12月零售回落、出口拉動全年，2025中國車市收官

2025年中國乘用車市場實現3.8%的同比增長。乘聯會預計，受補貼政策調整影響，2026年中國新能源車增速或放緩至10%

文｜《財經》特約撰稿人 宋立偉 趙成

盡管2025年12月全國乘用車零售同比下降14%，從全年數據看，中國車市仍實現3.8%的同比增長。2026年1月9日，中國汽車流通協會乘用車市場信息聯席分會（下稱“乘聯會”）發布最新統計數據顯示，2025年12月中國乘用車零售226.1萬輛，環比微增1.6%；2025年累計零售2374.4萬輛。

圖源：乘聯會

“12月零售下滑較為罕見。”乘聯會秘書長崔東樹分析指出，新能源車輛購置稅免征政策臨近到期，原本被視為年末需求的重要拉動因素，但多地以舊換新、置換更新補貼資金在年末階段性用盡，購車優惠出現明顯對沖。同時，相關政策規則的調整也加重了消費者的觀望情緒，零售端未能形成普遍性的年末沖量。

雖然零售端承壓，但生產和批發端節奏依舊平穩。數據顯示，2025年中國乘用車批發同比增長8.8%，其中，新能源乘用車批發增長25.2%，成為全年市場保持增長的主要支撐力量。新能源在供給側的擴張趨勢較為穩定，與零售端的短期波動形成對照。

出口對全年車市起到了明顯拉動作用。

據乘聯會統計，2025年中國乘用車累計出口（含整車與全散件組裝）達到573.9萬輛，同比增長19.7%；其中，12月出口58.8萬輛，同比增長46.2%。具體來看，新能源乘用車在出口中的占比持續提升，12月已接近一半。隨著CKD出口規模擴大，出口結構也從單純依賴整車銷售，逐步向產業鏈延伸。

從車型結構看，12月燃油車國內零售同比降幅較大，而新能源內部表現分化。純電動車型保持正增長，增程車型同比增長幅度相對更高，插混車型則出現小幅回落。在新勢力品牌中，純電與增程車型的結構占比進一步向純電傾斜。新能源車型在12月的整體表現，明顯強于燃油車。

從全年維度看，新能源仍是乘用車市場中最具確定性的增量來源。統計顯示，2025年新能源車累計零售1280.9萬輛，同比增長17.6%，零售滲透率達54%。

圖源：乘聯會

同時，新能源在出口中的比重同步提升，純電動車型仍是主要構成，尤其在海外入門級和大眾化市場中，中國品牌的出貨規模持續擴大。

對于2026年的市場走勢，行業判斷開始趨于謹慎。崔東樹預計，受補貼政策結構性調整影響，此前對新能源銷量貢獻度較高的小微型電動車增速將出現明顯放緩，在此背景下，2026年中國新能源車整體增速預計在10%左右。

補貼退坡對需求結構的影響，也在機構研究中被反復提及。野村中國汽車與零部件、科技行業分析師應重熙向《財經》表示，新的補貼和稅收政策已體現出收緊導向，政策層面對“反內卷”的態度更加明確，低價車型通過補貼放大的銷量效應將被抑制，行業將更多轉向強調產品力和技術能力。

應重熙同時指出，在供需關系尚未發生根本性改變的情況下，國內市場仍將面臨一定壓力，出口的重要性將進一步上升。在政策趨嚴、價格競爭受限的環境中，車企難以再通過大幅降價換取需求增長，技術升級、平臺能力和產品競爭力將成為吸引消費者的主要手段。2026年作為“十五五”規劃的開局之年，更可能是一個調整節奏、為后續周期夯實基礎的年份。

責編 | 王祎