特朗普發聲，大跌！

最近幾天，全球金融市場可謂是“一片哀嚎”，最受關注的黃金、白銀更是上演了“高臺跳水”名場面，連續兩天大跌，跌幅創下多年紀錄。不光是貴金屬，加密貨幣、原油、美股期貨也跟著“躺槍”，一起往下掉。很多手里持有黃金、比特幣的投資者，看著賬戶里不斷縮水的數字，心里都犯了慌——這波暴跌到底是怎么回事？還會繼續跌嗎？之前一路看漲的行情，難道就這么結束了？今天咱們就用最直白的話，把這件事說清楚，幫大家理清當下的市場亂局。

行情直擊：貴金屬連續“爆跌”，白銀單日跌幅刷新紀錄

這波拋售潮，可不是小打小鬧，而是實打實的“史詩級”下跌，而且還在持續發酵。

北京時間2月2日早間，開盤鈴聲一響，現貨黃金、白銀就開啟了“跳水模式”，沒有絲毫猶豫。其中，現貨白銀跌得最猛，盤初一度大跌超過7%，現貨黃金也不甘示弱，一度下跌近4%。截至發稿時，跌幅稍微收窄了一點，但依然嚇人：白銀跌幅6.67%，報79.57美元/盎司；黃金跌幅3.43%，報4727.22美元/盎司。

而在前一個交易日（上周五），貴金屬市場已經經歷過一輪“血洗”，創下了40年來的最大單日跌幅。Wind數據顯示，上周五收盤時，現貨黃金暴跌9.25%，報4880.034美元/盎司，盤中最慘的時候跌了12.92%，最低跌到了4682美元/盎司，相當于一天之內，每盎司黃金就跌了幾百美元；現貨白銀更是離譜，盤中一度暴跌35.89%，最低摸到74.28美元/盎司，刷新了歷史最大日內跌幅紀錄，最終收盤時仍跌了26.42%，報85.259美元/盎司。就連COMEX白銀期貨，也暴跌了25.5%，要知道，1月份它還累漲了20.10%，短短幾天就把之前的漲幅吞得差不多了。

更讓人揪心的是，這波下跌還沒完，今天的再度跳水，意味著拋售潮還在持續，市場的恐慌情緒并沒有得到緩解。

連鎖反應：不止貴金屬，加密貨幣、原油也跟著“翻車”

這波市場動蕩，從來都不是貴金屬一個“圈子”的事，而是牽一發而動全身，整個風險資產市場都被波及，上演了一場“集體下跌”。

首當其沖的就是加密貨幣市場。繼上周五跟著貴金屬大跌之后，比特幣在上周六又遭重錘，日內跌幅一度達到10%，最低跌到了75709.88美元，一下子回到了2025年4月的水平。到了2月2日，比特幣的下跌勢頭還在繼續，截至發稿，日內又跌了超過4%，報76390美元；以太坊跌得更狠，暴跌超過8%，報2245美元。

更夸張的是，代幣化白銀期貨竟然成了最大的“絞肉機”，過去24小時內，爆倉規模高達1.42億美元，不僅超過了以太坊的1.39億美元，更是比特幣8200萬美元爆倉規模的近兩倍，有超過12萬名交易者被強制平倉，損失慘重。

除此之外，原油和美股期貨也沒能幸免。2月2日早間，美股期貨在亞洲市場開盤后就走低，納斯達克100指數期貨一度跌超1%，標普500指數期貨跌了0.6%；布倫特原油期貨也一度大跌2.4%，最低跌到了每桶67.78美元。一時間，不管是貴金屬、加密貨幣，還是原油、股市，幾乎所有風險資產都在下跌，市場一片慘淡。

暴跌真相：一個提名，引爆了整個市場？

很多人都好奇，好好的市場，怎么突然就崩了？其實，這波暴跌的導火索，是美國總統特朗普的一個提名——提名凱文·沃什出任美聯儲主席。

可能有人會問，美聯儲主席的提名，和黃金、白銀有什么關系？這里咱們簡單說清楚：美聯儲是美國的“中央銀行”，它的貨幣政策，直接決定了美元的強弱、市場的流動性，而黃金、白銀都是以美元計價的，美元強，黃金白銀就容易跌；美元弱，黃金白銀就容易漲。

