<span class="js_title_inner">單日閃崩500美元！特朗普的“買(mǎi)黃金”神預(yù)言還靈嗎？

一句總統(tǒng)發(fā)言和一次央行人事變動(dòng)，讓避險(xiǎn)之王黃金上演了史詩(shī)級(jí)過(guò)山車(chē)行情。2026年1月29日，注定將被載入全球金融市場(chǎng)的歷史

美盤(pán)時(shí)段，現(xiàn)貨黃金在狂熱買(mǎi)盤(pán)的推動(dòng)下，一舉沖破市場(chǎng)心理防線(xiàn)，站上5596.74美元/盎司的驚人高度。

然而，巔峰之后的崩塌來(lái)得猝不及防。北京時(shí)間1月29日深夜，就在現(xiàn)貨黃金觸及歷史新高后不久，市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下，金價(jià)如斷線(xiàn)風(fēng)箏般直線(xiàn)下墜，一路暴跌至5104.98美元/盎司附近，跌幅近500美元。

與此同時(shí)，白銀價(jià)格同樣從紀(jì)錄高位的121.67美元/盎司急挫至106.80美元/盎司，跌幅一度超過(guò)8.5%。

但這并非終結(jié)。市場(chǎng)隨后上演了戲劇性的“V”型反轉(zhuǎn)，收復(fù)超200美元失地，最終將跌幅收窄至2.99%，收盤(pán)于5253.02美元。這個(gè)夜晚，不僅黃金市場(chǎng)參與者徹夜難眠，連帶白銀、原油乃至加密貨幣市場(chǎng)都經(jīng)歷了連鎖性的劇烈顛簸。

特朗普預(yù)言回溯

時(shí)間撥回到2025年5月16日，當(dāng)黃金市場(chǎng)因俄烏談判開(kāi)啟而迎來(lái)調(diào)整時(shí)，特朗普公開(kāi)發(fā)言：“我建議你們從現(xiàn)在開(kāi)始都去大量購(gòu)買(mǎi)黃金。”

當(dāng)時(shí)俄烏沖突迎來(lái)緩和，避險(xiǎn)情緒退潮，黃金出現(xiàn)階段性調(diào)整。

然而僅僅八個(gè)月后，他的這席話(huà)幾乎成了先知般的預(yù)測(cè)。自2025年以來(lái)，國(guó)際黃金價(jià)格從每盎司3000多美元一路飆升至5600美元，累計(jì)漲幅達(dá)到驚人的97.41%。

當(dāng)年與黃金同步波動(dòng)的還有白銀。在黃金創(chuàng)下歷史新高之際，白銀價(jià)格也飆升至每盎司120美元以上的高位。

白銀在2025年的驚人反彈后，今年已上漲約50%。整個(gè)貴金屬市場(chǎng)呈現(xiàn)出前所未有的火爆態(tài)勢(shì)，也驗(yàn)證了特朗普當(dāng)初建議的預(yù)見(jiàn)性。

然而，就在黃金觸及新高后不久，隔夜，貴金屬市場(chǎng)突然狂風(fēng)大作。黃金價(jià)格從日內(nèi)高點(diǎn)急轉(zhuǎn)直下，最低一度跌至5105.42美元/盎司。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同樣出現(xiàn)巨震，金飾價(jià)格迅速下調(diào)，周生生的首飾金價(jià)格一日下調(diào)25元/克。

白銀也難逃此劫，價(jià)格從每盎司121.67美元的紀(jì)錄高位急挫至106.80美元。

盛寶銀行大宗商品策略主管奧勒·漢森在暴跌前曾警告：“金屬的持續(xù)飆升正進(jìn)入一個(gè)危險(xiǎn)階段。”他指出，問(wèn)題在于波動(dòng)性會(huì)自我強(qiáng)化，隨著價(jià)格波動(dòng)加劇，流動(dòng)性會(huì)變得稀缺。

市場(chǎng)急跌在1月30日亞盤(pán)繼續(xù)，黃金價(jià)格一度跌破5200美元大關(guān)，最低觸及512.78美元/盎司。

黃金暴跌分析

閃崩背后的三重推力

黃金的閃崩并非單一事件，而是由技術(shù)性?huà)伿邸⒑暧^(guān)政策博弈與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)共同導(dǎo)演的一場(chǎng)“完美風(fēng)暴”。

首先，極致的投機(jī)情緒與獲利了結(jié)形成了最直接的導(dǎo)火索。2026年1月單月，黃金漲幅已接近30%，市場(chǎng)進(jìn)入典型的“FOMO”（恐懼錯(cuò)過(guò)）模式。技術(shù)指標(biāo)顯示市場(chǎng)處于嚴(yán)重超買(mǎi)狀態(tài)，積累了巨大的回調(diào)壓力。

當(dāng)價(jià)格沖上史無(wú)前例的高位，前期布局的多頭機(jī)構(gòu)——尤其是對(duì)沖基金和杠桿交易者——的浮盈已經(jīng)極其豐厚。他們選擇了集中獲利了結(jié)，而市場(chǎng)高點(diǎn)附近的流動(dòng)性本就稀薄，集中的拋售迅速演變?yōu)橐粓?chǎng)踩踏。

