《經理人》雜志專訪 浙大郭斌：專精特新的核心是“做深、精耕、拓新”

“十五五”開局，專精特新企業如何穿越發展深水區？浙江大學管理學院郭斌教授為我們深度解析專精特新企業在新的發展周期下面臨的機遇、挑戰與破局之道。

作者丨譚曉影

責編丨景 川 圖源丨受訪者

“十五五”規劃開局，正以科技創新為“原動力”，激活高質量發展新動能。在此承前啟后的關鍵節點，那些在細分領域默默耕耘的專精特新“小巨人”們，其生存狀態與戰略選擇，成為觀察中國產業韌性、創新活力與升級路徑的最佳樣本。

作為《專精特新上市公司創新與發展報告（2025年）》（以下簡稱“報告”）的帶頭人，浙江大學郭斌教授①帶領浙江大學管理學院與安永研究院的聯合課題組，對中國專精特新企業進行了持續多年的深度追蹤研究，為我們理解專精特新企業的創新發展提供了基于數據挖掘給出的發現與洞見。

近日，郭斌教授接受《經理人》專訪，結合最新研究發現，為我們深度解析專精特新企業在新的發展周期下面臨的機遇、挑戰與破局之道

新使命與新發現

《經理人》：當前逆全球化趨勢與供應鏈安全焦慮尤為突出，面對“十五五”期間可能更復雜的外部環境，專精特新企業“填空白、補短板”的使命內涵是否出現新變化？

郭斌教授：使命的核心基礎沒有變，依然是增強中國創新體系的整體實力。但在延續之上，我們看到了兩個值得關注的新趨勢。

一是越來越強調推進新興技術領域的產業化和商業化進程。尤其是在A股資本市場，我們看到在人工智能軟硬件、衛星通信等前沿領域，專精特新企業正在扮演越來越重要的角色。它們不再是單純的技術追隨者，而是推動前沿技術從實驗室走向市場應用的關鍵力量。

二是從“補短板”向“鍛長板”擴展。隨著中國創新體系的持續深化，我們在部分技術領域已經開始建立起局部優勢。專精特新企業的使命，不再僅僅是解決有沒有的問題，更要思考如何把現有的優勢做得更強、更長，形成難以模仿的技術壁壘，這就是“鍛長板”的趨勢。

《經理人》：作為報告的核心研究者，最值得關注的三個核心發現是什么？它們揭示了什么？

郭斌教授：第一個顯著趨勢是“出?！背蔀殛P鍵詞。與日本細分市場領導企業或德國“隱形冠軍”相比，過去中國專精特新企業的國際化程度相對不高。但近兩年，特別是2025年的數據顯示，企業出海的比重在顯著增加。這反映出中國企業在以更積極的方式擁抱全球化，對沖逆全球化帶來的風險，在全球市場尋找新增長極。

第二個是赴港上市呈明顯上升趨勢。截至2025年8月31日，港交所上市的專精特新“小巨人”已達59家，另有68家處于IPO處理或聆訊階段。這一現象一方面與港交所科技股此前的上漲行情帶動市場投資積極性相關；另一方面更反映出專精特新企業正在推進資本市場多元化布局，通過拓寬融資渠道加速自身發展。

第三個發現是，在新興產業布局上進一步提速。在智能制造裝備、下一代信息網絡等戰略性新興產業領域，專精特新上市公司的專利申請和業務推進呈現出明顯的積極態勢。

長期價值與資本耐心

《經理人》：報告顯示，2024年專精特新企業平均市值增長88%，但這種增長更多由政策與市場情緒驅動，而非當期盈利，且企業普遍面臨盈利承壓的狀態。這是否意味著資本市場對專精特新上市企業的追捧存在預期透支？企業應如何向市場證明其真實、可持續的創新價值？

郭斌教授：局部可能存在透支，但上漲也有其合理邏輯。一方面，在整體外部環境充滿挑戰的背景下，專精特新企業能實現營收增長，已經是一個比較好的情況；另一方面，資本市場整體估值邏輯中，對高科技屬性突出且市值較小的企業更傾向于給予更高的估值。

