腦機接口要來了！

1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

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來說說游戲，最近市場最熱的應該是游戲了，比如最近游戲傳媒ETF(517770)就已經起飛了，這個基金不僅是AI應用第一基，而且還是全市場唯一含港的游戲傳媒ETF。

因為誰都沒有想到2026年開年，最火的居然是腦機接口。

馬斯克又扔出一個"重磅炸彈"。

Neuralink說2026年要大規模量產腦機接口設備，手術全自動化，電極絲直接穿透硬腦膜。更關鍵的是，已經有超過1萬名高位截癱、漸凍癥患者登記排隊，他們在絕望中等著這個"救命稻草"。

聽起來很燃，但咱們先別激動，算筆賬再說。

從12個人到1萬人，中間隔著什么？

截至2025年9月，全球只有12人植入了Neuralink設備。兩年時間，12個案例。

這12個人的成果確實不錯：首位患者能用意念玩《文明6》、學神經科學，第二位患者甚至能玩《反恐精英2》、做3D設計。技術已經從"娛樂體驗"升級到"生產力工具"，這個進步是實打實的。

但問題來了——12到1萬，這中間差了833倍。你覺得一年時間能跨過去嗎？

咱們拆開看，量產需要過三道坎：

第一道坎：技術穩定性

首位患者Noland遇到過電極線回縮問題，簡單說就是電極從腦組織里脫落了，信號傳輸率直接下降。雖然團隊用軟件算法救了回來，但這暴露了核心矛盾——長期植入后的生物相容性還沒解決。

業內有個共識：侵入式腦機接口的有效壽命目前普遍在3到5年。什么意思？就是你開顱裝一個設備，三年后信號可能變差，五年可能就得考慮取出或更換。而二次手術的風險，不比第一次低。

那1萬多個排隊的患者知不知道，他們可能每隔幾年就得再挨一次刀？

第二道坎：監管審批

馬斯克說要讓手術全自動化，用R1機器人把單根電極植入時間從17秒壓縮到1.5秒，6小時的手術縮短到20分鐘。速度確實驚人。

但這個機器人本身也需要FDA審批。Neuralink的R1機器人目前只在臨床試驗中使用過，離大規模商用還有很長的路。

而且，電極直接穿透硬腦膜而不切除，聽起來更微創，但硬腦膜上布滿血管，盲穿風險極高。FDA會不會批？什么時候批？這都是問號。

Neuralink競爭對手Synchron的創始人給出的判斷是：腦機接口的醫療應用獲批預計還需3到5年，消費級植入設備更要等15到20年。

第三道坎：成本結構

一例Neuralink手術在美國要花100到150萬美金。就算馬斯克能把這個價格砍一半，對于普通患者來說依然是天文數字。

醫療器械量產的邏輯是：研發成本高、單次生產成本低。但腦機接口不一樣，每個人的大腦結構都不同，電極植入位置需要精準定制，這意味著很難像生產手機一樣"流水線作業"。

所以2026年大規模量產？我敢說這更像是馬斯克慣用的"樂觀宣傳"。

中國在悄悄做什么？成本優勢才是關鍵

馬斯克在美國喊口號的時候，中國已經在實打實地推進了。

2025年被業界視為中國腦機接口發展元年。這一年發生了什么？

政策層面，"十五五"規劃建議將腦機接口明確列為未來產業六大方向之一。2025年7月，工信部等七部門聯合發布《關于推動腦機接口產業創新發展的實施意見》；2025年3月，國家醫保局首次為腦機接口設立獨立收費項目。

從政策規劃到支付保障，產業閉環已經在構建。

技術層面，2025年6月，中國科學院腦科學與智能技術卓越創新中心與華山醫院完成了我國首例侵入式腦機接口人體試驗，中國成為全球第二個掌握該技術的國家。

雖然國內主流產品在256通道水平，與Neuralink的1024通道有2到3年差距，但差距正在以肉眼可見的速度縮小。

更關鍵的是成本。在中國做一例臨床試驗可能幾十萬人民幣，Neuralink在美國要100到150萬美金。這種極致的成本控制能力，才是未來實現技術普及、大規模臨床應用的關鍵。

