利率“逆行”的小銀行，背后藏著什么秘密？

新年伊始，中小銀行存款利率呈現(xiàn)差異化調(diào)整新態(tài)勢。最近一段時間，我看官方一些新聞報道說，蘇商銀行、武定興福村鎮(zhèn)銀行、商南農(nóng)商銀行等十多家中小銀行相繼更新存款產(chǎn)品利率，但調(diào)整方向不盡相同。

其中蘇商銀行全面下調(diào)各期限定存利率，三年期產(chǎn)品從2.2%降至1.9%；而武定興福村鎮(zhèn)銀行、泌陽農(nóng)商銀行等則“逆勢”上調(diào)部分期限利率，通過階段性上浮吸引儲戶。業(yè)內(nèi)人士指出，這反映出中小銀行正從以往“一刀切”的降息模式轉(zhuǎn)向更精細(xì)化的負(fù)債管理，依據(jù)自身經(jīng)營與區(qū)域競爭靈活調(diào)節(jié)期限結(jié)構(gòu)與成本。

這一現(xiàn)象背后，究竟是不是中小銀行在改革化險與市場競爭雙重壓力下的策略選擇呢？這個問題最近幾日我一直在查資料和思考。

2025年，我國中小銀行改革持續(xù)深化，近400家村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)商行通過解散、合并等方式實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性退出。年內(nèi)河南、內(nèi)蒙古、貴州等7地省聯(lián)社改革相繼落地，以統(tǒng)一法人或聯(lián)合銀行模式整合區(qū)域金融資源；同時“村改支”進程加速，工行、農(nóng)行及常熟銀行、江南農(nóng)商行等積極吸收合并旗下村鎮(zhèn)銀行并改制為支行，在化解風(fēng)險的同時拓展服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

隨著國有大行一年期定存利率普遍進入“0字頭”時代，傳統(tǒng)存款吸引力下降，儲戶理財觀念也悄然轉(zhuǎn)變。

甚至，年輕人群體中，“新三金”組合——貨幣基金、債券基金與黃金基金正快速普及，替代單一儲蓄成為資產(chǎn)配置新選擇。螞蟻財富數(shù)據(jù)顯示，截至2025年4月底，已有近千萬“90后”“00后”同時配置這三類基金，債券基金因其相對穩(wěn)健收益被稱為“收蛋”投資，黃金基金則作為抗通脹資產(chǎn)受到青睞。

當(dāng)前，中小銀行在利率市場化與改革深化的交匯點上，既要通過差異化定價穩(wěn)住存款基礎(chǔ)，又需在兼并重組浪潮中重塑核心競爭力。

而儲戶，尤其是年輕一代，多元理財?shù)乃季S似乎更受歡迎……

1.“逆勢上調(diào)”是局部有限的

所以，基于這些情況，我們再看“小銀行逆勢上調(diào)存款利率”這個事情，第一個必須破除的迷思，就是認(rèn)為這是一場普遍的、大幅度的“加息潮”。

事實應(yīng)該是相反的，這反而應(yīng)該是一種極度克制、高度算計的局部動作。

它的全部本質(zhì)，就在“局部、有限、結(jié)構(gòu)化”這三個詞里。

如果你有認(rèn)真看這些銀行的公告，就會發(fā)現(xiàn)一個共同模式，像“營銷活動”，而不像戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。幾乎所有上調(diào)都有明確的時間窗口，最常見的就是每年一季度銀行業(yè)所謂的“開門紅”時期。

在這個時段，銀行需要為全年業(yè)務(wù)儲備彈藥，完成重要的存款指標(biāo)。

就像零售業(yè)在節(jié)假日的促銷一樣，這是一場有明確起止時間的短期戰(zhàn)役。

泌陽農(nóng)商行、商南農(nóng)商行的利率優(yōu)惠直接標(biāo)明在三月末截止，就很明顯了——只是一種階段性的攬儲策略，而不是長期承諾。

而且，它們的“慷慨”是有嚴(yán)格選擇的。

你會發(fā)現(xiàn)，利率上調(diào)的“甜頭”主要集中在一到兩年這樣的中短期存款上。對于三年、五年這樣的長期資金，銀行要么不動，甚至可能下調(diào)。