不過，從長遠看，如果盈利水平始終無法改善，肯定會引發泡沫風險。因此，專精特新上市企業未來需要緊扣六個字：做深、精耕、拓新。

“做深”是延續既有路徑，筑牢技術和產品的護城河；“精耕”是在核心能力上持續投入，提升精益化管理水平；“拓新”則是利用技術支撐，去捕捉市場的增量增長機會。最終，企業必須通過盈利水平的提升，來兌現其高成長背后的真實價值。

《經理人》：面對“增收不增利”的普遍困境，報告中建議利用“耐心資本”。它具體指什么？又如何與政策形成合力，破解創新長周期與短期回報的矛盾？

郭斌教授：“耐心資本”通常指那些更關注企業長期價值、愿意為追求長期回報犧牲部分短期利益的資本，例如保險資金、產業投資基金、政府產業引導基金等。

要有效利用“耐心資本”，需要三方共同努力。首先在企業層面，必須更加注重面向新產品、新技術的長期能力投資，同時提升管理精細化水平，夯實未來回報的基礎。

其次，政策設計需創新，對投向新質生產力的耐心資本給予優惠措施，平衡其短期與長期回報的矛盾。畢竟就算是耐心資本，也要考慮商業回報的問題。

此外，還可以進行金融工具創新，比如推出專精特新特定領域或賽道的板塊指數或ETF（交易型開放式指數基金）產品，為“耐心資本”提供風險更分散、流動性更好的投資工具，并配套相關優惠政策，就能更好地實現專精特新企業發展趨勢與耐心資本投資偏好的匹配。

戰略分野與能力重構

《經理人》：報告發現，在“專精特新”四維度中，對“新穎化”的關注出現分化——頭部企業加強布局，但行業中位值下降。這是否意味著“創新鴻溝”在拉大？

郭斌教授：我并不認為這是“創新鴻溝”拉大的信號，這其實是兩個因素共同作用的結果。一是群體擴容，專精特新上市企業數量不斷增加，群體內部的差異性自然會被放大，可能導致中位數波動。二是競爭加劇。在宏觀增長趨緩、新進入者增多的背景下，一旦某家企業展現出新穎性，同行會迅速模仿跟進。這種“趨同效應”會使新穎度的相對值下降，但這恰恰說明整體創新迭代在加速。

好比以前考80分就是高分，現在大家都考80分，你就需要向90分努力了。中位數數據的背后，可能是整體創新水平的“水漲船高”。

《經理人》：在“精益型差異化者”和“聚焦型創新者”的戰略群組對比中，為何前者的多項績效指標更優？這是否說明，在當前環境下，精益運營是更安全、更具確定性的選擇？

圖表來源：《專精特新上市公司創新與發展報告（2025年）》

郭斌教授：確實如此。當宏觀增長壓力凸顯時，精益運營通過內部潛力挖掘提升效率，這種發展模式受外部環境波動的影響更小，可控性更強；同時，精益運營背后是精細化管理能力的提升，能夯實企業業務基礎，增強抗風險能力。

這種優勢是階段性特征與長期趨勢的疊加。短期來看，它與2025年宏觀增長環境相關；但從長期來看，這是中國企業發展的必然方向。前40多年，中國經濟高速增長帶來了大量“野蠻生長”的機會，企業更關注市場機會捕捉，精細化管理的重要性相對不足。如今，中國經濟規模已十分龐大，高速增長階段結束，微觀層面的效率提升成為企業發展的核心驅動力，精細化管理與精益運營的重要性會持續凸顯，成為長期發展的關鍵能力。

《經理人》：報告也指出，從技術戰略看，聚焦型企業的創新績效其實更好。這是否矛盾？企業該如何權衡？

郭斌教授：這并不矛盾，它恰恰揭示了從創新到財務回報之間存在時間延遲。數據確實證明，聚焦型技術戰略能帶來更優質的創新產出。然而，我們的另一項發現或許能給出更全面的答案：業務集中但技術適度分散的企業，往往創新績效更好。

這意味著，平衡創新與績效的關鍵，不在于只看技術戰略本身，而在于技術戰略與業務戰略的協同。對于資源有限的專精特新企業，業務必須高度聚焦，但技術探索可以適度分散，以捕捉跨界融合帶來的創新機會。這種業務集中、技術適度分散的模式，可能是更優的平衡點。

