陸家嘴財經早餐2026年2月1日星期日

?中共中央政治局就前瞻布局和發展未來產業進行集體學習

?《求是》雜志發表習近平總書記重要文章《走好中國特色金融發展之路，建設金融強國》

?景氣水平有所回落，中國1月官方制造業PMI重回收縮區間

?A股上市公司2025年業績密集披露，首批“成績單”出爐

?美國眾議院休會無法審議撥款法案，聯邦政府部分“停擺”

1、中共中央政治局1月30日下午就前瞻布局和發展未來產業進行第二十四次集體學習。中共中央總書記習近平在主持學習時強調，新一輪科技革命和產業變革加速演進，前沿技術不斷涌現，引領和支撐未來產業快速崛起。要站在推進強國建設、民族復興偉業的戰略高度，立足客觀條件，發揮比較優勢，堅持穩中求進、梯度培育，推動我國未來產業發展不斷取得新突破。

2、2月1日出版的第3期《求是》雜志將發表國家主席習近平的重要文章《走好中國特色金融發展之路，建設金融強國》。文章指出，金融強國應當基于強大的經濟基礎，具有領先世界的經濟實力、科技實力和綜合國力，同時具備一系列關鍵核心金融要素。一是擁有強大的貨幣，在國際貿易投資和外匯市場廣泛使用，具有全球儲備貨幣地位。二是擁有強大的中央銀行，有能力做好貨幣政策調控和宏觀審慎管理、及時有效防范化解系統性風險。三是擁有強大的金融機構，運營效率高，抗風險能力強，門類齊全，具有全球布局能力和國際競爭力。四是擁有強大的國際金融中心，能夠吸引全球投資者，影響國際定價體系。五是擁有強大的金融監管，金融法治健全，在國際金融規則制定中擁有強大話語權和影響力。六是擁有強大的金融人才隊伍。

3、中國1月官方制造業PMI為49.3%，環比下降0.8個百分點；非制造業PMI為49.4%，下降0.8個百分點；綜合PMI產出指數為49.8%，下降0.9個百分點。國家統計局指出，1月份，部分制造業行業進入傳統淡季，加之市場有效需求仍顯不足，制造業景氣水平有所回落。受建筑業等行業景氣度下降等因素影響，1月非制造業商務活動指數有所回落，金融市場活躍度較高。

4、英國首相斯塔默結束對中國的為期四天的訪問，這是自2018年以來英國首相首次訪華。雙方同意發展長期穩定的全面戰略伙伴關系，并在經貿、農食、文化、市場監管、執法合作等領域簽署了12個政府間合作文件。斯塔默稱此次訪問具有“歷史性”意義，中英雙方同意建立高級別氣候與自然伙伴關系，恢復高級別安全對話，并原則同意恢復兩國立法機構正常交往。中方考慮對英國公民實施單方面免簽政策。

1、財政部、稅務總局發布公告，明確增值稅應稅交易銷售額計算口徑。公告指出，納稅人轉讓金融商品，以賣出價扣除買入價后的余額計算銷售額。轉讓金融商品出現的正負差，按盈虧相抵后的余額計算銷售額。若相抵后出現負差，可結轉下一納稅期與下期轉讓金融商品銷售額相抵，但年末時仍出現負差的，不得轉入下一個會計年度。

2 、財政部、稅務總局發布公告，明確出口業務增值稅和消費稅政策，對出口貨物和跨境銷售服務、無形資產適用增值稅和消費稅退（免）稅、免稅或者征稅政策有關事項做出說明。

3、全國31個省份2025年GDP數據出爐。總量排名基本穩定，重慶超越遼寧；經濟增速方面，西藏以7.0%增速繼續領跑全國，甘肅、河南和河北分列其后。西藏近年來以重大基建項目為動力，帶動固定資產投資高速增長，2025年同比增長17.2%。川藏鐵路、雅江水電站等項目吸引民間資本，促進工業投資，成為西藏經濟高速增長的重要支撐。

4、一批新規將自2月起施行，具體包括：《鼓勵外商投資產業目錄（2025年版）》；《制止濫用行政權力排除、限制競爭行為規定》；《關于推動解決政府采購異常低價問題的通知》；《直播電商監督管理辦法》；《人民幣現金收付及服務規定》；《網絡交易平臺規則監督管理辦法》等。

5、國家級新區重慶市兩江新區“十五五”時期將深化與天府新區等國家級開發開放平臺融通互動，全面參與和帶動成渝跨區域聯動經濟發展走廊建設。兩江新區與四川天府新區合作建立川渝汽車產業聯席會議機制，共建兩江天府汽車制造、電子信息等8大產業旗艦聯盟，聚集頭部企業90余家、會員企業近1000家。

