“券商研報”尚且造假，“網評薦股”你卻敢信？

這幾天股市沖上4100點，不少人又開始按捺不住，開始聊炒股了。有不少群友給我轉發了一堆股票相關的文章與視頻，問我說怎么看。我想說：怎么看之前，你先聽我講個上海的故事。

故事是這樣：2025年12月的時候，上海浦東檢察院發布了判罰裁決書。說的是：某券商前首席電子行業分析師，有償撰寫研報。其收取好處費的行為，犯非國家工作人員受賄罪，被法院判處有期徒刑十個月，緩刑一年，并處罰金10萬元。

另一位分析師，因其在此事中，以溝通聯絡及轉送現金的行為，參與其中并收取好處費5萬元。同樣觸犯非國家工作人員受賄罪，被判處有期徒刑八個月，緩刑一年，處罰金10萬元。

整件事的始末非常簡單，該公司于2023年4月，向兩位券商分析師發出邀請。期望其利用首席分析師的職權，為某電子股份有限公司撰寫研究報告，以增加該公司股票的市場關注度。

該券商首席分析師，在拿到好處后，于半年后的2023年12月21日撰寫出了《深度研究：主業戰略布局進展突出，AI算力租賃服務打造第二成長曲線》研報，完成了委托。

時間中比較有意思點在于，該公司股價年度漲幅超過155%，但 飆升時間是在2023年5月-11月的期間。而著這份研報的發布時間，卻是在12月21日發布。因此可以說，這位首席分析師是知道自己在干什么的。直到股價觸及歷史最高點之后，才發布這份“深度研究”，某種層面上說，不知道是否為緩刑一年的參考原因。

而更有意思的點，在于說這個案件并非是偵破，而是自首。是2024年12月，也就是“深度研究”發布一年后。作為做溝通聯絡轉送現金的分析師，在大連投案自首。而后分別在家中與公司被傳喚到案，于上海入市供述犯罪事實，交由上海浦東新區人民法院審理。

所以這個時間，

公文群的群友想起來了嗎？

沒錯，2024年12月，或者說2025年1月。最重要的一個會議，就是《。那場會議中，對于“積極的彩正規政策”與“適度寬松的貨幣政策”進行了強調。而后的“分析研究2025年經濟工作，研究部署反腐敗工作”中，更是明確指出，要穩住樓市股市，防范化解重點領域風險和外部沖擊，穩定預期、激發活力，推動經濟持續回升向好。

因此雖然不知道那位分析師為什么是在大連投案，已經說為什么投案。但是其投案的行為，倒是確實符合于當時會議的明確要求，也符合于而后經濟反腐工作的目標方向。

那么更有意思的是：

為什么：2025，年初的事情，要到年底才拿出來說呢？這個時間點，又有什么特殊的地方嗎？

還真有，2026年1月7日，12個部門針對“資本市場財務造假”的問題，開了一場座談會。證監會、最高法、最高檢、發改委、司法、財政、中國人民銀行、國資委、稅務總局、市場監管總局、金融監管總局等參會。針對于財務造假行為隱蔽性強、涉及面廣的問題，提出了以系統思維打出綜合懲防“組合拳”的意見。

既要懲首惡，也要打幫兇。

除了懲治實施造假的上市公司及實際控制人外，對于保薦機構、會計師事務所、律師事務所等中介機構，以及配合造假的第三方公司或者個人，都將嚴打。一改以往只關注上市公司，而輕易放過中介機構的傳統。 堅決鏟除財務造假這顆毒害市場健康、侵蝕投資者信心的“毒瘤”。

重大案件的行刑銜接，完善民事追責支持機制。處罰不再只是罰款，而是行政處罰、刑事追責、誠信聯懲以及高額賠償。要讓違法者不但要承受“傾家蕩產”的經濟損失，更要承擔對應的刑事責任，在后續的社會活動中“寸步難行”。

所以2025年初的事，年底推出來。就是因為2026年的12部門聯動，針對資本市場財務造假問題的“懲首惡、打幫兇行動”要正式開始了。看到這，是不是2025年的很多文章，在2026年的今天，都能看懂了呢？

至于說標題的《“券商研報”尚且造假，“網評薦股”你卻敢信？》，看到這你應該能懂什么意思了。資本市場財務造假的中的幫兇，包括公司，也包括個人。而的發布，補上了最后的一塊積木。

熱鬧的2026，

從金融口開始。

關聯文章：