數字化、國際化與國產替代新思路

《經理人》：您曾出版《數字化轉型方法論》一書，對于專精特新企業，能否描繪一個適合它們的轉型框架？

郭斌教授：數字化轉型的方法論具有普適性，但結合專精特新企業的特點，我有三點核心建議：

第一，起點是業務戰略。數字化轉型必須服務于清晰的業務戰略，不能為了數字化而數字化。

第二，基石是流程優化。在部署系統前，必須對業務流程進行系統的梳理和優化。流程是數字化的地基。實際上，流程梳理的過程，也是識別數據需求、明確系統功能的過程，能為數字化系統設計提供精準依據。

第三，本質是組織變革。這需要強大的變革管理能力，尤其是一把手或高層管理者的支持和投入。高層管理者不僅要在資源投入上給予支持，更要在戰略取舍、阻力破解上發揮主導作用。畢竟，轉型涉及短期投入與長期回報的平衡，會面臨諸多阻力，沒有高層的堅定支持，很難推動落地。同時，還要協調好短期業務KPI（關鍵績效指標）與長期轉型目標的關系，避免業務執行者因過度關注短期業績而忽視轉型推進。

《經理人》：報告顯示，專精特新企業國際化程度整體不高，在逆全球化趨勢加劇的背景下，企業出海應優先選擇風險更低的路徑嗎？從中長期來看，國際化是必然趨勢嗎？

郭斌教授：實際上，它們已經在這么做了。過去出海比例不高，正是因為國內市場（包括國產替代）的確定性更強、機會更直接。當前看到的出海增長，多采用漸進式策略：一是逐步提高海外營收比重；二是選擇風險可控的模式，例如先出口、后投資，或尋找當地合作伙伴。

從中長期看，顯著提高國際化份額是必然趨勢。一個值得注意的新動向是“抱團出?！?，專精特新企業跟隨產業鏈龍頭或與同行組團，共同開拓市場，以此對沖外部環境的不確定性。這個過程可能起步較慢，但未來會加速。

《經理人》：一半的專精特新企業關注國產替代，且戰略視角（將國產替代視為機遇）詞頻高于威脅視角（應對外部壓力），這反映出企業怎樣的發展心態？

郭斌教授：這標志著國產替代已從一個“防范風險的備選項”，轉變為一個“確定性的增長機會”。

當前的國產替代存在兩類交織的驅動因素：一類是產業鏈自主可控需求帶來的機會，無論是政策導向、本土龍頭企業的供應鏈備份策略，還是跨國公司的全球產業鏈冗余布局，都為本土專精特新企業提供了更多市場機會；另一類是企業自身競爭力提升帶來的必然結果，隨著本土企業與國外供應商的差距不斷縮小，甚至在部分領域實現超越，成為更優質的供應商選擇，自然會推動國產替代的推進。

戰略視角高于威脅視角，說明企業已不再單純擔憂外部技術封鎖、供應鏈斷裂的風險，而是更多地將國產替代視為業務增長的確定性機遇，這種積極心態的轉變，將推動企業更主動地投入技術研發、提升產品競爭力，進一步加速國產替代進程。

《經理人》：面對仍存在的技術封鎖、進口依賴等問題，從政、產、學、研協同的角度，應如何破解？

郭斌教授：要破解這一問題，可以延續并優化兩種被證明行之有效的策略，實現政府主導與市場驅動的協同發力。

第一種是創新鏈協同攻關模式，即依托“集中力量辦大事”的制度優勢，在政府政策與資金支持下，整合高校、科研院所、產業鏈上下游企業等多方資源，將復雜技術或產品拆解后分工協作，逐個突破關鍵環節的國產替代難題。這種模式在高鐵、高端裝備等領域已取得顯著成效，未來在核心零部件、關鍵材料等“卡脖子”領域，仍需持續推進。

第二種是市場主導的創新突破模式。政府不直接干預具體攻關過程，而是通過產業投資基金、先導基金引導，或稅收減免、優惠等政策激勵，營造有利于企業創新競爭的環境，讓更多企業圍繞關鍵領域自主探索突破。這種模式的優勢在于充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，通過競爭篩選出最具競爭力的技術與企業，實現高效突破。

若能將兩種模式有效結合，既能快速突破重大關鍵技術，又能培育充滿活力的市場創新生態，助力產業鏈自主可控。

①郭斌，浙江大學管理學院教授、博士生導師。現任浙江大學管理學院創新創業與戰略學系主任、浙江大學-劍橋大學全球化制造與創新管理聯合研究中心中方副主任。