在印尼排第一，阿里是股東，這家公司現要闖關IPO！

1月20日，深圳市沃客非凡科技股份有限公司（下稱“沃客非凡”）遞交招股書，申請在港交所主板上市，華泰國際為其獨家保薦人。

IPO日報注意到，這家阿里巴巴參股投資的公司核心市場在于印度尼西亞，是印度尼西亞最大的中國跨境3C配件公司，合計融資2.57億元，業績持續增長。

張力制圖

印尼的中國第一

招股書顯示，沃客非凡是一家以全鏈路數字化能力為核心并專注于東南亞的跨境新零售企業。該公司已經成為以中國為基地的出境領先3C配件及小家電品牌公司。

目前，沃客非凡主要市場是在東南亞地區，其中印度尼西亞是核心市場，其他如越南、泰國和菲律賓也是沃客非凡的覆蓋市場，沃客非凡為這些國家的中小型零售企業（SMR）和終端消費者提供高性價比的產品。根據咨詢機構弗若斯特沙利文的資料，于2024年度按零售額計，沃客非凡為2024年印度尼西亞最大的中國跨境3C配件公司，在小家電類別為排名第六的中國跨境公司。

值得注意的是，東南亞市場近年來經歷了結構性增長期，是全球最具活力的消費品市場之一。零售市場從2020年的6934億美元擴張至2024年的8799億美元，預計2024年至2029年的復合年增長率約為6.3%，在2029年增長至1.2兆美元?；ヂ摼W普及率預計將于2029年達到91.7%，電商行業正經歷快速增長，中產階級人口不斷擴大，預計將于2029年達到約1.7億人。

作為區域內的領導市場，印度尼西亞零售市場增長表現驚人。根據弗若斯特沙利文的資料，印度尼西亞3C配件市場在2024年至2029年間的復合年增長率為8.3%、小家電產品的復合年增長率為5.6%及家裝建材產品的復合年增長率為6.7%。預計互聯網普及率達96.6%、中產階級人口預計在2029年達到5660萬及數字消費習慣的徹底普及，均進一步帶動上述市場。

不過，盡管經歷快速擴長，但傳統零售在印度尼西亞、越南及菲律賓零售市場仍占據主力，占比達到58.5%、46.6%及55.4%。這些市場經常面臨采購成本高、交付效率低、營運能力有限等挑戰，對整合式數字轉型解決方案存在明顯需求。

沃客非凡擁有自主開發的全鏈路數字平臺，該平臺使公司能夠整合由工廠、供應鏈到零售終端的鏈條，有效解決東南亞市場的核心挑戰，如高度分散的線下渠道、當地配送網絡發展不足、低效且成本高昂的物流營運、優質倉儲資源短缺以及市場數字化程度低等問題。此外，憑借自營倉儲物流網絡及本地化營運團隊，沃客非凡塑造了“品牌+數字化+供應鏈”的綜合競爭力。

沃客非凡在印度尼西亞已打造一系列知名度較高的自有品牌組合，包括“VIVAN”、“ROBOT”及“SAMONO”。前兩者以3C配件為主，涵蓋充電寶、充電線和藍牙音響等核心產品組合；“SAMONO”以小家電為主，涵蓋攪碎機、烤箱及空氣炸鍋等核心產品。

除了在東南亞線下地區擁有超過4萬家中小型零售企業，沃客非凡還于Shopee及Tokopedia等區域主流電商平臺搭建了官方門店矩陣。截至2025年9月30日，公司在多個電商平臺上管理55家官方旗艦店。除主流電商平臺外，公司亦通過TikTok等領先的直播平臺銷售公司的產品。截至2025年9月30日，公司的直播營運擁有超過10萬名KOL創作者網絡。

阿里巴巴參股

業績方面，2023年、2024年和2025年前九個月（下稱“報告期”），沃客非凡的營收分別為約為9.08億元、10.49億元和8.8億元，2024年同比增長15.5%；凈利潤分別約為1831.9萬元、2035.3萬元和4165.2萬元，2024年同比增長約11.1%，業績增長明顯，但凈利潤增速低于營收增速；毛利率為33.6%、35.6%及36.9%，持續增長。

按非國際財務報告準則計量，沃客非凡報告期的經調整凈利潤分別約為4679.8萬元、7904.3萬元、6244.6萬元，2025年前三季度較2024年同期的6493.9萬元減少3.8%。

按產品結構來看，沃客非凡的收入主要來自3C配件、小家電、家裝建材等。報告期內，3C配件貢獻的收入分別占比為76.2%、71.7%和68.1%，在七成左右。

本次沃客非凡港股IPO，擬將募資用于提升供應鏈倉儲及物流網絡；用于營銷及渠道網絡擴展；用于提升品牌影響力；用于數字化升級；用于建立本地化團隊及人才培訓；及用作一般營運資金。

股權方面，成立至今，沃客非凡獲得了多輪融資，總計融資約2.57億元。

2017年短短三個月間，沃客非凡完成1000萬元A輪融資、總對價2000萬元A+輪融資和1300萬美元B輪融資。

2021年，沃客非凡完成約8049萬元C輪融資。

2023年，沃客非凡完成2500萬元D1輪、1840萬元D2輪和1600萬元D3輪融資，投后估值約為15.34億元。

截至2026年1月11日，沃客非凡創始人、董事會主席、執行董事兼總經理許龍華持股4.86%，通過前海海路持股44.06%，合計持股約48.92%，為公司的控股股東。

此外，沃客非凡的股東包括阿里巴巴(09988.HK)、中國聯塑(02128.HK)、廣發證券(000776.SZ)等。

記者 王瑩

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

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