“贅婿”上位！新任美聯(lián)儲(chǔ)主席，是特朗普找的美債“解藥”？

最后一刻，特朗普還是退縮了，他選擇了凱文·沃什，來(lái)接任下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席。

盡管沃什絕對(duì)也算特朗普的自己人，但跟哈塞特、米蘭和沃勒等，其他熱門(mén)人選相比，沃什還算是最有底線的那個(gè)，他沒(méi)有過(guò)于肉麻地跪舔特朗普，也沒(méi)有像其他幾位那樣，對(duì)特朗普唯命是從，這讓華爾街認(rèn)為，沃什能盡可能地維護(hù)美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性。

可能正是出于資本市場(chǎng)的壓力，特朗普才在最后一刻退縮，選擇了沃什，當(dāng)然，更關(guān)鍵的原因是，沃什還被特朗普視為美債的解藥，他可能想借助這名改革家，來(lái)破解美債的必死之局。

沃什到底是個(gè)什么人物呢？

首先，他身上最大的一個(gè)標(biāo)簽，就是雅詩(shī)蘭黛的贅婿。

沃什的出身很普通，他來(lái)自一個(gè)猶太家庭，父親是一個(gè)服裝公司的職員，母親是一名記者，在美國(guó)算是普通的中產(chǎn)，但他是一名頂級(jí)學(xué)霸，本科畢業(yè)于斯坦福，然后又在哈佛法學(xué)院讀到了博士。

而真正讓他改變命運(yùn)的，是他居然得到了雅詩(shī)蘭黛小公主的芳心，他的妻子簡(jiǎn)·藍(lán)黛，是雅詩(shī)蘭黛家族的繼承人，老丈人羅納德更是一名億萬(wàn)富豪。

有了這種頂級(jí)家族的加持，沃什畢業(yè)后就進(jìn)入了美國(guó)的上流社會(huì)，這個(gè)鳳凰男迅速起飛了。

他先是在大摩就職，主導(dǎo)了多起重大并購(gòu)交易，在華爾街混得風(fēng)生水起。

接著35歲進(jìn)了美聯(lián)儲(chǔ)，成了美聯(lián)儲(chǔ)有史以來(lái)最年輕的理事，還作為核心操盤(pán)手，親手處理了2008年的次貸危機(jī)。

但是接下來(lái)，因?yàn)榭床粦T美聯(lián)儲(chǔ)亂印錢(qián)，他干脆拍桌子不干了，2011年從美聯(lián)儲(chǔ)辭職，回到了斯坦福大學(xué)做研究，同時(shí)還擔(dān)任了華爾街金融大鱷，德拉肯·米勒的家族理財(cái)師。

這就是沃什逼光閃閃的履歷，而他之所以能跟特朗普搭上關(guān)系，也是因?yàn)樗睦险扇肆_納德。

羅納德跟特朗普的關(guān)系非常地不一般，他們是60來(lái)年的老朋友，從賓夕法尼亞大學(xué)開(kāi)始，他們倆就是同學(xué)，后來(lái)又都做過(guò)房地產(chǎn)，當(dāng)然，羅納德要比特朗普的生意大得多。

而且，羅納德對(duì)特朗普的影響力非常大。

特朗普之所以盯上了格陵蘭島，這個(gè)想法最初就來(lái)自羅納德，早在2019年，羅納德就建議他收購(gòu)格陵蘭島，還給他出了一整套的收購(gòu)方案。

特朗普逼著烏克蘭簽署礦產(chǎn)協(xié)議，同樣也是羅納德的主意，羅納德旗下的財(cái)團(tuán)，也因此掌控了烏克蘭最大的鋰礦開(kāi)采權(quán)。

當(dāng)然，除了家族關(guān)系之外，特朗普之所以看重沃什，也是因?yàn)樗幸惶缀芪说呢泿爬砟睢?/p>

沃什師從經(jīng)濟(jì)學(xué)大師弗里德曼，他始終堅(jiān)持認(rèn)為，只有一個(gè)原因會(huì)導(dǎo)致通脹，那就是錢(qián)印多了。

