環(huán)境對(duì)能質(zhì)比、柔韌性的要求，又能有效控制成本，適配衛(wèi)星“工業(yè)化”大規(guī)模生產(chǎn)的需求。

哪些企業(yè)完成卡位？

太空光伏賽道的崛起，與A股電池板塊形成了深度的產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)。事實(shí)上，太空光伏電池與新能源汽車、儲(chǔ)能領(lǐng)域的電池技術(shù)同源性較高，國(guó)內(nèi)眾多電池板塊龍頭企業(yè)，同時(shí)也是光伏電池制造領(lǐng)域的核心玩家，具備切入太空光伏賽道的技術(shù)與產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)。

寧德時(shí)代作為A股電池板塊絕對(duì)龍頭，同時(shí)在光伏電池技術(shù)領(lǐng)域持續(xù)突破，尤其在太空光伏核心技術(shù)鈣鈦礦領(lǐng)域布局深厚。其與上海交大聯(lián)手研發(fā)的1m×2m大尺寸鈣鈦礦光伏模組，光電轉(zhuǎn)換效率超20%，創(chuàng)造該領(lǐng)域世界紀(jì)錄，突破了鈣鈦礦光伏模組制備中的薄膜不均勻、界面不穩(wěn)定等難題，相關(guān)技術(shù)可快速適配太空光伏電池對(duì)高效能、穩(wěn)定性的需求，具備較強(qiáng)的技術(shù)遷移與規(guī)模化生產(chǎn)能力。

億緯鋰能是國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池與動(dòng)力電池龍頭企業(yè)，同時(shí)深度布局光伏相關(guān)業(yè)務(wù)，其超級(jí)儲(chǔ)能工廠生產(chǎn)的MB56大鋰電儲(chǔ)能電池，可廣泛應(yīng)用于光伏儲(chǔ)能領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)光伏能源的削峰填谷，在電池高效研發(fā)與規(guī)模化生產(chǎn)方面積累了深厚經(jīng)驗(yàn)，其成熟的電池制造工藝的可遷移至太空光伏電池生產(chǎn)，具備切入太空光伏賽道的產(chǎn)能與技術(shù)基礎(chǔ)。

先導(dǎo)智能是全球新能源設(shè)備龍頭，既是電池板塊核心設(shè)備企業(yè)，也是光伏設(shè)備領(lǐng)域的核心玩家，業(yè)務(wù)覆蓋鋰電池設(shè)備、光伏設(shè)備等多領(lǐng)域。在光伏領(lǐng)域，其已實(shí)現(xiàn)鈣鈦礦太陽(yáng)能電池整線設(shè)備的簽約與交付，整線覆蓋基片清洗、激光劃線、涂布等全工序核心設(shè)備，具備準(zhǔn)GW級(jí)量產(chǎn)供應(yīng)能力，可滿足太空光伏電池規(guī)模化制造需求；同時(shí)在BC電池等高效光伏技術(shù)領(lǐng)域也有成熟布局，相關(guān)設(shè)備技術(shù)可適配太空光伏電池的生產(chǎn)要求，技術(shù)與產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)顯著。

東方日升專注于新能源、新材料的全球化事業(yè)，主要從事的業(yè)務(wù)包括晶體硅料、太陽(yáng)能電池片、組件、新材料、光伏電 站、儲(chǔ)能集成系統(tǒng)等業(yè)務(wù)。多年來(lái)東方日升一直從事太陽(yáng)能晶體硅電池片、組件的研發(fā)生產(chǎn)，在高效光伏電池及組件領(lǐng)域積累了深厚的技術(shù)儲(chǔ)備，具備業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的量產(chǎn)技術(shù)能力和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)。其中，基于自有技術(shù)支持、全HJT電池產(chǎn)業(yè)鏈整合以及一體化平臺(tái)助力，東方日升已成功量產(chǎn)G12半片、110μm的硅片、90μm的異質(zhì)結(jié)電池片、純銀用量低于5mg/W；金壇二期異質(zhì)結(jié)電池4GW量產(chǎn)線介質(zhì)供應(yīng)后12天首線首批下貨，兩個(gè)月首線實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)，日平均效率可達(dá)26.28%，可利用良率99.70%。