馬杜羅垮臺(tái)，中國(guó)在委內(nèi)瑞拉的“那些大投資”，會(huì)有怎樣的風(fēng)險(xiǎn)？

2026年1月3日，委內(nèi)瑞拉政局驟變，總統(tǒng)馬杜羅被美軍強(qiáng)行擄走，引發(fā)國(guó)際社會(huì)廣泛關(guān)注。

那一事件不僅深刻改變了拉美地緣格局，更將我國(guó)在委內(nèi)瑞拉持續(xù)二十余年的巨額投資推向風(fēng)口浪尖。

要搞清楚委內(nèi)瑞拉的政局突變，會(huì)對(duì)我國(guó)的投資造成什么樣的影響，首先我們得了解一下我們?cè)谄鋰?guó)內(nèi)都有著怎樣的投資。

公開資料顯示，我國(guó)作為委內(nèi)瑞拉最大債權(quán)國(guó)、最大石油貿(mào)易伙伴和最大投資國(guó)，我國(guó)在委內(nèi)瑞拉的投資滲透很深，涉及到能源、基建、民生等多個(gè)領(lǐng)域。

一、貸款換石油

委內(nèi)瑞拉位于南美洲北部，北臨加勒比海，西與哥倫比亞相鄰，南與巴西交界，東與圭亞那接壤。

國(guó)土面積916400平方公里，海岸線全長(zhǎng)2813公里，擁有世界第一的石油儲(chǔ)量。

已探明約3 030億桶，占世界17 %–18 %，高于沙特、伊朗、俄羅斯等主要產(chǎn)油國(guó)。

近年來(lái)，尤其是2010年代中期，委內(nèi)瑞拉陷入到了嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)危機(jī)之中，于是其在向外尋求突破。

我國(guó)作為世界最大的用油國(guó)，而我國(guó)的儲(chǔ)量有限，于是嘗試與委內(nèi)瑞拉進(jìn)行關(guān)于石油方面的合作。

最終達(dá)成了“貸款換石油”的合作模式，即我國(guó)向委內(nèi)瑞拉提供貸款，委方以原油作為抵押和還款手段。

截至2025年底，我國(guó)累計(jì)向委內(nèi)瑞拉放貸約680億美元，其中約500億美元已通過原油償還，剩余債務(wù)約100億美元。

這一合作模式，對(duì)委內(nèi)瑞拉來(lái)說(shuō)十分便利，畢竟他們的石油儲(chǔ)量極大，且煉油技術(shù)落后，也需要與他國(guó)合作，而我們的煉油技術(shù)穩(wěn)居世界第一。

同時(shí)，這一模式對(duì)我們來(lái)說(shuō)也收益頗豐：

貸款利率4.5%-5.5%，不僅能收回本金，還有利息；且委內(nèi)瑞拉原油以低于國(guó)際油價(jià)10-15美元的價(jià)格出售給我們，形成了“金融+能源”雙重套利空間。

此外，委內(nèi)瑞拉重油在中國(guó)煉化后可轉(zhuǎn)化為瀝青和船用柴油，直接服務(wù)于國(guó)內(nèi)基建與航運(yùn)需求，形成產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。

不過，馬杜羅政權(quán)垮臺(tái)后，新政F是否承認(rèn)舊債成為懸念。

若美方支持的過渡政F上臺(tái)，可能以“前政F腐朽”為由要求重新談判，甚至單方面凍結(jié)還款義務(wù)，那樣的話，我們將面臨100億美元債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

不過從此前的支付收益中，以及我國(guó)全球化人民幣結(jié)算體系的布局戰(zhàn)略上看，即便100億貸款收不回也不虧。

二、人民幣結(jié)算

委內(nèi)瑞拉是拉美首個(gè)接受人民幣結(jié)算石油的國(guó)家。

2018年起，中國(guó)部分原油貿(mào)易繞開美元，直接以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，形成“石油-人民幣-中國(guó)商品”的循環(huán)體系。

那一舉措，直接觸碰到了美國(guó)最敏感的神經(jīng)，這應(yīng)該也是美國(guó)逮捕馬杜羅最根本的原因之一。

對(duì)美國(guó)而言，人民幣結(jié)算是一個(gè)非常危險(xiǎn)的信號(hào)。

因?yàn)槲瘍?nèi)瑞拉90%的外貿(mào)，都靠石油。一旦它的石油接受人民幣結(jié)算了，那它的整個(gè)外貿(mào)，就全部投入人民幣的懷抱了。

另外，它用石油換人民幣，再用人民幣換中國(guó)商品，這就會(huì)徹底繞過美元，形成一套全新的“石油人民幣”國(guó)際外貿(mào)循環(huán)。

再加上俄羅斯也已經(jīng)全面倒向人民幣了，要是委內(nèi)瑞拉、伊朗再倒向人民幣，那全球石油、天然氣結(jié)算市場(chǎng)中的三個(gè)資源大國(guó)，都將投身中國(guó)。