其次，美聯(lián)儲(chǔ)“鷹派暫停”的延遲效應(yīng)開(kāi)始反噬市場(chǎng)情緒。盡管美聯(lián)儲(chǔ)在1月29日凌晨的會(huì)議上維持利率不變，但其釋放的信號(hào)被市場(chǎng)解讀為“不夠鴿派”。

隨著市場(chǎng)冷靜下來(lái)，投資者開(kāi)始重新評(píng)估：在美聯(lián)儲(chǔ)并未立即轉(zhuǎn)向大幅降息的背景下，黃金如此迅猛的上漲是否已嚴(yán)重透支了未來(lái)的寬松預(yù)期？這種疑慮促使部分基于宏觀(guān)政策的資金選擇撤離。

最后，交易規(guī)則的收緊成為壓垮駱駝的最后一根稻草。全球主要交易所，包括芝商所（CME），在價(jià)格劇烈波動(dòng)前后上調(diào)了黃金期貨的保證金要求。

這一措施直接抽走了杠桿交易者的部分“彈藥”，迫使那些保證金不足的短線(xiàn)多頭頭寸被強(qiáng)制平倉(cāng)。“平倉(cāng)拋售—價(jià)格下跌—觸發(fā)更多平倉(cāng)”的惡性循環(huán)就此形成，機(jī)械性地放大了下跌的幅度。

劇烈的波動(dòng)撕開(kāi)了市場(chǎng)表面的共識(shí)，機(jī)構(gòu)間的分歧赤裸裸地暴露出來(lái)。

看多陣營(yíng)依然堅(jiān)定。瑞銀集團(tuán)在風(fēng)暴后迅速發(fā)聲，維持其對(duì)黃金的看漲立場(chǎng)，甚至將2026年3月、6月和9月的金價(jià)目標(biāo)上調(diào)至6200美元/盎司，并設(shè)想了上行情景目標(biāo)高達(dá)7200美元。他們的核心邏輯在于全球“去美元化”的長(zhǎng)期趨勢(shì)和各國(guó)央行持續(xù)的購(gòu)金需求。

世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，僅2025年第四季度，全球央行就凈購(gòu)入230噸黃金，且這一強(qiáng)勁需求有望在2026年延續(xù)。市場(chǎng)分析指出，美元信用體系的走弱是本輪貴金屬上漲的根本原因，這一趨勢(shì)尚未逆轉(zhuǎn)。

警示陣營(yíng)則敲響了刺耳的警鐘。布魯金斯學(xué)會(huì)的資深研究員羅賓·布魯克斯將當(dāng)前黃金的漲勢(shì)形容為“令人震撼且極為可怕”。華鑫證券的報(bào)告則直指市場(chǎng)處于 “極致的長(zhǎng)期邏輯短期化” 的危險(xiǎn)狀態(tài)。

該報(bào)告警告，目前黃金市場(chǎng)呈現(xiàn)出“投資盤(pán)多頭回落、實(shí)業(yè)盤(pán)空倉(cāng)觀(guān)望”的詭異組合，市場(chǎng)參與度下降而波動(dòng)率高企，處于極易被逆轉(zhuǎn)的“裸多”狀態(tài)。

黃金后市展望

這場(chǎng)史詩(shī)級(jí)的波動(dòng)之后，黃金市場(chǎng)是迎來(lái)了健康的回調(diào)，還是牛市終結(jié)的序幕？

短期內(nèi)，劇烈波動(dòng)可能成為新常態(tài)。市場(chǎng)分析指出，在情緒驅(qū)動(dòng)下，黃金市場(chǎng)的波動(dòng)或?qū)⑦M(jìn)一步放大。這次閃崩如同一盆冰水，澆醒了盲目追漲的投機(jī)者，市場(chǎng)需要時(shí)間消化恐慌情緒并重新尋找平衡點(diǎn)。

中期走勢(shì)則牢牢系于兩大關(guān)鍵變量：

一是全球央行的貨幣政策路徑，特別是美聯(lián)儲(chǔ)的降息時(shí)機(jī)與幅度；

二是持續(xù)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)催生新的避險(xiǎn)需求。任何一方的風(fēng)吹草動(dòng)，都可能引發(fā)金價(jià)的新一輪劇烈反應(yīng)。

從更宏大的敘事看，支撐黃金的深層邏輯——對(duì)美元信用的質(zhì)疑和全球儲(chǔ)備資產(chǎn)的重構(gòu)——并未發(fā)生根本改變。因此，多數(shù)機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，長(zhǎng)期上行趨勢(shì)的根基尚未被破壞。這次巨震更像是一次對(duì)不堅(jiān)定持倉(cāng)者的“壓力測(cè)試”和泡沫清洗。

風(fēng)暴后的黃金市場(chǎng)暫時(shí)平靜。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金價(jià)格在5110美元附近震蕩。