1、A股上市公司2025年業績披露進入密集窗口期，市場全貌逐步清晰。Wind數據顯示，截至1月30日收盤，有70多家公司率先披露2025年年報，超2200家公司披露業績預告。整體來看，2025年A股上市公司業績呈現“兩極分化”態勢，行業景氣度差異主導業績表現，部分企業憑借主業發力或資產優化實現盈利大幅增長，而房地產、光伏等行業則遭遇階段性困境，多家龍頭企業陷入虧損泥潭。

2、隨著資本市場持續活躍，上市券商2025年業績表現備受關注。Wind數據顯示，截至1月30日，有21家上市券商披露2025年業績預告或業績快報。頭部券商中信證券、國泰海通等繼續鞏固市場領先地位，中信證券2025年歸母凈利潤超300億元，國泰海通預計2025年歸母凈利潤同比增速超100%。

3、基金增配保險、券商股。最新數據顯示，公募基金2025年四季度非銀金融倉位提高1個百分點。繼有色金屬、通信、基礎化工之后，非銀金融成為基金第四大獲增持一級行業，其中中國平安、中國太保獲超配。分析認為，受益于權益市場行情和定存到期資金搬家，非銀金融尤其是保險，估值調整之后結構性機會或大于β機會。

4、中興通訊與京東簽署戰略合作協議，明確未來三年中興通訊在京東全渠道實現銷售額突破百億的戰略目標。根據協議，雙方將不斷深化國代合作模式、提升全渠道合作效率、共建AI體驗生態，推動智能終端行業發展。

1、國家金融監管總局1月30日公布一批罰單，劍指多家銀行信貸業務違規。整體來看，自2026年以來，監管部門對銀行信貸違規查處力度持續加碼，信貸業務仍是處罰的絕對重點，且罰款數量與罰沒金額均居各類違規之首。

2、市場監管總局公布十起違法廣告典型案例，包括廣州簡美健康科技有限公司、那拉尊駝（廣州）乳業有限公司、景德鎮悅鑫亦彩陶瓷有限公司、云南玉藥生物制藥有限公司等違法廣告案。

3、乘聯分會崔東樹發文稱，2025年12月充電基礎設施的公樁總量達到472萬個，環比增長9.2萬個。目前充電基礎設施仍存在總體明顯過剩，布局不夠完善、結構不夠合理、老舊充電樁技術落后、服務不夠均衡、運營不夠規范等問題亟待提升。

4、中國汽車流通協會發布調查報告顯示，2026年1月中國汽車經銷商庫存預警指數為59.4%，同比下降2.9個百分點，環比上升1.7個百分點，庫存預警指數位于榮枯線之上。

5、中指研究院發布報告顯示，1月TOP100房企銷售總額為1905.2億元，同比下降18.9%。1月份降幅與去年全年降幅持平，表明房企銷售延續了去年底的態勢，保持穩定。

6、北京經濟技術開發區管理委員會印發《關于進一步加快建設全域人工智能之城的實施方案（2026—2027年）》。總體要求，緊扣全域人工智能之城發展藍圖，立足經開區產業完備、場景廣闊、數據海量等基礎優勢，把握能動模型、世界模型等發展趨勢，在全鏈路原生產業布局、全產業融合賦能、全場景城市應用、全要素資源供給四個領域系統推進“人工智能+”行動，構建涵蓋要素供給、場景應用、標準治理及生態推廣于一體的全鏈支撐體系，有力支撐新質生產力典范區建設。

7、全球AI算力建設進入爆發期，高功率、高穩定的供電成為算力集群“生命線”。隨著“東數西算”工程深入推進，全國多地算力園區密集落地，2025年國內變壓器市場規模同比增長超20%，其中AI算力、特高壓相關高端產品訂單占比已突破35%，成為產業增長核心引擎。

8、業內企業表示，光伏組件此輪漲價主要是受銀價上漲的影響，下游廠家屬于被動集體承壓漲價。受成本端銀價上漲影響，本周光伏組件價格再次上調。據行業機構Infolink Consulting最新統計，本周TOPCon光伏組件的公示價格再次上調，TOPCon組件國內均價調漲至0.739元/瓦。

9、1月31日12時01分，我國在酒泉衛星發射中心使用長征二號丙運載火箭成功將阿爾及利亞遙感三號衛星B星發射升空，衛星順利進入預定軌道，發射任務取得圓滿成功。阿爾及利亞遙感三號衛星B星主要用于土地規劃和防災減災領域。

