特朗普一席話，干崩美元！

由于投資者受多重預(yù)期推動(dòng)賣出美元，美東時(shí)間27日，美元對一攬子貨幣全面走低。此外，美國總統(tǒng)特朗普的一番言論加劇美元的崩跌態(tài)勢，刺激金價(jià)進(jìn)一步上漲。

美元指數(shù)當(dāng)天尾盤時(shí)大幅下跌，日內(nèi)暴跌1%，降至近4年來最低點(diǎn)。

現(xiàn)貨黃金首次突破5200美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高。2026年首月累漲超880美元，漲幅超20%。

特朗普的弱美元言論

在訪問愛荷華州宣傳其經(jīng)濟(jì)政績期間，特朗普在接受記者采訪時(shí)被問及他對美元目前的匯率是否滿意，以及他是否認(rèn)為美元在過去一年下跌10%后跌幅過大。

特朗普表示，他不認(rèn)為美元“跌得太多”，并稱美元“表現(xiàn)很棒”、匯率本就會(huì)波動(dòng)。“我希望美元能夠找到它自己的合理水平，這才是公平的做法。”他補(bǔ)充道。

當(dāng)被問及是否希望看到美元進(jìn)一步貶值時(shí)，特朗普表示美元可能像“溜溜球”一樣上下擺動(dòng)，但他同時(shí)稱這種做法不理想，并借機(jī)批評部分亞洲經(jīng)濟(jì)體試圖通過壓低本幣來獲得競爭優(yōu)勢。

特朗普的言論進(jìn)一步加劇了美元的跌勢，此前美元已創(chuàng)下自去年其關(guān)稅政策引發(fā)市場暴跌以來的最大跌幅，并加劇了人們對其反復(fù)無常的政策轉(zhuǎn)向?qū)?dǎo)致海外投資者撤離美國的擔(dān)憂。

美元此番下跌，部分原因是日元自上周以來突然反彈，交易員們擔(dān)心日本官員可能會(huì)出手干預(yù)以支撐本國貨幣。

特朗普反復(fù)無常的政策也加劇了美元的下跌，這令海外盟友和投資者感到不安：他威脅要占領(lǐng)格陵蘭島；對美聯(lián)儲(chǔ)施壓；減稅加劇了赤字；以及他加深了美國政治兩極分化的領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格。

InvestingLive分析師Adam Button指出，特朗普長期以來一直暗示他青睞弱勢美元，并認(rèn)為這將有助于提升美國的出口競爭力。市場將他的言論解讀為對美元走低的默許、甚至是公然推波助瀾。此類舉動(dòng)無疑會(huì)促使外國資本撤離美元。盡管美股去年的表現(xiàn)尚可，但若折算成外幣計(jì)價(jià)，其成色便大打折扣。

“特朗普內(nèi)閣的許多成員希望美元走弱，以提高出口競爭力。”拿騷銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Win Thin表示。“他們正在承擔(dān)經(jīng)過深思熟慮的風(fēng)險(xiǎn)。貨幣走弱固然有利，但一旦局勢失控，后果不堪設(shè)想。”

美元信用裂痕顯現(xiàn)

當(dāng)前全球金融市場，正上演著一場以“去美元化”為核心的歷史性重構(gòu)。

國際貨幣基金組織（IMF）數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度美元儲(chǔ)備占比降至56.92%，連續(xù)超10個(gè)季度低于60%，創(chuàng)1995年以來的最低值。

美元在全球跨境支付中的占比從2015年的58%降至2025年的46%，大宗商品貿(mào)易領(lǐng)域更出現(xiàn)突破性變化——沙特完成首筆數(shù)字人民幣石油結(jié)算，加拿大提升對華能源出口人民幣結(jié)算比例，“石油美元”體系根基松動(dòng)。

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高，美元大幅走落，美元儲(chǔ)備的份額下降，這三個(gè)現(xiàn)象都指向了美元信用裂痕擴(kuò)大。美國政府實(shí)施激進(jìn)的關(guān)稅政策，對全球多邊貿(mào)易體制造成嚴(yán)重沖擊，而且加大了對美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的干預(yù)力度。同時(shí)通過的大規(guī)模永久性減稅方案，引發(fā)了市場對美國政府債務(wù)可持續(xù)性的擔(dān)憂。這些因素均動(dòng)搖了美元的信用基礎(chǔ)。

橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐表示，市場一直在持續(xù)地整體分散資產(chǎn)配置、減少對美國資產(chǎn)的依賴，尤其是全球各國的中央銀行，這一趨勢是市場對美元信用風(fēng)險(xiǎn)的直接回應(yīng)。