青島西海岸國資1000元轉讓旗下公司70%股權

近日，青島產權交易所發布一則掛牌信息，青島西海岸公控環保集團有限公司和青島西海岸公控投資有限公司轉讓青島海西再生資源有限公司（下稱“海西再生資源”）70%的股權，掛牌底價僅為1000元。

此次交易的這兩家轉讓方均有著國資背景，背后是青島西海岸公用事業集團有限公司（下稱“西海岸公用事業集團”）。

而這一接近“白送”的價格，也與國有資產“寸土不讓”的固有印象形成巨大反差。

千元底價的邏輯

海西再生資源成立于2019年，注冊資本900萬元。在運營數年后，不僅未能實現盈利，反而陷入了嚴重的財務泥潭。

根據2024年年度審計報告，公司全年營業收入為444.6萬元，而利潤總額卻是 -1007.75萬元 。進入2025年，情況未見好轉，截至10月31日公司營收僅86.95萬元，凈利潤虧損327.16萬元，并且虧損仍在持續擴大。這意味著，公司經營活動完全無法覆蓋其成本與費用，處于嚴重的“失血”狀態。

“資不抵債”，是理解1000元底價的關鍵。即便將海西再生資源的所有資產全部變賣，也無法償還其債務，還存在超過千萬的巨大窟窿。對于其國資股東而言，海西再生資源已經不是一項資產，而是一個不斷吞噬現金流、拖累整體財務表現的沉重“包袱”。

而明確了海西再生資源的“負資產”本質，1000元的“象征性”定價邏輯也就不難理解了。

當然，1000元并非轉讓的核心對價，而是一個法律和程序意義上的“象征性”價格。本次交易的核心在于受讓方需要承接海西再生資源高達數千萬且仍在增長的巨額債務。這才是本次交易中，買方需要付出的真實“代價”。

1000元底價的設定，清晰地向市場傳遞了一個信息：本次交易是為了尋找一個有能力的“接盤俠”，將這個“燙手山芋”合法合規地轉移出去。這也意味著，西海岸國資已經啟動了對旗下不良資產的“清創”手術。

西海岸國資的“減法”與“加法”

任何一次資產處置，都隱藏著操盤者的深層戰略意圖。海西再生資源的“清倉”式轉讓，正是西海岸國資在新一輪國企改革背景下，進行戰略重塑和資源優化配置棋局中的一步。

這步棋，既是“減法”，也是“加法”。

青島市在2025年的國資工作要點中明確提出要“加快清理退出非主業非優勢資產”。西海岸公用事業集團剝離海西再生資源這一嚴重虧損的非核心資產，正是這一戰略的精準體現。

做“減法”的目的，也是為了更好地做“加法”。西海岸公用事業集團近期新設立了水務投資開發公司和新能源熱力公司，顯示出其正加快在清潔能源、水務一體化等方向的公用事業核心領域布局。剝離海西再生資源，也是為了給其水務、新能源業務發展騰出資源。

這一退一進，清晰地勾勒出西海岸國資“有所為、有所不為”的戰略路徑，主動從不擅長、不具優勢的競爭性領域退出，將力量集中于具有核心競爭力的主責主業。

有進有退才是常態

西海岸國資的此次操作，在國有企業改革的實踐中并非孤例。以象征性價格轉讓嚴重資不抵債的子公司，是近年來各地國資處置不良資產、優化資本布局的常用手段。

這種處置方式的核心邏輯在于，接受沉沒成本，并以最小的代價甩掉最大的包袱，為未來的發展掃清障礙。

2025年12月，瀘州老窖集團旗下一家國有控股企業以1元的價格，掛牌轉讓其持有的面臨經營困境的小額貸款公司20%的股權。這表明，地方國資利用象征性價格剝離不良金融資產，是一種常見的運作模式。

在A股上市公司中，以1元或0元價格轉讓虧損子公司的案例更為普遍。例如，云南城投、金杯汽車、雪萊特等公司都曾有過類似操作。這些公司轉讓的標的，幾乎無一例外都是嚴重虧損、凈資產為負的“包袱”。

這些案例共同證明，西海岸國資對海西再生資源的1000元轉讓，是一次遵循市場規則、借鑒成熟經驗的專業化資本運作。

1000元，對于一筆股權交易而言微不足道，但這個數字卻蘊含著豐富的信號和深刻的邏輯。它宣告了一個舊模式的終結：國企不再對旗下的虧損“包袱”無休止地“輸血”，而是選擇以市場化的方式果斷“斷腕”。

通過“減法”甩掉包袱，通過“加法”布局未來。這一退一進之間，展現的是國有資本運營從規模擴張向質量效益提升的根本性轉變。