10、庫迪咖啡收縮全場9塊9補貼。2025年下半年以來，卡旺卡、瑞幸、奈雪的茶、蜜雪冰城、肯德基、麥當勞等品牌也陸續調整外賣價格，漲幅多為1-2元，或通過取消滿減、綁定權益卡等方式間接提價，以平衡成本與利潤。

11、截至1月31日21時，2026年1月總票房19.61億，《瘋狂動物城2》成1月票房冠軍，連續3月登頂月票房榜。

12、中信證券維持房地產行業“強于大市”評級，認為行業具備止跌回穩基礎，核心資產價值有望重估。2026年房價止跌回穩對資產負債表修復至關重要。8單總估值321億元的商業不動產REITs集中發行，預計募集規模315億元，2025年運營凈收益達16.5億元。REITs市場發行審批效率提升，推動優質資產證券化，房地產行業有望進入復蘇新階段。

13、2026年雄安新區“人工智能+”創新生態系列活動現場發布“極數”數據大模型最新成果與戰略規劃。作為中國首個，也是目前唯一用于處理結構化數據的通用大模型，“極數”在多項國際基準測試中性能顯著領先。該模型融合因果推理、合成數據生成等前沿技術，致力于推動人工智能從“語言智能”邁向“數據智能”，為工業制造、能源電力、石油化工等實體經濟領域的智能化轉型提供高效的“One-For-All”解決方案。

1、幣安創始人趙長鵬否認幣安是去年10月引發平臺用戶遭遇技術故障和價格差異時，出現創紀錄清算潮的主要推手。趙長鵬表示，仍有一群人聲稱此次崩盤是由幣安造成的，并要求其賠償一切，但他們未來不太可能成功。

1、可靈AI面向全球上線全新的可靈3.0系列模型，目前正在超前內測中，該系列模型是基于All-in-one產品理念打造的多模態輸入輸出一體化模型，標志著可靈AI正式邁入3.0時代。此次發布的可靈3.0系列模型包括可靈視頻3.0、可靈視頻3.0 Omni和可靈圖片3.0，覆蓋圖片生成、視頻生成、視頻編輯及后期處理等影視制作全流程。

2、北京清微智能科技有限公司已于近日完成工商變更，正式更名為“北京清微智能科技股份有限公司”，主打可重構計算芯片（RPU），已形成覆蓋云—邊—端的完整產品矩陣。公司已完成C輪融資，并表示已開始籌備IPO上市事宜，股改是IPO過程中優化資本結構的重要步驟。

3、上海卓益得機器人有限公司發布全球首款完全仿生機器人，從肌腱仿生到運動控制仿生等核心維度，實現對人類生理機能的全方位精準逼近。這款仿生機器人的全身“肌腱”，均由高測股份復合金屬腱繩打造，它如同機器人的“柔性筋骨”。

4、1月30日，京東航空首架空客A330寬體貨機順利飛抵新疆烏魯木齊天山國際機場，隨后即搭載著新疆牛羊肉等特產飛往北京大興國際機場。這也標志著該架寬體貨機正式投入商業運營。

1、美國參議院以71票贊成、29票反對的結果，通過了1.2萬億美元的聯邦政府多個部門剩余財年撥款法案，為國會避免政府長期停擺鋪平道路。但由于眾議院預計要到2月2日才能復會并安排投票，相關撥款無法在現有預算授權到期前完成立法程序。美國聯邦政府于當地時間1月31日零時進入技術性、部分“停擺”狀態。

2、美國證交會表示，由于撥款失效和政府部分停擺，美國證券交易委員會目前正按照機構在停擺期間的運行計劃開展工作。自2026年1月31日起，直至另行通知，將只有極少數工作人員繼續工作。

3、美國航天局表示，“毅力”號火星車在火星表面首次完成了由人工智能規劃路線的行駛任務。根據美航天局官網發布的信息，此次演示任務于2025年12月8日和10日實施，由美航天局噴氣推進實驗室主導。

4、 美國疾病控制和預防中心公布數據顯示，估計本流感季美國累計流感病例已有至少2000萬例，其中住院病例至少27萬例，死亡病例至少1.1萬例。美疾控中心表示，全美季節性流感活動目前仍處于高位。

5、凱文·沃什被提名為美聯儲主席后，須平衡三大難題：在不擾亂市場的情況下縮減資產負債表、將通脹壓回并穩定在2%、維護美聯儲獨立性。沃什曾反對量化寬松，主張縮小美聯儲規模，但縮表可能對市場和房貸利率造成沖擊。他傾向于通過非傳統經濟指標解讀通脹，其改革意圖和非主流觀點或引發美聯儲內部矛盾。沃什未來的政策挑戰巨大且復雜。