武定興福村鎮(zhèn)銀行上調(diào)后，三年期利率也僅有1.60%，這個數(shù)字仍然遠(yuǎn)低于幾年前普通定期存款的水平。

這背后的邏輯很現(xiàn)實，銀行在主動調(diào)整自己的負(fù)債期限結(jié)構(gòu)。

它們當(dāng)前最需要的，可能不是鎖定長期的、成本較高的資金，而是相對靈活、能夠應(yīng)對短期流動性需求的中期資金。

這種“挑肥揀瘦”式的調(diào)整，剛好也暴露了銀行對自身資金缺口和成本承受能力的評估。

再說了，這些優(yōu)惠往往也不是給所有人的。

也就是說，沒有足夠本金，可能你根本無法直接享受。它們常常伴隨著“特邀客戶”、“新客戶專享”、“起存金額20萬以上”等條件。這意味著，銀行的目標(biāo)一是用稍高的代價從其他機構(gòu)“挖來”新增客戶和存款；二是重點穩(wěn)住或吸引那些能帶來較大金額的“有價值”客戶。其核心思想是，寧愿為特定的、重要的資金支付稍高成本，也絕不普遍性地抬高整個負(fù)債端的成本。

那么，為什么它們要如此大費周章地設(shè)計這些復(fù)雜規(guī)則，而不是簡單跟隨大行一起降息？

無他，唯生存與成本之考慮而已。

對于這些區(qū)域性的小銀行而言，存款是絕對的立身之本。它們沒有國有大行的國家信用背書，也沒有全國性股份制銀行的品牌影響力。

在激烈的存款競爭中，它們是相對弱勢的一方。當(dāng)整個市場的利率持續(xù)下行，大行憑借極低的利率就能吸收到大量最基礎(chǔ)的存款時，這些小銀行的存款流失壓力是巨大的。

如果它們完全跟隨降息，很可能面臨存款加速流失、信貸業(yè)務(wù)無米下炊的困境。

但另一方面，銀行的利潤來源于存貸款利差（凈息差）。

近年來，隨著貸款端利率因支持實體經(jīng)濟而持續(xù)下行，銀行的凈息差已經(jīng)被壓縮到歷史低位。這意味著，銀行每多付一分錢的存款利息，都會直接侵蝕本已微薄的利潤。

因此，它們不可能也無能力發(fā)起全面的“高息攬儲”。

于是，我們就看到了眼前這種操作，在特定的時間，針對特定的產(chǎn)品，面向特定的客戶，進行有限幅度的利率上調(diào)。這實質(zhì)上是在“用盡可能小的成本，購買必不可少的流動性”。

你可以把它理解為，一家面臨競爭對手價格戰(zhàn)和自身成本壓力的企業(yè)，為了保住最關(guān)鍵的市場份額和客戶，不得不推出的“限量版優(yōu)惠套餐”。這只是防御性的生存反應(yīng)——是在確保自己不倒下前提下的市場守衛(wèi)戰(zhàn)。

2.改革化險大潮中的涌動

除了是年末營銷策略的原因之外，這些小銀行“逆勢上調(diào)”利率的行為，實際上還與它們所處的正在發(fā)生劇烈震動的行業(yè)格局有關(guān)。當(dāng)前，中國金融體系正在推進較為徹底的中小銀行改革，其核心是“減量提質(zhì)”——通過合并重組，減少銀行數(shù)量，提升整體質(zhì)量與抗風(fēng)險能力。

那么，在這個宏大而不可逆的浪潮中，這些小銀行的動作，便都會與其長遠(yuǎn)的命運息息相關(guān)。

至少，是許多銀行在“合并重組前夜”一種本能的、也是理性的生存準(zhǔn)備。數(shù)據(jù)顯示，僅過去一年，就有近400家中小銀行被吸收合并。對于大量村鎮(zhèn)銀行、縣級農(nóng)商行來說，被更大的省級銀行合并，已成為一個可預(yù)見的未來。

在“嫁入”新體系之前，如何讓自己顯得更有價值？一個關(guān)鍵指標(biāo)就是存款基礎(chǔ)，尤其是那些穩(wěn)定、忠誠的核心存款。存款是銀行的“水源”，水源充沛且穩(wěn)定，這家銀行在談判桌上話語權(quán)就更大，估值也可能更高。

因此，在關(guān)鍵時期，通過適度的、有控制的利率上調(diào)，來穩(wěn)住老客戶、吸引新資金，本質(zhì)上是在修飾和強化自己的資產(chǎn)負(fù)債表。

