美國政府停擺后遺癥未消，新一輪危機又進入倒計時

美國國會下周初復會將面對1月30日的關鍵截止日期，停擺風險取決于12項法案的進度。

2025年那場創紀錄的美國政府停擺，導致旅客航班取消、聯邦政府工作人員薪資停發，還拖累了美國的經濟增長。如今，這一切乃至更多糟糕狀況是否會再度上演？

美國國會將于下周初復會，新一輪部分政府停擺的風險確實存在。就在2025年末那場長達43天的停擺剛剛結束之際，議員們又要面對1月30日這一避免停擺的關鍵截止日期。

若無法達成預算協議，將可能出現新一輪航班運行混亂，給旅客和航空業帶來沖擊；停薪休假的聯邦工作人員將被迫縮減開支；而市場高度依賴的聯邦政府經濟數據發布也會受到延誤。

不過，若以史為鑒，至少投資者或許能從中受益。上一輪停擺于2025年10月1日開始、11月12日結束，期間標普500指數累計上漲2.4%，并屢創歷史新高。

新一輪停擺的沖擊或許會相對緩和。這是因為國會已通過了部分政府部門的撥款法案，例如農業部門與退伍軍人事務部門。補充營養援助計劃（Supplemental Nutrition Assistance Program，簡稱SNAP，又稱食品券計劃）的資金將維持到9月，該計劃由美國農業部負責執行。

即便如此，議員們在1月6日重返華盛頓后，仍將面臨艱巨的工作任務。道明考恩集團（TD Cowen）分析師克里斯?克魯格（Chris Krueger）指出，參議院已準備好交通、國防、醫療等領域的撥款法案。其他領域的支出則可能需要臨時預算來覆蓋。美國政府的完全運轉需要通過12項獨立的撥款法案。

克魯格在一份報告中表示：“通過的撥款法案越多，新一輪政府停擺可能造成的沖擊就越小。”

政府停擺并不意味著所有政府服務都會中斷。美軍將繼續執行任務，美國郵政署也會正常運營，社會保障金與聯邦醫療保險的發放同樣不受影響。

上一輪創紀錄的政府停擺，源于民主黨與共和黨就《平價醫療法案》補貼問題的激烈爭執。這些強化補貼于2025年年底到期，國會計劃在1月份重新審議相關議題。

特朗普及其他共和黨官員將這場創紀錄的停擺歸咎于民主黨議員，而民主黨人則反過來指責共和黨。去年12月，參議院針對《平價醫療法案》補貼到期問題提出的多項臨時解決方案均未獲通過，這使得醫療成本可負擔性問題，將成為議員們重返國會山后重點討論的議題。

與此同時，在新一輪停擺風險迫在眉睫之際，美國經濟仍將持續承受上一輪停擺帶來的后續影響。經濟學家普遍預計，受停擺沖擊等因素影響，2025年第四季度美國經濟增速很可能出現放緩。