段永平為什么說看不懂泡泡瑪特？

段永平是誰，相比網(wǎng)友們都不比科普了。

這個(gè)隱遁美國的中國股票投資人，因?yàn)轱L(fēng)格近似巴菲特，而在投資視為神一樣的男人，也是國內(nèi)公認(rèn)中國人中，最接近巴菲特的人。

近日某財(cái)經(jīng)平臺的一個(gè)網(wǎng)友，向段永平請教關(guān)于泡泡瑪特的看法。由此段永平再次評價(jià)關(guān)于泡泡瑪特的商業(yè)模式的看法。

段永平首先是肯定了他們，覺得他們確實(shí)蠻厲害的；但是對于泡泡瑪特的商業(yè)模式并不看好，當(dāng)然以段永平當(dāng)今的影響力，他不沒有直接說，不看好泡泡瑪特的商業(yè)模式，而是委婉的說，“依然無法理解人們?yōu)槭裁磿枰@個(gè)東西”。

為了，進(jìn)一步清晰得表達(dá)自己的觀點(diǎn)，段永平接著又補(bǔ)了一句：“萬一過兩年大家都不要了呢？如果你能認(rèn)為人們會一直需要，他們的業(yè)務(wù)會一直成長，那對你來說這當(dāng)然是個(gè)還不錯(cuò)的投資。”

段永平會看不懂泡泡瑪特嗎？

當(dāng)然不會，而是不看好！

2025年底，段永平回到中國接受了兩次專訪，而且兩次專訪都成為了熱搜，可見段永平在國內(nèi)的巨大影響力。

就連萬科創(chuàng)始人王石，都自認(rèn)為自己不如段永平。

如此厲害的人，會不懂泡泡瑪特？

據(jù)段永平自己透露，巴菲特之所以投資蘋果，也是因?yàn)槎斡榔降臉O力推薦，因?yàn)樗X得蘋果的商業(yè)模式甚至好于可口可樂！

那么，段永平為什么不看好泡泡瑪特？

第一，泡泡瑪特的商業(yè)模式存在極大的不確定性。段永平在回復(fù)網(wǎng)友是這樣說的：萬一過兩年大家都不要了呢？他的潛臺詞是，泡泡瑪特核心的優(yōu)勢，并不是玩偶的銷售，而是制造一種潮流，但偏偏這種潮流趨勢是不可預(yù)判的，而且創(chuàng)造這種潮流的并不是泡泡瑪特。

所以，不確定性很大。當(dāng)這股風(fēng)潮過去之后，泡泡瑪特如果不能接上第二個(gè)風(fēng)潮，那么生意就可能一落千丈！

第二，泡泡瑪特不符合段永平的投資哲學(xué)。為什么說段永平是國內(nèi)最接近巴菲特的人？因?yàn)槎斡榔秸f過，自己買了蘋果股票之后，多年不動，沒有買賣，如此賺了上千萬美元。有人把這個(gè)投資模式稱之為價(jià)值投資。恰恰，在美國巴菲特也是這樣操作的。

說白了，段永平需要的是一個(gè)確切的收益模式，或者說一個(gè)可信的商業(yè)模式，可以長期的持有和看好。顯然，泡泡瑪特這種充滿著的變量和不可控的商業(yè)模式，段永平是肯定不會投的。