凱文·沃什這個人，在市場上被普遍認為是“鷹派”人物——簡單說，他主張“降息+縮表并行”，既要降低利率，也要縮減美聯儲的資產負債表，以此來控制通脹。雖然他也支持降息，但不會像之前市場預期的那樣激進，這就直接動搖了市場之前的寬松預期。

在此之前，市場一直預期美聯儲會持續寬松，美元會貶值，所以大家都紛紛買入黃金、白銀等資產，用來抵御通脹、對沖美元貶值的風險，這也是之前黃金白銀一路上漲的核心原因。但沃什的提名一出來，市場對美元貶值的押注就開始瓦解，美元指數應聲上漲，黃金、白銀作為以美元計價的資產，自然就遭到了大量拋售。

除此之外，還有兩個因素加劇了暴跌：一是市場持倉太擁擠，之前黃金白銀漲得太猛，很多投資者都跟風買入，總敞口已經達到了極端水平，一旦有風吹草動，大家就會集中拋售，放大跌幅；二是貴金屬市場的流動性太稀缺，很多白銀庫存被ETF鎖定，可流通的現貨很少，一旦出現拋售，價格波動就會被急劇放大，這也是白銀跌幅比黃金大很多的原因。

另外，地緣局勢的微妙變化，也對市場產生了一定影響。當地時間2月1日，特朗普在海湖莊園回應伊朗問題時，表示希望“能夠達成協議”，而且美國政府已經通過多個渠道，向伊朗表達了談判的意愿。雖然特朗普也放話說“無法達成協議就看看哈梅內伊說的是否正確”，還強調部署了強大艦艇，但整體來看，伊朗局勢有緩和的跡象，而黃金白銀的“避險屬性”就會被削弱，也間接推動了價格下跌。

后市展望：還會繼續跌嗎？黃金還有機會漲回來嗎？

現在大家最關心的問題，無疑是：這波下跌還會持續多久？手里的黃金、白銀還有機會漲回來嗎？其實，目前各大機構的觀點，雖然有分歧，但整體來看，并沒有大家想象的那么悲觀。

高盛交易部門負責人Mark Wilson就表示，大家不用過度解讀這波下跌，這其實就是一場“持倉清洗”。簡單說，就是之前跟風買入的人太多，現在集中拋售，清理一下市場，而推動黃金白銀上漲的核心因素，并沒有發生實質性變化。他認為，這波調整的直接原因，就是持倉太擁擠，屬于技術性調整，不是基本面出了問題。

美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett也持類似觀點，他認為，雖然短期市場波動很大，但驅動黃金和實物資產上漲的宏觀邏輯依然牢固。2020年代以來，全球投資趨勢就是由戰爭、通脹、保護主義主導的，而目前黃金的價格，也符合市場對流動性過剩、美元貶值、美國經濟在選舉前繁榮的預期。除非出現比現在更具破壞力的“大事件”，否則這波由貨幣貶值驅動的牛市，很難輕易終結。不過他也提醒，大家要警惕上半年可能出現的流動性去杠桿風險，這會是對投資者“貪婪”情緒的一次清洗。

最讓人意外的是瑞銀，它不僅沒有看空黃金，反而大幅上調了黃金的目標價。瑞銀把2026年3月、6月、9月的黃金價格目標，從之前的5000美元/盎司，上調到了6200美元/盎司，理由是投資需求比預期的更強。同時，瑞銀還給出了極端情景預測：如果地緣政治緊張局勢急劇升級，黃金價格可能漲到7200美元/盎司；但如果美聯儲貨幣政策轉向鷹派，對金價形成壓制，黃金價格也可能跌到4600美元/盎司。

簡單總結一下：短期來看，市場恐慌情緒還在，拋售潮可能還會持續一段時間，黃金白銀可能還會有波動；但長期來看，只要驅動黃金上漲的核心因素（通脹、美元貶值、地緣局勢）沒有發生根本變化，黃金依然有上漲的空間。對于普通投資者來說，現在最應該做的，就是保持冷靜，不要盲目跟風拋售，也不要急于抄底，畢竟市場波動太大，盲目操作很容易虧損。

最后想說，金融市場從來都沒有只漲不跌的行情，也沒有只跌不漲的行情。這波暴跌，既是風險，也是一次理性回歸，畢竟之前黃金白銀漲得太猛，適當調整一下，也未必是壞事。對于長期投資者來說，不用過分糾結于短期的漲跌，關注核心邏輯變化就好；而對于短期投機者來說，當前市場風險極高，一定要謹慎操作，控制好倉位。