寧波銀行與南京銀行，兩個不同的銀行物種

作為城商行的兩位優等生，日前寧波銀行和南京銀行都發布了2025年的業績預告。

截至2025年末，寧波銀行總資產36286.01億元，較年初增長16.11%；實現營業收入719.68億元，同比增長8.01%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤293.33億元，同比增長8.13%。

截至報告期末，南京銀行總資產超3萬億元，達到30224.24億元，較上年末增長16.63%；實現營業收入555.40億元，同比增長10.48%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤218.07億元，同比增長8.08%。

不得不說，我們從財報業績預告來看，這兩家銀行都交出了不錯的營收和凈利潤增長答卷。但是如果仔細深究其增長內核，我們就會發現這兩家城商行其實已經完全走上了兩條截然不同的道路。

負債端：寧波銀行向內，南京銀行向外

眾所周知，在銀行金融業，幾乎可以說是誰掌握了低成本的負債，誰就掌握了定價權。

寧波銀行在2025年干了一件非常牛的事，在很多地方銀行為了搶存款不得不提高存款利率時，寧波銀行竟然憑借著強大的對公結算沉淀和財富管理能力，硬生生的把自己的存款成本降低了33個百分點。

這個對于寧波銀行來說，就有非常大的優勢了。極低的資金成本意味著在放貸的時候能夠產生更大的利息差，即便是貸款利率有所下降，寧波銀行依然能夠守住自己的利息收入。與此同時，更低的資金成本也能幫助寧波銀行搶到更優質的資產。

與寧波銀行的策略完全不同，南京銀行則通過大幅增加債券投資的規模來應對息差收窄。南京銀行是一種“規模驅動”的增長模式，通過大量買入債券來賺取息差，這種模式在債市牛市時非常賺錢。

不過，南京銀行這種模式也是一把雙刃劍，一旦債市出現調整，他們的投資收益就會受到比較大的影響。2025年三季度，受到債市波動影響，南京銀行的非息收入就受到了劇烈沖擊。因此，南京銀行的護城河并非建立在穩定的客戶存款基礎，而是建立在交易能力和市場判斷方面。

如果說寧波銀行靠的是負債成本控制，注重“內功”修煉；那么，南京銀行靠資產規模擴張和投資交易，則注重“外功”修煉。

資產端：寧波銀行向左，南京銀行往右

2025年，寧波銀行和南京銀行在零售業務的發展上，也同樣做出了截然相反的戰略選擇。

寧波銀行在2025年選擇壯士斷腕，個人貸款余額連續多個季度凈減少，占比從37.4%降到了31%。也就是說，寧波銀行主動降低了高風險、低收益的消費貸和信用卡業務。

雖然當前寧波銀行的個貸不良率仍然存在一定的壓力，但是已經逐步把資金投向了更優質的對公資產，整體風控風險已經小了不少。

相比之下，依靠消費金融和場景金融，南京銀行的零售貸款則依然保持了正向增長。南京銀行的策略還是有一定的前瞻性，它并沒有盲目自己下場去給個人發高風險貸款，而是通過消費金融公司與法國巴黎銀行的合作來獲取利潤。

與此同時，南京銀行通過發力“鑫e小微”等線上化產品，把零售做成了“類對公”。一方面，可以享受零售的高收益；另一方面，也可以讓自身承擔較低的風險。

所以，從資產端這方面來看，寧波銀行主動選擇了戰略收縮，南京銀行則選擇了另一種曲線追求增長的方式。

非息收入：寧波銀行向實，南京銀行向虛

2025年，寧波銀行的手續費以及傭金收入同比增長近30%，這種收入的增長主要還是來自財富管理和資產托管。寧波銀行的這類收入還是比較穩定，不會隨著市場牛熊劇烈波動，這說明寧波銀行的轉型還是非常成功的。

從商業模式來看，寧波銀行的商業模式更接近招商銀行，依靠低成本負債和財富管理驅動，抗周期能力會更強。0.76%的不良率和約375%的撥備覆蓋率，也讓寧波銀行的整體資產安全度更高。

相比之下，南京銀行的非息收入就主要依賴投資收益，是賺“市場波動”的錢。這種收益的穩定性就會差很多，甚至具有較大的不可持續，只要市場風向一變，利潤就會縮水。

但南京銀行的業績彈性就更大，如果2026年債市回暖，南京銀行的業績爆發力就會超過寧波銀行。當然，凡事有利必有弊，與此同時南京銀行的風險度也會高于寧波銀行。

兩個不同的“銀行物種”

寧波銀行作為浙江城商行的優秀代表，南京銀行作為江蘇城商行的優秀代表，某種程度上來說他們有著類似的發展基因，不過這兩家銀行卻走向了兩條完全不同的發展道路。

從2025年的整體財報來看，寧波銀行在負債成本控制、資產質量把控、非息收入等方面都咬合了每一個齒輪，通過微觀的風控和較高的運營效率獲得了不錯的成長，同時也具備較高的安全性。

南京銀行的路子就完全一樣了，它的爆發力更強、波動性也更大，雖然安全風險系數會略高一些，但是整體會更靈活。

由此看來，寧波銀行更強調一個“穩”字當先，追求的是穩步前進；南京銀行既強調“穩”，也強調“快”，追求的是跑得又穩又快，但遇到的風浪也會更大。

雖然都是城商行，但寧波銀行和南京銀行已經發展成了“兩個完全不同的銀行物種”。