2025年中國(guó)房企業(yè)績(jī)分析報(bào)告

導(dǎo) 讀

1、市場(chǎng)延續(xù)筑底行情，全年千億房企共有10家

2、24家企業(yè)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，部分企業(yè)業(yè)績(jī)大幅回暖

3、央國(guó)企整體表現(xiàn)較好，42%的央國(guó)企業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

4、好房子和城市更新成為新重點(diǎn)，房企需積極修煉內(nèi)功

☉ 文／克而瑞

解讀

前言：2025年房企整體業(yè)績(jī)延續(xù)筑底態(tài)勢(shì)，部分企業(yè)業(yè)績(jī)大幅回暖。典型房企中累計(jì)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)的企業(yè)占比為24%，其中同比增幅大于30%的企業(yè)數(shù)量占到12家。整體來(lái)看，由于購(gòu)房者的信心和預(yù)期仍在修復(fù)過(guò)程中，再加上市場(chǎng)仍有一定存量風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)銷(xiāo)售整體仍面臨著較為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。同時(shí)在12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的指導(dǎo)下，房企需積極修煉內(nèi)功、提升產(chǎn)品力。

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市場(chǎng)延續(xù)筑底行情，全年千億房企共有10家

2025年房地產(chǎn)市場(chǎng)延續(xù)筑底態(tài)勢(shì)，房企銷(xiāo)售整體保持低位運(yùn)行。從典型房企的全口徑銷(xiāo)售情況來(lái)看，全年銷(xiāo)售規(guī)模超過(guò)1000億元的企業(yè)共有10家，300-1000億的企業(yè)有13家，100-300億的企業(yè)有42家，100億以下的企業(yè)有35家。

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24家企業(yè)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，部分企業(yè)業(yè)績(jī)大幅回暖

從企業(yè)具體表現(xiàn)來(lái)看，2025年典型房企中累計(jì)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)企業(yè)共有24家，其中同比增幅大于30%的企業(yè)數(shù)量有12家，包括邦泰集團(tuán)、中建東孚、能建城發(fā)等，部分企業(yè)業(yè)績(jī)大幅回暖。其中，邦泰集團(tuán)今年業(yè)績(jī)首次突破300億元，同比大幅增長(zhǎng)79.7%。

從各個(gè)檔位房企中業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的企業(yè)來(lái)看，全年銷(xiāo)售規(guī)模超過(guò)1000億元的10家房企中業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的僅有1家中國(guó)金茂；300-1000億的13家企業(yè)中業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)企業(yè)共有3家，分別是綠地控股、中建東孚和邦泰集團(tuán)；100-300億的42家企業(yè)中業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的有12家，這也是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)企業(yè)占比最高的一個(gè)檔位；100億以下的35家中有8家。

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央國(guó)企整體表現(xiàn)較好，42%的央國(guó)企業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

從各檔位典型房企的性質(zhì)分類(lèi)來(lái)看，全年銷(xiāo)售規(guī)模超過(guò)1000億元的房企中民營(yíng)房企僅有1家，越靠后的檔位民營(yíng)房企占比越高。在市場(chǎng)筑底，且多數(shù)房企流動(dòng)性仍然承壓的背景下，資本更傾向于投資較為穩(wěn)健的國(guó)央企和大型房企，而大多數(shù)的民營(yíng)房企則受困于資金問(wèn)題發(fā)展艱難。

從各類(lèi)性質(zhì)企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況來(lái)看，各類(lèi)房企業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的企業(yè)占比出現(xiàn)了一定的分化。據(jù)統(tǒng)計(jì)，央企中業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的企業(yè)占比為42.9%，其中千億房企中國(guó)金茂同比增幅達(dá)到了15.5%，國(guó)企中增長(zhǎng)的企業(yè)占比為28%。相比之下，民營(yíng)房企為15.2%，混合所有制房企更是僅有12.5%。

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好房子和城市更新成為新重點(diǎn)

房企需積極修煉內(nèi)功

當(dāng)前，市場(chǎng)整體延續(xù)筑底調(diào)整的態(tài)勢(shì)，12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)、加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式及地方政府債務(wù)化險(xiǎn)，繼續(xù)向市場(chǎng)釋放利好信號(hào)。但是由于購(gòu)房者的信心和預(yù)期仍在修復(fù)過(guò)程中，再加上市場(chǎng)仍有一定存量風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)銷(xiāo)售整體仍面臨著較為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

中短期來(lái)看，京滬深杭蓉等核心一二線城市市場(chǎng)熱度或?qū)⒀永m(xù)高位波動(dòng)，市場(chǎng)熱度變化與新盤(pán)供應(yīng)量和質(zhì)密切相關(guān)。同時(shí)隨著行業(yè)告別城鎮(zhèn)化規(guī)模擴(kuò)張的紅利期，住房更新將成為需求的核心組成部分。在此背景下，房企需積極修煉內(nèi)功、提升產(chǎn)品力、做好營(yíng)銷(xiāo)，為接住“流量”做好準(zhǔn)備。同時(shí)，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，挖掘不同城市、不同購(gòu)房群體的結(jié)構(gòu)性需求，以產(chǎn)品創(chuàng)新和升級(jí)迭代迎合購(gòu)房偏好的轉(zhuǎn)變，在核心區(qū)位開(kāi)發(fā)具有優(yōu)質(zhì)配套、價(jià)格實(shí)惠、產(chǎn)品力佳的復(fù)合優(yōu)勢(shì)類(lèi)項(xiàng)目取得市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位，從而安全穿越此輪危機(jī)。

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