6、華泰證券稱，特朗普宣布提名凱文·沃什為下一任美聯儲主席。美聯儲相關政策取向可能有所轉變，沃什或試圖推動“降息+縮表”的政策組合。沃什擔任聯儲主席有望顯著改善白宮與聯儲之間的對立關系。特朗普政府呵護資本市場以及廣義流動性的取向不變，貨幣政策總體取向仍然（相對經濟的強度）偏寬松。中期看，聯儲獨立性被侵蝕，美元內在價值下降的趨勢或不會改變。

1、知情人士透露，埃隆?馬斯克旗下火箭制造企業 SpaceX 與人工智能初創公司 xAI 正計劃合并為一家公司。SpaceX 高管已開始向部分投資者透露這一計劃中的合并事宜。不過，合并有可能不會發生，談判或許會破裂，馬斯克也可能會決定采取其他路徑。

2、 美國聯邦通信委員會最新披露，SpaceX正計劃構建一個規模空前的太空算力衛星星座。其衛星數量最高可達100萬顆，并搭載前所未有的軌道數據中心，旨在為全球人工智能發展提供算力基礎設施支持。SpaceX在相關文件中解釋稱，該系統將面向未來數十億用戶，為大規模AI推理及數據中心級別的應用提供必需的計算能力。

3、英偉達CEO黃仁勛表示，該公司“肯定”會參與OpenAI當前的融資輪次，這很可能會是該公司有史以來規模最大的一筆投資。黃仁勛拒絕透露投資的具體金額，但他表示這筆投資“不會與”此前報道的1000億美元相等。此前有報道稱，英偉達投資OpenAI的計劃在該芯片巨頭內部一些人士對交易表示懷疑后陷入停滯。

4、因美納公司宣布已完成對SomaLogic收購。因美納以3.5億美元從Standard BioTools收購SomaLogic及其他指定資產，交易金額根據慣例進行調整，現金款項在交易完成時支付，外加高達7500萬美元的近期績效里程碑款項及業績相關版稅。

1、地方政府顯性債務規模快速攀升。財政部公布數據顯示，截至2025年12月末，全國地方政府債務余額約為54.82萬億元。這相比于2024年底這一余額，增加約7.29萬億元，增長約15%。

1、在金銀價格暴跌之際，芝加哥商品交易所（CME）周五宣布上調Comex黃金和白銀期貨的交易保證金要求。根據聲明，對于非高風險賬戶，黃金期貨保證金將從當前合約價值的6%提高至8%，高風險賬戶保證金則從6.6%上調至8.8%。白銀方面，非高風險賬戶保證金將從11%升至15%，高風險賬戶將從12.1%提高至16.5%。鉑金和鈀金期貨保證金也將相應上調。相關調整將于2月2日收盤后生效。

2、受國際金價影響，1月31日部分國內品牌黃金飾品價格繼續回調：周生生官網發布數據顯示，31日足金飾品報1618元/克，該店于29日足金飾品報1708元/克，兩日跌去90元/克。老鳳祥上海會員中心小程序發布數據顯示，31日足金飾品報1498元/克，該店于29日足金飾品報1713元/克，兩日跌去215元/克。老廟黃金官網發布數據顯示，31日足金飾品報1546元/克，該店于29日足金飾品報1706元/克，兩日跌去160元/克。

3、周五現貨黃金創40年來最大單日跌幅。中國外匯投資研究院研究總監李鋼分析稱，黃金快速回落主要是情緒與基本面共同作用的結果，本輪“跳水”更像是對前期過熱情緒的快速修正，而不是中長期趨勢的逆轉。展望后市，機構對黃金仍多持樂觀態度。不過，多位受訪專家表示，金價波動加大，投資者必須謹慎。

4、消息人士稱，印度正尋求履行削減俄羅斯石油進口的承諾，預計未來幾個月進口量將下降。美國告知印度，該國不久后將能夠購買委內瑞拉原油供應，以取代從俄羅斯的進口。

1、2025年河南跨境人民幣收付總額4107.3億元，同比增長32.2%，收付總額和增速均居中部六省首位。6600余家企業辦理跨境人民幣業務，其中2500余家為首次辦理，部分重點企業人民幣跨境結算占比超60%。與金磚國家跨境人民幣結算量同比增長73.8%。

2、日本首相高市早苗在競選演講中提到日元走弱對出口行業是重大機遇，這與財務大臣片山皋月立場形成鮮明對比。片山皋月多次強調日元貶值不利，并威脅干預以支撐疲弱日元，因貶值導致通脹加劇，促使央行暗示將進一步加息。高市早苗言論引發對政府內部對經濟政策態度的關注。

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