指數干拔！踏空了怎么辦？馬年就炒馬斯克？——道達投資手記

今天，A股三大指數延續強勢表現，上證指數日K線收出13連陽，創2015年8月以來的十年新高。截至收盤，上證指數上漲1.50%，深證成指、創業板指數分別上漲1.40%、0.75%。

整個市場的成交額達到28322.78億元，較昨日放量2650.38億元，成交額也創下去年9月3日以來的新高。超過4100只個股上漲，個股漲跌幅的中位數為上漲0.85%。

在最近兩天的文章中，達哥都談到一個觀點：無論是根據歷史經驗，還是從突破4034點的實際情況來看，大盤大概率會加速。最近兩天的大漲，驗證了達哥的觀點。

既然大盤已經突破了4034點，那么下一步的目標就是挑戰2015年7月24日的高點4184點。達哥認為，突破4184點是沒有懸念的。

就時間來看，2025年11月14日至12月16日的波段調整，共有23個交易日。如今結束了中期震蕩回落（提前結束時間超出預期），那么從12月17日開始的上行周期會大于23個交易日。

所以，大家可以數一數交易日，是不是對于未來幾天的行情不用過于擔心？

對于部分投資者而言，當前最大的問題是什么？可能是踏空或者擔心跑不贏大盤。

在達哥看來，其實沒必要擔心。

首先，大盤當前沒有主升浪的基礎，比如類似2024年9月下旬那種暴漲行情。這方面可以從牛市的機構風向標中信證券的走勢看出來。

今天，中信證券并沒有出現推土機走勢。2024年9月24日、9月26日、9月27日，中信證券均出現推土機走勢。

何謂推土機走勢？就是機構資金在指標股上的一種走勢呈現：在向上突破分時均價之后，指標股的股價一路向上推升，全天收出大陽線。

下面兩張圖是中信證券2024年9月26日及今天的分時走勢，按照達哥的上述經驗，大家對比一下就知道區別了。

其次，若市場發動主升浪行情，券商股作為牛市旗手，板塊內會有多只個股漲停，但今天僅有兩只券商股漲停。

此外，互聯金融個股的表現也是重要的參考。三只高辨識度個股東方財富、同花順、指南針，若以市場主升浪的角度來看，他們今天的漲幅略顯不足。

尤其是東方財富，在市場主升浪階段尤其是啟動階段，單日至少得漲10%左右，但今天最高僅漲了6.82%。

再次，從板塊表現來看，有色、證券、保險這三個具有牛市鮮明特征的板塊漲幅領先，這是指數干拔的表現。而這三個板塊，我在2024年重點講過，是拉升指數的主力板塊。

何謂干拔？看過籃球比賽的人都知道，干拔是利用腰部力量強行起跳的投籃技術，具有突然性，而非持續性。

最后，在達哥觀察的9個寬基指數中，目前僅有創業板指數、科創50指數沒有創下去年10月以來的新高。這兩個指數是本輪牛市的領漲指數，他們還沒創新高，意味著盛宴還沒到來。

總之，在證券、保險、有色三大拉升指數的“主力部隊”發飆時，指數一般是處于干拔狀態，一些板塊及多數個股跑不贏大盤是正常現象。待指數干拔結束之后，才是板塊個股行情的階段。

既然指數干拔，也意味著為市場打開了空間，后續重點關注板塊個股即可。

從歷輪牛市以及2024年至今的本輪牛市第一階段來看，不少人跑不贏市場是正常現象。因此，達哥的建議是可以配置一些ETF作為賬戶的壓艙石。

如何選擇ETF？

一是領漲類寬基指數的ETF（如創業板、科創50的ETF）；

二是向上突破的主線板塊ETF（比如AI方向的一些行業ETF）；

三是充當拉升指數主力的二線藍籌板塊ETF（如證券、保險、有色等）。

板塊方面，腦機接口、商業航天延續強勢表現。

達哥在社交媒體上看到一句傳播較廣的話：馬年就炒馬斯克，先是商業航天，再是近期的腦機接口、自動駕駛。

其實，與其說是炒馬斯克公司所涉及的業務，還不如說是炒產業趨勢。達哥前幾個月一直在說，“要與時代同頻共振”，這些迎來產業趨勢的行業，就是與時代同頻共振的行業。

AI方面，CPO核心股逆市下跌。AI硬件近期表現較弱，這與市場風格轉變有關。待指數干拔結束之后，可以再觀察其表現。

達哥始終認為，AI、人形機器人作為本輪牛市最核心的兩個板塊，其高度不會僅限于此。

即便是近期AI硬件走勢較弱，AI應用的傳媒、游戲、互聯網、軟件服務等板塊仍然表現不俗。這只不過是資金內部的暫時轉移而已。

最后，達哥作一個總結：大盤突破4034點，接下來將挑戰4184點。在指數干拔期間，要么短線跟上作為拉升指數主力的二線藍籌的步伐，要么在主線的低位板塊中做補漲。待指數干拔結束后，板塊個股的行情屆時會清晰。

板塊方面，短期可適當關注證券、保險、有色三大板塊，但不宜追高且倉位不宜過重，盡量低吸。中期關注AI方向、人形機器人、商業航天、自動駕駛等產業趨勢行業，以及半導體設備等增量行業。

PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關注微信公眾號“道達號”。

（張道達）

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