交易所出手，調整漲跌停幅度！

【導讀】上金所下調部分合約保證金水平和漲跌停板比例

中國基金報記者 晨曦

節后復工第一天，交易所出手了！

2月24日，上海黃金交易所發布《關于調整部分合約保證金水平和漲跌停板的通知》（以下簡稱《通知》）。

《通知》稱，根據《上海黃金交易所風險控制管理辦法》的有關規定，上海黃金交易所經研究決定，對部分合約交易保證金水平和漲跌停板比例進行調整。具體而言，自2月24日（星期二）收盤清算時起：

● Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金比例從21%調整為18%，下一交易日起漲跌幅度限制從20%調整為17%；

● Ag（T+D）合約的保證金比例從27%調整為24%，下一交易日起漲跌幅度限制從26%調整為23%；

● CAu99.99合約保證金每手200,000元調整至每手180,000元。

同時，《通知》要求各會員提高風險防范意識，做細做好風險應急預案，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資，確保市場穩定健康運行。

根據春節假期安排，上金所于2月14日至2月23日休市。為防范節日期間國際市場黃金、白銀價格波動，上金所于2月9日發布通知，對黃金、白銀延期合約交易保證金比例和漲跌停板以及履約擔保型詢價合約保證金進行調整。

具體而言，自2月11日收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金比例從18%調整為21%，下一交易日起漲跌幅度限制從17%調整為20%；Ag（T+D）合約的保證金比例從24%調整為27%，下一交易日起漲跌幅度限制從23%調整為26%；CAu99.99合約保證金每手150,000元調整至每手200,000元。

彼時，上金所表示，以上合約的保證金比例和漲跌停板限制的后續調整安排，春節后交易所將另行通知。

就近期行情來看，國際金價、銀價震蕩回暖。截至發稿，現貨黃金價格為5169美元/盎司，白銀現貨為88.07美元/盎司，仍處于近期高位。

截至2月24日收盤，上金所黃金T+D上漲3.59%，白銀T+D上漲13.97%。

市場分析認為，美國貨幣政策仍是影響黃金走勢的核心變量。美聯儲近期會議紀要顯示，多位官員認為，在通脹回落趨勢未完全穩定前，不應急于推進新一輪寬松周期。美聯儲理事Christopher Waller表示，如果美國就業市場在未來數據中表現出更強韌性，美聯儲可能在短期內維持利率不變。

地緣政治方面，中東地區局勢仍然存在潛在沖突風險，市場持續關注美伊核談判進展。潛在軍事沖突風險通常會提升避險資產需求，為黃金提供中長期支撐。總體來看，黃金當前處于宏觀不確定性支撐與貨幣政策壓制的雙重博弈階段。

近期，瑞銀重申對黃金的積極立場，預計未來數月國際現貨黃金目標價達6200美元/盎司。在美國與伊朗緊張局勢下，地緣政治風險將持續高企，而美聯儲寬松周期預計將延續，對實際利率構成壓力。瑞銀預計，在更強勁的投資流動和各國央行持續購買的推動下，金價將進一步上漲。

編輯：江右

校對：喬伊

制作：艦長

審核：陳墨

注：本文封面圖由AI生成

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