1.13 亢奮和謹慎，你選哪一邊？

導讀：

市場成交額突破3.6萬億，上證指數17連陽，資金增量主要來源于商業航天、軍工、AI應用等熱門主題，短期市場情緒仍然比較高亢，機會仍然較多，但天量成交不久之后一般會有較大波動，心里需要提前有應對措施。

文|鯤鵬哥

繼上周五市場成交額突破3萬億之后，昨天市場成交額突破了3.6萬億，創歷史最高成交額，上證指數也強勢的拉出17連陽，投資者情緒較上周明顯亢奮，帶“衛星、傳媒”的ETF幾乎全線漲停，資金加速涌進商業航天、AI應用等熱門主題。

上證指數日線

站在當下，有的投資者情緒比較激昂，認為指數會進一步向上拓展空間；有的投資者比較謹慎，有點“恐高”，尤其是長期飽受過熊市折磨老股民。

鯤鵬哥認為，到目前為止，市場的行情仍然是結構化的，全局還算比較健康，板塊是“東邊不亮西邊亮”，但是3.6萬億天量需要留一份清醒，在結構化行情中，基本上是“成也蕭何敗也蕭何”，熱門主題ETF的批量漲停是一種情緒過熱的表現。

情緒過熱是不是會馬上引發市場調整？不一定，因為市場情緒會有“慣性”，就像汽車剎車有“剎車距離”一樣，這種慣性短則持續一兩天，長則持續個一兩周，也即是短期市場情緒可能還會比較高亢，但是我們心理要知道這是一種“情緒慣性延續”，對市場走到哪一個階段需要有清醒的認識。

另外，伴隨著大盤指數上漲的是VIX指數（市場波動性指數）的顯著升高，這意味著未來的市場波動率會加大，再加上天量的成交額和指數偏離度較高。雖然短期還繼續高亢，但是心里要提前有應對措施。

中證1000VIX指數

主題方面，商業航天繼續大爆發，這個主題走到現在，龍頭股依然強勁，依然不斷有二三線品種補漲，利好催化不斷，還是按照昨天說的兩點：“一是如果有效跌破了概率K線，則進入調整或者震蕩的概率加大；二是如果龍頭出現顯著滯漲，則應盡量減少對二三線品種的追漲。”

商業航天指數

“AI應用”成為繼商業航天之后最大的熱門主題，包括GEO概念（生成式引擎優化）、AI營銷、AI4S、AI醫療、AI編程、MAS...等等一大堆細分AI應用方向，基本上萬物皆可“AI+”。

AIGC主題指數

2015年，中國提出“互聯網+”行動，當時A股出了一批“互聯網+”的大牛股。

2025年3月，《2025年國務院政府工作報告》正式提出深入實施“人工智能+”行動，提出到2027年實現人工智能與科技、產業等六大重點領域深度融合，新一代智能終端普及率超70%；到2030年應用普及率超90%，智能經濟成為我國經濟發展的重要增長極。

2026年是人工智能應用大發展的一年，“人工智能+”行動將被廣泛推廣和落地，AI應用涉及的細分行業和主題眾多，不排除里面出幾只像2015年“互聯網+”概念一樣的大牛股，但是也要注意，因為幾乎萬物皆可AI、各個行業皆可AI，所以資金輪轉的也會比較快，最終能成為大牛股的是少數，大部分個股是輪動的過客，所以要么抓住龍頭，要么純做輪動。

這幾天比較微妙，處于“情緒高亢”和“慣性延續”的中間地帶，賺錢效應依然會很強，但是如果賺的太順了，也要留點清醒。當然，具體板塊、具體個股，具體分析。

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