所以沃什始終反對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松，他在美聯(lián)儲(chǔ)曾是一個(gè)堅(jiān)定的鷹派，后來(lái)辭職也是這個(gè)原因。

他認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)困難期，比如2008年的金融危機(jī)，和2020年的疫情時(shí)期，這時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)可以通過(guò)放水救助市場(chǎng)，但經(jīng)濟(jì)一旦進(jìn)入穩(wěn)定期，美聯(lián)儲(chǔ)就必須及時(shí)地退出，他認(rèn)為美國(guó)今天的通脹，不是天災(zāi)，而是人禍，就是美聯(lián)儲(chǔ)自作孽，無(wú)節(jié)制地放水造成的。

所以他的第一個(gè)主張，就是美聯(lián)儲(chǔ)要進(jìn)行大幅度地縮表。

縮表是啥意思呢？我簡(jiǎn)單解釋一下。

美國(guó)財(cái)政部發(fā)行國(guó)債，美聯(lián)儲(chǔ)直接印錢(qián)買(mǎi)入，相當(dāng)于左手倒右手給美債兜底，導(dǎo)致美債規(guī)模狂飆，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表也迅速膨脹，這種操作被稱為擴(kuò)表。

而縮表，就是反向這種操作，以后美聯(lián)儲(chǔ)不但不接盤(pán)美債了，還要賣(mài)出美債回收流動(dòng)性，縮小資產(chǎn)負(fù)債表。

這樣不但可以限制通脹，還可以遏制美債的擴(kuò)張速度，避免美債這個(gè)雪球越滾越大，最后引發(fā)崩盤(pán)危機(jī)。

與此同時(shí)，沃什還支持大幅度的降息，他希望減少市場(chǎng)上的貨幣，但同時(shí)又通過(guò)壓低利率，提高貨幣的流動(dòng)速度，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本。

這就恰好能解決特朗普的當(dāng)務(wù)之急，現(xiàn)在美債的利息對(duì)美國(guó)財(cái)政的壓力太大了，一年接近1萬(wàn)億美元，占到了美國(guó)財(cái)政收入的20%左右。

如果沃什能在避免通脹的情況下，真能把利率降下來(lái)，美國(guó)財(cái)政就能緩一口氣了。

同時(shí)，縮表盡管會(huì)限制發(fā)行美債，讓美國(guó)政府不得不過(guò)緊日子，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這是美債軟著陸的唯一解藥，兩害相權(quán)，特朗普不得不做出取舍。

但問(wèn)題在于，縮表是收緊流動(dòng)性，降息是釋放流動(dòng)性，這兩者本身天然存在矛盾，沃什真的能把握好中間的平衡點(diǎn)嗎？這不僅要考驗(yàn)操盤(pán)人的水平，很多時(shí)候還得看天意。

那么沃什被提名，對(duì)全球資本市場(chǎng)會(huì)帶來(lái)哪些影響呢？

短期來(lái)看，縮表加降息這套組合拳，到底會(huì)增加還是減少流動(dòng)性，現(xiàn)在還很難評(píng)估，所以對(duì)股市債市都偏中性。

但相比其他候選人，沃什能更好地維護(hù)美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性，所以對(duì)美元是利好，對(duì)貴金屬則是利空，因此也引發(fā)了黃金白銀的大跳水。

再?gòu)闹虚L(zhǎng)期來(lái)看，沃什的貨幣政策理念，跟美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去十幾年的路徑完全不一樣，他算是一個(gè)改革派。

等他的新政落地的時(shí)候，可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，投資者應(yīng)當(dāng)提前注意風(fēng)險(xiǎn)。

特朗普提名沃什，其實(shí)也是一場(chǎng)豪賭，既想靠他穩(wěn)住資本市場(chǎng)，又想破解美債死局，要的太多反而可能適得其反。

但無(wú)論如何，美聯(lián)儲(chǔ)都即將改朝換代，全球資本市場(chǎng)也將要邁入新階段了。