深夜奪權！最美公募女神遭遇背刺，200 億淳厚基金易主始末

圈里人提起邢媛，總會貼上兩個標簽：

最美公募基金女高管；
淳厚基金的靈魂人物。

有人見過她本人，說她氣質清冷自帶職場女性的利落感，完全顛覆了大家對金融圈大佬的刻板印象。

圖源：中國證券網，《淳厚基金總經理邢媛：不負時光饋贈 溫柔堅定地前行》

可就是這個又美又能打的女神，這兩年栽了個大跟頭。

2026年1月10日，淳厚基金官網一條公示炸了鍋，邢媛卸任總經理、法定代表人，常務副總武祎也同步離職。

離職原因寫的是工作安排，但明眼人都知道這就是被掃地出門，更諷刺的是就在幾天前的1月9日，上海長寧區愚園路919號已經上演了奪權大戲。

新股東帶著人馬殺進公司，臨時股東會和董事會連軸開，新董事長、新總經理直接上任，原高管團隊被集體免職，下午收盤后新管理層就貼出告示挨個找原高管談話，一套操作行云流水快得讓人反應不過來。

邢媛打拼八年的心血，就這么被人端了窩，而這一切的源頭，要從八年前的一場“友情邀請”說起。

2018年淳厚基金剛起步，股東李雄厚找到邢媛，兩人曾在華泰柏瑞基金共事，李雄厚信誓旦旦地許諾給她總經理的位置，還承諾給團隊充分的自由空間讓她放手干。

邢媛動心了，彼時的她已經在金融圈摸爬滾打多年，有能力也有野心，正想找個平臺施展拳腳，于是她成了淳厚基金的創始團隊核心，持股31.2%成為單一第一大股東。

圖源：淳厚基金，《相信長期的力量，靜待時間的玫瑰 訪淳厚基金聯合創始人邢媛女士》

最初的日子里邢媛確實沒讓人失望，她管理風格偏保守走正統公募路線，把公司打理得井井有條，不僅資產干凈，業績也相當拿得出手。

旗下偏股混合基金淳厚信睿核心精選A成立以來收益率飆到77%以上，在兩千多只同類基金里排55名，固收領域更是頂梁柱，兩只定開債基規模合計超160億，三年業績在146家基金公司里排第13名。

那時候的邢媛是員工眼里的主心骨，是投資者認可的好經理，也是圈里公認的女神，她大概從沒料到，最開始的盟友會在背后給她捅刀子。

變故發生在2022年，二股東柳志偉開始暗中操作，私下找李雄厚、董衛軍等股東協商偷偷收購他們的股權，這些交易既沒經過董事會也沒辦工商變更，更沒跟監管打聲招呼，純屬赤裸裸的暗箱操作。

柳志偉就這么悄無聲息地集齊了57%的股份成為公司實控人，手握實權后他第一時間就開始奪權。

財新關于淳厚基金的報道

2022年二季度，柳志偉強行改選董事會，把自己的清華五道口校友張海、劉昌國塞進董事會，還安排了賈紅波空降當董事長，而賈紅波背景不簡單，曾在證監會、基金業協會待過，算是監管出身。

跟著賈紅波一起來的還有債圈老手李銀桂，此人是暖流資產的創始人，當年靠垃圾債結構化業務在圈里名聲大噪，后來因為違規操作被監管盯上，柳志偉的心思其實很明顯，他根本不想好好做公募，就是想把淳厚基金的殼子拿過來搞通道業務賺錢。