放到大時代而言，這種動作又何嘗不是一種面對巨頭擠壓的、略帶悲壯的“防守反擊”呢？

國有大銀行憑借其無可匹敵的國家信用和遍布全國的網(wǎng)點，目標(biāo)就是以近乎零成本，吸收全社會最基礎(chǔ)、最穩(wěn)定的支付結(jié)算性存款。它們實際上是在利用規(guī)模優(yōu)勢，對存款市場進行“掐尖”，把最優(yōu)質(zhì)的低成本資金虹吸過去。

這直接挖走了區(qū)域性小銀行最賴以生存的根基。

在這種降維打擊下，小銀行如果全面跟隨降息，無異于坐視資金流失。所以，它們選擇在自身最具地利與人和優(yōu)勢的“主場”——本地市場，針對最可能被撬動的核心客戶和關(guān)鍵期限存款，進行有限的利率反擊。

所希冀的，是起碼可以守住自己最后的、也是最重要的“存款疆域”。

另一個關(guān)鍵點是，從各地升降的情形來看，中國的中小銀行內(nèi)部其實已經(jīng)有劇烈分化的跡象了。是否上調(diào)、如何上調(diào)，不再是“跟不跟風(fēng)”的決策，更多是對銀行管理能力的考驗。

那些能夠進行“逆勢上調(diào)”的銀行，往往需要具備更精細(xì)的數(shù)字化管理能力，它們必須能精確計算，吸收一筆一年期存款，成本是多少，這筆錢能用來發(fā)放多少貸款，產(chǎn)生多少利潤，對整體流動性有多大貢獻。

只有算清了這筆賬，才敢在局部“加價”。

反之，那些管理粗放、數(shù)據(jù)缺失的銀行，則完全陷入被動：跟，怕成本失控；不跟，怕存款流失。

于是，有升有降的差異化利率策略，就成了區(qū)分求生者與隨波者的一道分水嶺。

3.從利率戰(zhàn)術(shù)窺見三大走向

從這些看似矛盾、實則有所謀劃的利率調(diào)整動作中，我們能夠清晰透視出中國中小銀行未來幾年的發(fā)展軌跡。

不僅僅是關(guān)于今天存款利率的幾個基點變化，還有整個行業(yè)即將發(fā)生的結(jié)構(gòu)變化。我認(rèn)為，其中有三個未來走向是頗為確定性的。

第一，是一個“統(tǒng)一定價”與“靈活應(yīng)變”相結(jié)合的雙層管理體系將加速形成。當(dāng)前，河南、內(nèi)蒙古等省份已經(jīng)完成了將省內(nèi)上百家農(nóng)信社、農(nóng)商行合并為一家省級法人的巨大工程。

除了換塊牌子，其核心還在于資金管理的集權(quán)化。

合并后，省級總行將對全行的資金成本、貸款風(fēng)險進行統(tǒng)一測算和定價，制定一個內(nèi)部的“基礎(chǔ)資金價格”。

這個價格將成為全省業(yè)務(wù)的指揮棒。

然而，中國幅員遼闊，一省之內(nèi)，經(jīng)濟發(fā)達的縣市與偏遠(yuǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)所面臨的存款競爭激烈程度天差地別。因此，未來的常態(tài)，我認(rèn)為將會是省級總行掌控基準(zhǔn)與風(fēng)險底線，而各地的分行、支行則在被允許的浮動范圍內(nèi)，根據(jù)家門口的真實戰(zhàn)況進行微調(diào)。

我們今天看到的，某些村鎮(zhèn)銀行在“開門紅”期間自行上調(diào)利率，會不會就是在全省定價體系完全落地之前的操作？

第二，也是最根本的一點，存款的爭奪非常可能會徹底告別單純比拼數(shù)字高低的價格戰(zhàn)。無論是大銀行還是小銀行，繼續(xù)抬高存款利率的空間在財務(wù)上已幾乎走到盡頭。中小銀行的真正優(yōu)勢，不在于能付出多高的利息，而在于它們根植本地、貼近社區(qū)的血脈聯(lián)系。

未來的核心競爭力，是看誰能把金融服務(wù)無縫嵌入到地方政府服務(wù)、本地產(chǎn)業(yè)鏈和居民日常生活中去。例如，一家農(nóng)商行如果能獨家代理某個縣的糧農(nóng)補貼發(fā)放、社保養(yǎng)老金代發(fā)，或者成為本地工業(yè)園區(qū)企業(yè)的指定薪資代發(fā)銀行，那么它就自然獲得了大量穩(wěn)定、低成本的結(jié)算資金。儲戶的錢留在這里，不是因為利率高零點幾個百分點，而是因為工資在這里、補貼在這里、做生意的收款在這里。

