2026年A股開門紅：滬指高開高走，市場迎來“新敘事”

2026年1月5日，星期一，隨著上海證券交易所交易大廳一聲鐘響，A股迎來新年第一個交易日。

“沒想到開門就這么熱。”資深股民老陳盯著屏幕上跳動的數字，手指在鍵盤上停頓了幾秒，“憋了一個假期，市場看來有備而來。”

早盤速遞：三大指數集體高開

今天開盤，上證指數以3489.72點開盤，較去年最后一個交易日收盤價高開0.86%；深證成指高開1.12%，報11452.33點；創業板指表現最為搶眼，高開1.45%，直接突破2400點整數關口。

“這個開局比我們預期的要強。”上海一家中型券商的首席策略分析師李明告訴記者，“假期期間海外市場整體平穩，國內政策暖風頻吹，情緒面明顯好轉。”

不過，市場并未出現盲目普漲。開盤半小時內，板塊分化明顯。半導體、人工智能、新能源汽車產業鏈等科技成長方向表現活躍，而傳統消費、部分金融股則相對平淡。

板塊掃描：誰在領跑，誰在觀望

“今天的劇本有點意思，不是簡單的‘抱團’行情。”一位私募基金經理在電話中分析，“你看，資金明顯在尋找新故事。”

開盤一小時內，漲幅榜上出現了幾個熟悉又陌生的面孔：

半導體設備板塊集體走強，多只個股漲幅超過5%。有消息稱，國內某晶圓廠近期獲得大額設備訂單，產業鏈人士透露“國產替代正在加速”。

綠色電力板塊表現搶眼，特別是海上風電和新型儲能相關公司。“這與假期期間發布的《2026年能源工作指導意見》直接相關，政策目標超預期。”民生證券新能源分析師張靜指出。

人工智能應用端出現分化，部分具備明確商業化場景的公司受到追捧，而概念性較強的標的則表現一般。“市場越來越務實了。”一位量化投資經理評論。

相比之下，房地產板塊依然承壓，盡管有部分城市傳出政策微調的消息，但開盤表現平平，漲幅墊底。

個股焦點：兩只股票的故事

今天早盤，兩只股票的表現引人關注。

科創新材開盤迅速漲停，封單超過50萬手。這家公司上周五晚間公告，其研發的某新材料通過下游客戶認證，有望用于下一代消費電子產品。盡管公司提示“尚未形成實質訂單”，但市場顯然對其技術突破充滿期待。

“這種行情特征很明顯——市場愿意為真正的技術創新買單。”前述私募經理說。

另一方面，傳統零售龍頭百聯股份高開低走，盡管假期消費數據不錯，但股價在開盤沖高后迅速回落，截至10點30分已翻綠。“這可能反映了市場對消費復蘇質量的擔憂，更期待結構性而非普惠性機會。”李明分析。

資金觀察：北向持續流入，量能溫和放大

截至上午10點，北向資金凈流入已超40億元，主要流向新能源和高端制造板塊。“外資開年布局的意愿較強，這可能與人民幣匯率企穩以及全球資產配置調整有關。”招商證券宏觀研究員劉波表示。

成交量方面，滬深兩市前半小時成交額較節前最后一個交易日同期放大約15%，但并非天量。“這是比較健康的狀態，說明有新增資金入場，但非狂熱情緒。”劉波補充。

市場情緒：期待與謹慎并存

在陸家嘴一家券商的營業部，記者遇到了幾位股民。他們表情各異，反映了市場的復雜情緒。

“我節前加倉了半導體，今天總算笑了。”一位中年投資者說，“但我也不敢太樂觀，去年教訓太深刻了。”

另一位老年投資者則更為謹慎：“我就看看，今天不操作。誰知道這是不是‘一日游’行情。”

機構層面則顯得更加積極。多家公募基金在節后策略中提到了“春季躁動”的可能性。“今年一季度有很多值得期待的政策窗口，市場有表現空間。”華夏基金一位權益投資總監表示。

驅動因素：政策預期與基本面改善

是什么推動了今天的開門紅？市場人士指出了幾個關鍵因素：

一是政策預期升溫。每年年初通常是政策密集期，市場對經濟支持政策有所期待。特別是近期有關科技創新和綠色轉型的政策表述頻繁，為相關板塊提供了催化劑。

二是基本面邊際改善。剛剛公布的12月制造業PMI數據略超預期，盡管仍處于榮枯線以下，但出現了企穩跡象。部分行業庫存周期可能臨近拐點。

三是估值優勢。經過2025年的調整，A股整體估值已處于歷史偏低水平，特別是部分成長板塊，已經具備了中長期配置價值。

“但這些因素能否持續推動市場，還需要觀察。”李明提醒，“特別是企業盈利的實質性改善，可能要到一季度末才能清晰。”

后市展望：結構性行情仍是主線

對于后市，多數機構認為結構性行情可能仍是主線。

“不要期待全面牛市。”前述私募經理直言，“經濟轉型期，必然是有的行業向上，有的向下。選對方向比判斷大盤指數更重要。”

他看好的方向包括：國產替代深入的半導體設備材料、具備全球競爭力的新能源產業鏈、人工智能商業化落地較快的應用領域。

“今天的開門紅是個好兆頭，但2026年的路還很長。”收盤后，老陳終于松了一口氣，但并沒有完全放松，“A股從來不缺開門紅，缺的是持續的紅。希望今年能不一樣。”

下午3點，首日交易結束。上證指數最終收漲1.24%，站穩3500點上方；創業板指大漲2.11%。兩市成交額突破9000億元，較節前明顯放量。

2026年的A股，開了個好頭。但真正的考驗，才剛剛開始。

（應采訪對象要求，文中部分姓名為化名）