2500億！深圳的超級IPO來了

近日，來自廣東深圳南山區的A股上市公司邁瑞醫療在港交所遞交招股書，擬香港主板上市，華泰國際、摩根大通為聯席保薦人。邁瑞醫療（300760.SZ），于2018年10月16日在A股上市，截至目前，其總市值約2500億元人民幣。

值得一提的是， 邁瑞醫療 可能在香港IPO中籌集至少10億美元的資金（約71億元）。

數據顯示，邁瑞醫療已躋身全球頂尖醫療器械企業第23名，同時排名不斷上升，是全球前30大醫療器械企業中唯一上榜的中國企業，也是從成立到上榜最快的企業之一。

3萬元啟動資金到醫療巨頭

邁瑞醫療，成立于1999年，由李西廷、徐航、成明和等人聯合創立。

作為全球領先、創新驅動的世界級醫療器械企業及醫療數智化引領者，數據顯示，在中國醫療器械行業，邁瑞醫療2024年的市值規模超過境內主要龍頭企業（第二到五名）之和，工業收入是第二名的兩倍有余。

1991年，創立人李西廷、徐航、成明和等從深圳安科辭職，在蛇口20平米辦公室創立邁瑞，啟動資金僅3萬元，先以代理通用、西門子等進口醫療設備積累現金流與市場認知，避開初期研發與生產的高風險。

1992-1993年，轉向自主研發，首攻技術門檻適中的血氧監護儀：1992年推出國內首臺單參數血氧飽和度監護儀；1993年獲深圳科技局600萬元無息貸款支持，推出MEC-509多參數監護儀，定價約4萬元，僅為進口競品（10萬元以上）的 40%，靠高性價比快速切入基層市場，完成原始積累。

此后，邁瑞靠“貿工技”轉型一路突圍：2006年紐交所上市募資，并購美國Datascope、ZONARE等企業補技術短板。2007年，李西廷首次登上《2007胡潤百富榜》，位列第148名。

如今，其研發投入超營收10%，專利超萬件，業務覆蓋190多個國家，海外營收占比超50%，成功躋身全球醫療器械第一陣營，與GE、飛利浦等巨頭正面抗衡，書寫了中國科技企業的成長奇跡。

三年營收超1100億

邁瑞醫療，是全球領先的醫療器械與解決方案供應商，業務覆蓋生命信息與支持、體外診斷、醫學影像三大核心領域，并正向微創外科、心血管、數智化醫療等方向拓展，現已形成了覆蓋多產品、多產品線的完整矩陣。

資料顯示，公司是全球頂尖醫療器械企業中唯一一家覆蓋從急診、手術室、重癥監護室、普通病房、到外科、心內科、檢驗科、超聲科等多診療場景的企業。

值得一提的是，公司曾于2018年10月在深交所創業板掛牌上市，創下當時創業板最大的募資紀錄。截至目前，邁瑞醫療（300760.SZ）總市值約2500億元。

在全球市場中，憑借多年的積累以及具競爭力的產品組合，公司的產品已成功進入Newsweek評選（美國三大時事周刊之一）評選的全球前100家醫院中的87家。截至2025年上半年，公司產品已銷往190多個國家及地區。

例如，在歐美市場中，公司在美國已覆蓋約8成的IDN（整合服務網絡）醫療系統和超過2100家IDN醫院（其中近35%已覆蓋IDN醫院使用兩種及以上產品組合），覆蓋美國前30家醫院，并進入超過超過660家歐洲教學醫院。

此外，公司邁瑞醫療擁有一支龐大且素質過硬的研發團隊。截至2025年上半年，公司組建了一支約5200名專業人員組成的經驗豐富的研發團隊，其中70%擁有碩士或以上學位。同時，公司在中國及海外分別擁有7個主要研發中心及5個互補性研發中心（位于美國、芬蘭及德國）。截至同期，公司擁有6126項授權專利，其中發明專利為3085項。

2022-2024年，公司連續三年營收合計超過1129億元，其中2024年營收達442.6億元，同比增長29.59%。2025年前三季度，公司實現營收375.9億元，同比增長19.25%，已經連續五個季度單季營收突破100億元。

更大的國際化藍海

2025年上半年，邁瑞醫療國際業務占比首次突破50%，標志著這家中國醫療器械龍頭正式轉型為“全球企業”。在全球190多個國家的廣闊市場中，邁瑞正持續挖掘三大核心國際化藍海，向全球醫療器械第一陣營穩步邁進。

發展中國家是邁瑞國際化的超級增長引擎。2024年這一市場貢獻營收109億元，同比增長24.59%，占國際收入66.39%；而發展中國家醫療器械整體市場規模約1300億元，邁瑞當前市占率僅8.2%，意味著潛藏12倍增長空間。東南亞、中東非、拉美市場增速達25%-40%，遠超全球平均水平，且這些地區醫療需求與中國20年前高度相似，邁瑞的產品和解決方案可快速落地，印尼等國的本土生產基地更讓其深度融入當地生態。

高端醫院市場的突破，是邁瑞從“能用”到“好用”的質變。2025年上半年，其IVD領域新增160余家高端客戶，覆蓋西班牙HM Group、意大利頂級醫院等；全球TOP100醫院覆蓋率已達80%，監護儀在歐洲高端醫院市占率8.3%，美國ICU市場6.7%。通過“單品合作—多品滲透—全院級方案”的拓展路徑，疊加數智化解決方案的差異化優勢，邁瑞正持續敲開全球頂級醫療機構的大門。全球制造與數智化布局，構筑了邁瑞難以復制的競爭壁壘。目前邁瑞已在14個國家布局生產基地，11個已投產，墨西哥、土耳其等工廠有效規避25%-40%的關稅；63家境外子公司、3000余名本地化海外員工，形成“研產銷服”一體化網絡。同時，全球12大研發中心、近5000名研發工程師支撐的AI大模型“啟元”，以及全實驗室自動化流水線等數智化產品，成為其搶占高端市場的核心武器。

決勝未來的三大戰略支點，進一步打開邁瑞的國際化天花板：2025年底啟動港股上市，對接國際資本資源；目標將全球TOP100醫院覆蓋率從80家提升至150家，服務收入占比從5%提升至2028年的15%；通過收購惠泰醫療切入電生理領域，進軍微創外科，拓展全新增長曲線。

在全球約5000億美元的醫療器械大盤中，邁瑞當前市占率僅1.8%，與美敦力、強生等巨頭仍有差距，但憑借發展中國家的先發優勢、高端市場的快速突破，以及全球化的產業布局，邁瑞正以“全球醫療創新者”的姿態，在國際化藍海中加速跨越，向全球第一梯隊全力沖刺。

（來源：版權信息 | 本文來自大象IPO）

內容來源：深圳夢（微信號ID：SZeverything）綜合

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