背靠AMC巨頭，信達地產(chǎn)巨虧約80億

背靠AMC巨頭中國信達，信達地產(chǎn)2025年交出了一份巨虧的成績單。

近日，信達地產(chǎn)公告稱，全年歸母凈利潤預(yù)計虧損76億元至82億元，扣非后凈利潤虧損75.7億元至81.7億元。

2024年，該公司這兩項虧損還僅為7.84億元、8.17億元，一年時間虧幅直接飆升近十倍，這樣的下滑速度，就算放在普遍虧損的地產(chǎn)圈里，也足夠引人側(cè)目。

若拉長時間線看信達地產(chǎn)的業(yè)績走勢，更像坐了一趟急轉(zhuǎn)直下的過山車。

2022年，信達地產(chǎn)還能穩(wěn)賺5.5億元歸母凈利潤，2023年雖略有下滑，但仍守住5.05億元的盈利。

彼時憑借背靠中國信達的獨特優(yōu)勢，信達地產(chǎn)被視作地產(chǎn)行業(yè)里抗風(fēng)險能力較強的“優(yōu)等生”。

誰曾想2024年畫風(fēng)突變，信達地產(chǎn)首次陷入虧損泥潭，2025年更是直接跌入巨虧區(qū)間。

短短三年時間，從穩(wěn)定盈利到百億級虧損，這份業(yè)績落差里，藏著的不只是一家房企的困境，更是整個行業(yè)深度調(diào)整的縮影。

信達地產(chǎn)最鮮明的標簽就是“AMC系房企”，它的母公司中國信達，可是業(yè)內(nèi)響當當?shù)牟涣假Y產(chǎn)處置巨頭，更是地產(chǎn)行業(yè)的“救火隊員”。

過去幾年地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險頻發(fā)，不少爛尾項目停工、房企資金鏈斷裂，中國信達扛起了紓困大旗。

2022到2025年9月末，中國信達累計投入945億元資金，撬動了4524億元貨值的項目復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

包括西安爛尾12年的剛家寨項目、河南康橋的困境項目，還有鄭州多個停工安置房項目，都是靠中國信達注資、信達地產(chǎn)操盤，才順利實現(xiàn)復(fù)工交付。僅西安鳳熙云著項目開盤就賣出超千套房源，一度成為行業(yè)紓困樣本。

靠著母公司的資源兜底和紓困項目帶來的營收補充，信達地產(chǎn)在前幾年的行業(yè)寒冬里，比多數(shù)民營房企過得從容不少，但終究沒能扛住2025年行業(yè)的持續(xù)低迷。

信達地產(chǎn)在公告里明明白白給出了巨虧的兩大核心原因，每一個都踩中了當下房企的痛點。

首先就是交付規(guī)模縮水帶來的營收和毛利率雙降。眾所周知，房企的營收可不是賣了房子就能算，得等項目竣工交付、把鑰匙交到業(yè)主手里，才能實打?qū)嵈_認收入，這是行業(yè)鐵律。

2025年信達地產(chǎn)集中交付的項目大幅減少，營收基本盤直接被砍，雪上加霜的是，行業(yè)整體毛利率還在持續(xù)下行。

前些年高價拿的地，如今只能靠促銷走量回籠資金，一進一出之間，利潤空間被擠壓得所剩無幾，營收和毛利率的雙重下滑，直接給業(yè)績開了個大口子。

更關(guān)鍵的是大額減值計提的影響，市場行情持續(xù)低迷，手里的房地產(chǎn)項目估值跟著往下走，對外做的財務(wù)性投資也沒能躲過價值縮水，信達地產(chǎn)干脆按謹慎性原則，對這些資產(chǎn)一次性計提減值準備，這筆錢直接拉低了全年利潤。

其實這事兒在2025年的地產(chǎn)圈一點不新鮮，綠地控股預(yù)虧超190億、華夏幸福預(yù)虧最高240億，大額減值都是虧損的核心原因。

房企們扎堆擠水分，看似讓短期業(yè)績很難看，實則是把潛在的資產(chǎn)風(fēng)險一次性釋放，為后續(xù)輕裝上陣鋪路，信達地產(chǎn)的這筆減值，也是行業(yè)集體“排雷”的縮影。

信達地產(chǎn)的巨虧，說到底還是行業(yè)大環(huán)境的真實寫照。

截至2026年1月20日，已有27家上市房企披露2025年業(yè)績預(yù)告，除了保利發(fā)展艱難守住正盈利，其余全部虧損，整體虧損規(guī)模超600億元。

這一年里，全國商品房銷售額同比下滑12.6%，房價持續(xù)承壓，房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)一路走低，不管是民營房企還是有背景的國企房企，都躲不開交付縮量和資產(chǎn)減值的雙重壓力。

就連信達地產(chǎn)這樣有AMC兜底的房企都難逃巨虧，足以見得地產(chǎn)寒冬的寒意有多刺骨，行業(yè)調(diào)整的深度遠超預(yù)期。

不過換個角度看，這次巨虧也藏著信達地產(chǎn)的務(wù)實，主動計提減值相當于給資產(chǎn)做了一次全面“體檢排雷”，把過去積累的潛在風(fēng)險一次性清掉，反而能讓后續(xù)的財務(wù)報表更真實，也能輕裝上陣應(yīng)對行業(yè)轉(zhuǎn)型。

曾經(jīng)靠著AMC背景在行業(yè)寒冬里從容前行，如今卻因行業(yè)低迷陷入百億巨虧，信達地產(chǎn)的2025年，是地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整期的一個鮮活切片。

雖然這份業(yè)績答卷滿是遺憾，但隨著行業(yè)風(fēng)險加速出清，政策持續(xù)發(fā)力穩(wěn)市場，手握獨特資源優(yōu)勢的信達地產(chǎn)，熬過這次巨虧陣痛，或許能在存量盤活和轉(zhuǎn)型賽道里，找到新的盈利突破口。

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