銀行通過提供便捷的支付、結(jié)算、信貸等一攬子服務(wù)，構(gòu)建起一個讓客戶離不開的金融生態(tài)。這種由服務(wù)粘性構(gòu)建的優(yōu)勢，比脆弱的利率優(yōu)勢來得堅固和持久。未來的中小銀行，本質(zhì)上將成為本地經(jīng)濟與生活的一個關(guān)鍵性基礎(chǔ)設(shè)施節(jié)點，而不僅僅是一個存錢取錢的地方。

第三，這一切的落地，我覺得會都依賴于一種前所未有的核心能力——智慧負(fù)債管理。

尤其是中小銀行，其管理存款的部門必須發(fā)生革命性的變化。它不能再只是一個執(zhí)行上級定價、拉存款沖指標(biāo)的部門，而必須轉(zhuǎn)型為一個高度專業(yè)化的“資金運營中心”。

這個中心需要像頂尖的投資機構(gòu)一樣工作，它要能分析宏觀經(jīng)濟走勢，預(yù)判央行利率政策的可能變化；要能利用大數(shù)據(jù)，精準(zhǔn)刻畫不同客戶群體的存款行為，知道哪些錢是穩(wěn)定的核心存款，哪些是追逐利息的敏感資金；要能進行嚴(yán)格的流動性壓力測試，確保在任何情況下都有足夠的支付能力。

在此基礎(chǔ)上，它才能做出最科學(xué)的決策，在什么時點、針對哪一類客戶、以何種成本、吸收多長期限的存款最為劃算。目前這種根據(jù)期限和客戶簡單區(qū)別定價的做法，只是最原始的起點。

下一步，更高級的模式是將存款與貸款、理財深度聯(lián)動。

比如，為貸款客戶提供智能化的資金歸集和周轉(zhuǎn)服務(wù)，讓企業(yè)的經(jīng)營流水自然沉淀為存款；或者設(shè)計特定的存款+產(chǎn)品，與低風(fēng)險的理財產(chǎn)品打包，滿足客戶增值需求的同時，降低純存款的利息成本。

而這，比拼的是如何以更智能、更精細(xì)的方式，獲取并留住那些真正優(yōu)質(zhì)的負(fù)債。

4.說在最后

因此，當(dāng)我們再回過頭看“多家小銀行逆勢上調(diào)存款利息”這個現(xiàn)象時，我的看法是，并不是所謂的行業(yè)的集體轉(zhuǎn)向或利率周期的反彈。恰好相反，這是利率長期下行與行業(yè)深度改革兩大確定性趨勢交織下，所必然產(chǎn)生的、局部的市場回響。它非但沒有背離趨勢，反而是趨勢正在強力滲透并重塑每一個微觀主體的明確證據(jù)。

中國數(shù)量龐大的中小銀行，其生存與發(fā)展邏輯已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)折。

過去的擴張模式——依賴地域保護、追求資產(chǎn)規(guī)模、提供同質(zhì)化服務(wù)——已經(jīng)徹底行不通了。它們正集體被推入一個全新的階段，即以化解風(fēng)險、兼并重組作為外部推力，以極致的成本核算和精細(xì)化管理作為內(nèi)在核心，最終目標(biāo)是找到自己獨一無二、能夠存活并發(fā)展的市場定位。

整個行業(yè)正在從“鋪攤子”的野蠻生長，轉(zhuǎn)向“精耕作”的耐力生存。

對于普通儲戶和投資者而言，這一變化傳遞出雙重信息。

一方面，在整體利率下行的環(huán)境中，由于不同銀行策略的分化，市場上依然會存在短暫、結(jié)構(gòu)性的更高收益機會，精明的儲戶可以通過比較和選擇來優(yōu)化自己的存款收益。

但另一方面，這也意味著選擇需要更加審慎。存款的安全性永遠(yuǎn)是第一位的，在選擇這些提供較高利率的銀行時，必須對其背景、經(jīng)營穩(wěn)健性以及是否處于明確的改革整合進程中，有更深入的了解。

這不再是一個閉著眼睛存錢的時代，而是一個需要睜大眼睛，平衡收益與風(fēng)險的時代。

作者 | 東叔

審校 | 童任

配圖/封面來源 | 騰訊新聞圖庫

編輯出品 | 東針商略

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