支點(diǎn)微評(píng)丨公積金“爆改”！超10萬(wàn)億巨資流向何方？

箭在弦上！公積金制度今年終于要迎來(lái)爆改。

消息不脛而走，關(guān)注度之高或許遠(yuǎn)超貸款利率下調(diào)和限購(gòu)政策松綁。近期人民日?qǐng)?bào)專(zhuān)門(mén)發(fā)文解讀，中央“點(diǎn)名”住房公積金釋放了什么信號(hào)，并指出改革方向明確，就等政策落地。

回顧2025年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，提出深化住房公積金制度改革。這是十年來(lái)公積金首次從“工具箱”里走出來(lái)，被放到臺(tái)面上。說(shuō)明錢(qián)要?jiǎng)恿耍沂谴髣?dòng)。

曾幾何時(shí)，房?jī)r(jià)狂飆，公積金憑借超低貸款利率，幫無(wú)數(shù)家庭圓了買(mǎi)房夢(mèng)，功不可沒(méi)。如今房地產(chǎn)供需邏輯徹底變了，公積金也要“順勢(shì)而為”。

從“真香”到“雞肋”，近年來(lái)這筆錢(qián)確實(shí)有點(diǎn)“食之無(wú)味”。槽點(diǎn)在于，公積金最高貸款額度120萬(wàn)元左右，在一線(xiàn)城市五六百萬(wàn)的高房?jī)r(jià)面前杯水車(chē)薪，巨大缺口還得靠商貸補(bǔ)；提取時(shí)有買(mǎi)房、租房、退休等諸多限制條件，不能靈活支配；如果放在那，公積金存款的年利率僅有1.5%，大概率跑不贏通脹。

從2016年到2024年底，全國(guó)公積金繳存余額從4.56萬(wàn)億元漲到10.9萬(wàn)億元，翻一倍還多，實(shí)繳人數(shù)約為1.7億。天量閑置資金躺在賬戶(hù)里“沉睡”，從蓄水池變成了“堰塞湖”。

盡管密集出臺(tái)的公積金新政，起到了穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的關(guān)鍵作用，但我國(guó)依然面臨公積金使用效率低下、覆蓋人群不足、利率優(yōu)勢(shì)減弱，資金沉淀與養(yǎng)老缺口并存問(wèn)題。

政策因此轉(zhuǎn)向，這筆錢(qián)不再只是單純拯救樓市，不再只為建房買(mǎi)房服務(wù)，而是打破“專(zhuān)款專(zhuān)用”，從住房走向民生，進(jìn)而拉動(dòng)內(nèi)需。這也符合我國(guó)將刺激消費(fèi)作為頭等任務(wù)的宏觀邏輯。

閘門(mén)大開(kāi)，因城施策。各地試點(diǎn)探索已經(jīng)鋪開(kāi)，比如用公積金按月直付房租、老舊小區(qū)加裝電梯、大病醫(yī)療提取，甚至是物業(yè)費(fèi)、取暖費(fèi)、子女教育等，用途大范圍擴(kuò)容；同時(shí)外賣(mài)員、網(wǎng)約車(chē)司機(jī)等靈活就業(yè)人員也能開(kāi)戶(hù)繳存了，部分地方還試圖打破區(qū)域壁壘，實(shí)現(xiàn)錢(qián)隨人走……

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室研究表明，公積金制度每提升1個(gè)百分點(diǎn)使用效率，可帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值增長(zhǎng)約2800億元，創(chuàng)造就業(yè)崗位約21萬(wàn)個(gè)。

從國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，新加坡的中央公積金制度歷經(jīng)近70年發(fā)展，已是全球公認(rèn)的典范。其核心邏輯是打通“住房與養(yǎng)老”，在滿(mǎn)足住房需求后，可將普通賬戶(hù)資金轉(zhuǎn)入特別賬戶(hù)增值，用于養(yǎng)老儲(chǔ)備。同時(shí)采取市場(chǎng)化投資運(yùn)作，公積金所有者可自主選擇將部分資金投資于政府批準(zhǔn)的基金股票等，近年來(lái)平均回報(bào)率穩(wěn)定在4%以上。

回看我國(guó)公積金制度30余年的發(fā)展歷程，從無(wú)到有，從小到大，每一次改革都旨在更好地服務(wù)民生。但改革不應(yīng)局限于“修補(bǔ)”，而要大膽重構(gòu)制度框架。當(dāng)房地產(chǎn)不再是暴利發(fā)動(dòng)機(jī)，我們存下的這筆巨款，該如何回歸它的保障本質(zhì)？

新加坡公積金制度之所以成功，在于始終以人的全生命周期需求為中心，實(shí)現(xiàn)了社會(huì)保障功能最大化。住房只是起點(diǎn)，不是終點(diǎn)。

編輯丨胡馨月

編審 丨陳勇

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