美元就被大幅擠出了！

而委內(nèi)瑞拉位于拉美地區(qū)，被美國(guó)視為自己的后院，是絕不允許人民幣主導(dǎo)拉美外貿(mào)的。

畢竟，巴西牛肉、大豆也開始轉(zhuǎn)向人民幣結(jié)算了。就連阿根廷牛肉，都接受人民幣結(jié)算了。美軍拿委內(nèi)瑞拉開刀，就是要阻止這種趨勢(shì)。

如今馬杜羅倒臺(tái)，若親美政權(quán)上臺(tái)，極可能廢除人民幣結(jié)算機(jī)制，恢復(fù)美元主導(dǎo)。

那樣的話，我國(guó)推動(dòng)的“石油人民幣”的戰(zhàn)略將受到一定的影響。

三、中石油、中石化的石油投資

因委內(nèi)瑞拉深受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的壓力，其在石油開采、冶煉上的技術(shù)水平有限。

為了能夠更高效地開采石油，技術(shù)強(qiáng)勁的東大國(guó)有企業(yè)，以中石油、中石化為核心的兩大巨頭已經(jīng)深度參與到了委內(nèi)瑞拉核心油田開發(fā)之中。

其中代表項(xiàng)目有：

1、奧里諾科重油帶項(xiàng)目

中石油、中石化合計(jì)持股60%，是全球最大重油礦脈之一，日產(chǎn)原油40萬(wàn)桶，其中30萬(wàn)桶專供中國(guó)，用于償還貸款。

2、蘇馬諾油田

中石化持股40%，日產(chǎn)6萬(wàn)桶，全部運(yùn)往中國(guó)。

3、馬拉開波湖油田

民營(yíng)康契德公司投資10億美元，開發(fā)輕質(zhì)原油，計(jì)劃2026年底日產(chǎn)6萬(wàn)桶，目前剛投產(chǎn)即遇政權(quán)更迭，前景不明。

這些項(xiàng)目不僅涉及巨額資本投入，更關(guān)乎中國(guó)能源安全。

一旦新政F以“重新審查合同”為由要求提高分成比例或收回經(jīng)營(yíng)權(quán)，中方可能面臨資產(chǎn)國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)。

四、電力、鐵路、5G全面滲透

除了能源外，我國(guó)企業(yè)在委內(nèi)瑞拉的基建領(lǐng)域同樣占據(jù)著主導(dǎo)地位，如：

電力領(lǐng)域，我國(guó)電建承建8座發(fā)電站，占委全國(guó)發(fā)電量60%。

交通領(lǐng)域，中國(guó)鐵建負(fù)責(zé)泛安第斯鐵路委內(nèi)瑞拉段、拉瓜伊拉港與卡貝略港擴(kuò)建項(xiàng)目。

住房領(lǐng)域，中信建設(shè)承建6萬(wàn)套社會(huì)保障房，成為馬杜羅政F的“民生工程”招牌。

通信領(lǐng)域，中興、華為包攬委內(nèi)瑞拉5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，主導(dǎo)全國(guó)電信基礎(chǔ)設(shè)施。

這些項(xiàng)目的政Z敏感度都很高，一旦政權(quán)更迭，新政F可能以“審計(jì)腐B”或“國(guó)家AN全”為由暫停合作，甚至轉(zhuǎn)向歐美企業(yè)。

此外還有，2025年3月我國(guó)泛華集團(tuán)剛與委方簽署帕拉瓜納經(jīng)濟(jì)特區(qū)合作協(xié)議，該特區(qū)貢獻(xiàn)委GDP超60%，如今亦面臨流產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

不過，任何事物都有雙面性，在看似風(fēng)險(xiǎn)的背后，也存在著一定的機(jī)會(huì)。

盡管當(dāng)前的政Z風(fēng)向還不明朗，或者說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)還在提升，但值得注意的是，只要中方能夠應(yīng)對(duì)得當(dāng)，還是能從中找到機(jī)會(huì)的：

1、能源基建重建：委石油設(shè)施需800億美元修復(fù)，中國(guó)可輸出深海鉆井與重油煉化技術(shù)。

2、戰(zhàn)略礦產(chǎn)開發(fā)：委東南部發(fā)現(xiàn)200萬(wàn)噸稀土礦帶，美企缺席，中方可趁虛而入。

3、農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈：復(fù)制中糧巴西模式，打造“種植-倉(cāng)儲(chǔ)-港口”一體化體系。

4、數(shù)字支付滲透：拉美數(shù)字支付滲透率僅45%，中國(guó)可復(fù)制螞蟻集團(tuán)巴西合作經(jīng)驗(yàn)。

5、新能源裝機(jī)：拉美計(jì)劃2030年前新增200GW可再生能源，中國(guó)光伏、風(fēng)電企業(yè)可大舉進(jìn)入。

6、民生工程：醫(yī)院、學(xué)校等項(xiàng)目政Z風(fēng)險(xiǎn)低，易獲民眾支持，樹立中國(guó)軟實(shí)力。

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