李銀桂一過來就急著對接某央企信托的100億通道業務，邢媛直接拒絕了，她守著公募的底線，不想讓自己多年的心血毀在這些違規操作上，雙方的矛盾就此徹底公開化。

柳志偉開始變著法給邢媛使絆子，甚至在背后散布謠言，更惡心的是他還拿一筆無效的股權轉讓款做文章。

2022年柳志偉曾以4000萬的價格想買邢媛手里10%的股份，邢媛收了2600萬首付，但這筆交易沒得到監管批準本質上就是無效的，監管要求邢媛退還錢款。

邢媛沒退，理由很簡單，柳志偉讓她把錢轉到海外賬戶，而且對監管要求他轉讓股權的事絕口不提，柳志偉就抓住這一點大做文章，直接向仲裁委提起仲裁把自己塑造成受害者。

邢媛也沒慫，直接跟柳志偉硬剛，她曝光柳志偉有三重身份，早就取得了香港永久居民身份，以境外身份持有國內公募基金股份本身就是違規的，這場內斗最終鬧到了監管那里。

2024年9月，上海證監局一次性披露了8份對淳厚基金的行政監管措施，柳志偉被責令限期轉讓全部股權并限制股東權利，賈紅波被認定為“不適當人選”，邢媛也被約談。

邢媛本以為監管介入后事情能回到正軌，她甚至跟監管溝通，希望把柳志偉的股權公開拍賣，自己和團隊想增持做成員工持股，可她沒料到更大的坑還在后面。

2024年末柳志偉沒按期轉讓股權，監管直接把股權移交法院強制執行，而接盤的正是長寧國資，更狠的是后續一系列趕盡殺絕的操作。

據財新報道，這次股權轉讓事發突然。1月4日深夜，董衛軍郵件告知邢媛將在1月5日上午11點召開股東會，涉及將柳志偉、李雄厚等4人持有的股權轉讓給第三方。

這么倉促的通知，長期在美國的股東李文忠趕不回來，邢媛也沒能及時趕到上海現場，結果1月5日下午她就收到郵件，說股東會已經表決通過，股權變更已經上報監管。

1月6日證監會就批了，1月9日新股東就帶人入主把她和整個原高管團隊全免了，從頭到尾邢媛都像個局外人，被蒙在鼓里，這場背刺來得又快又狠。

有人說邢媛輸在太天真，她以為靠能力就能守住自己的心血，卻忘了金融圈最不缺的就是算計。李雄厚當初邀請她或許就沒安好心，后來輕易把股權賣給柳志偉，相當于把她直接推到了風口浪尖。

柳志偉從頭到尾就是個機會主義者，拿著違規收購的股權想轉手賣給垃圾債玩家牟利，沒成想踢到了邢媛這塊硬骨頭，最后鬧到監管介入；而長寧國資的閃電入主，看似是解決公司治理亂象，實則更像一場精準的“摘桃子”。畢竟淳厚基金的牌照是塊香餑餑，還有邢媛團隊打下的扎實業績底子。

最慘的終究是邢媛，整整八年，她從一紙“友情邀請”入局，親手把一家從零起步的初創公司，拉扯到近200億規模的行業中堅，可最后換來的，卻是被集體免職、掃地出門的結局，連半點掙扎反抗的余地都沒有。

她曾硬氣拒絕違規的通道業務，死死守住公募行業的底線；也曾寄望于合法途徑，和監管溝通想通過公開拍賣股權、推動員工持股來保住團隊心血。可在資本與權力交織的游戲里，這些看似正確的堅持，反倒成了刺向她的軟肋。

淳厚基金的故事還遠沒到收尾的時候，業內都在暗自揣測，這次個人系公募突然變國資控股，會不會是監管層面的特例。但邢媛的故事，似乎已經暫時劃上了句號。有人說她會卷土重來另起爐灶，也有人說經此一役，她或許會徹底淡出公募圈這個是非地。

不管最終結局如何，這場風波都該給所有金融圈的人提個醒，人性復雜、利益至上，別輕易輕信所謂的“友情邀請”，也別天真地以為靠能力就能安穩立足。守住底線是本分，但與此同時，更要看清身邊人的真面目，給自己留好退路。

畢竟金融圈從不缺一夜崛起的神話，更不缺一夜崩塌的戲碼。