游戲會是最先落地的場景嗎？

很多人可能沒想到，游戲其實是腦機接口最有潛力的應用場景之一。

為什么？因為腦機接口可以讓運動失能患者等過去難以體驗游戲樂趣的群體實現"腦控"游戲，也可以配合游戲用于神經相關疾病的康復訓練。

三七互娛投資了強腦科技，研發的孤獨癥兒童輔助訓練功能游戲可接入腦機接口AI頭環；世紀華通與浙江大學共建創新研究中心聚焦腦機融合。這些布局說明產業界早就看到了這個趨勢。

游戲傳媒ETF(517770)跟蹤的中證滬港深游戲及文化傳媒指數，覆蓋了騰訊控股、快手、嗶哩嗶哩、分眾傳媒等龍頭企業。腦機接口技術如果真能在游戲、康復等領域落地，這類企業會直接受到影響。

騰訊控股不只是游戲公司，它的生態覆蓋了社交、視頻、云計算，腦機接口如果在游戲場景落地，騰訊的平臺優勢會讓它成為最大的受益者之一。

快手、嗶哩嗶哩是內容平臺，腦機接口技術如果能降低內容創作門檻（比如用意念剪輯視頻、用意念操控虛擬角色），這些平臺的用戶活躍度和內容生產效率都會提升。

分眾傳媒是線下媒體，看起來和腦機接口關系不大，但如果腦機接口能實現"意念廣告投放"或者"情緒識別營銷"，廣告行業的邏輯會被徹底改寫。

這50家公司，覆蓋了游戲、影視、廣告營銷、內容平臺等多個領域。腦機接口的落地，不會只影響某一個環節，而是會沿著內容產業鏈條逐步滲透。

而且不只是游戲。中國信息通信研究院指出，當前全球腦機接口市場已達到數十億美元規模，預計到2030年將突破百億美元。麥肯錫測算，僅在醫療應用領域，2030年市場規模有望達到400億美元。

理性看待：短期別期待太多，長期保持關注

說實話，馬斯克這次的時間表太激進了。

券商醫藥行業分析師指出，腦機接口距離全面落地仍有幾大核心壁壘：技術成熟度與穩定性、監管與倫理審批、成本結構與商業化模式。這些問題哪一個都不是一年能解決的。

但這不意味著腦機接口沒有價值。恰恰相反，無論是Neuralink的技術突破，還是中國的政策支持、成本優勢，都說明這個產業的方向是對的，只是需要時間。

對那1萬多個在等待的患者來說，Neuralink是重新奪回生命尊嚴的希望。即便2026年大規模量產大概率做不到，即便技術還有很多坑要填，但至少——讓絕望中的人看到希望，這本身就是一件有意義的事。

腦機接口對游戲、康復、人機交互等領域的賦能邏輯已經清晰，產業發展只是時間問題。科技進步有自己的節奏，該來的總會來，只是不會那么快。

最后再來說說指數吧，我挺希望指數這幾天能夠調整一下的。

現在漲得太快了，按照這個速度，今年年中就能見到5000了，年底就能6000。

如果是這樣的話，那就是瘋牛市，上面是不允許的，到時候又會出很多手段來調控。現在證券被壓制得很厲害，我覺得大概率就是在調控指數。

當然這指數能不能調整，會調成什么樣，咱們也都猜不準，但唯一能夠確定的就是看多做多，調整就是上車的好機會。

軍工也差不多，中證軍工已經創了10年新高了，我個人覺得這里可以調整一下倉位。比如軍工漲得很多，調整到那些相對來說還比較低的賽道上面去。

組合里面持有的軍工也已經翻倍了，我這一段時間也會調倉，到時候大家應該能收到調倉的信息。

風險提示：

以上為個人觀點，僅供參考。短期漲跌不預示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎。

星球已開，內含實盤。

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