人民幣重返6時代，還要大幅升值嗎？中國版“廣場協議”不會上演

人民幣正式突破7.0關口，重返6時代了，你手里的人民幣，正在變得越來越值錢。

每當這種時候，就有專家機構出來指明方向了，有人說人民幣被嚴重低估，按購買能力，匯率應該升到1比4才合理。

還有吃下王健林巨額資產的太盟創始人單偉建，他在英國金融時報上寫了篇專欄，建議人民幣直接升值50%。

美國大投行高盛的模型預測，人民幣會升到5字頭，就連世界銀行也來湊熱鬧，在中國調研了一圈，回去以后也建議人民幣升值。

一時間，人民幣大幅升值利好中國，似乎已經成了共識。

這些專家和機構普遍認為，人民幣升值對我們至少有3個好處。

一是促進消費，中國家庭存款高達23萬億美元，要是人民幣升值50%，就會變成34.5萬億美元，我們的購買力將會大幅提升。

二是能吸引外資進來抄底，助力中國資產企穩反彈。

三是相當于咱們主動削弱出口競爭力，可以減少貿易摩擦。

但事實真的如此嗎？我們只要回頭看看日本當年的廣場協議，就知道這個問題沒有那么簡單。

時鐘撥回到上世紀80年代，當時的日本制造業橫行全球，汽車、家電、半導體，美國都被日本按在地上摩擦，美國工人大量失業，對日貿易逆差一年比一年夸張。

為了扭轉局勢，美國對日本發起了貿易戰，強迫日元升值。

當時的日本，心里也有自己的小算盤。

一是當時的石油價格暴漲，日本作為工業大國，每年都需要進口大量的石油，日元升值以后，買石油就劃算多了，能大幅降低工業成本。

二是日元升值以后，就能買更多的外國貨，日本人的消費能力會更強。

三是想緩和跟美國的關系，畢竟很多方面還得仰仗美國，不能把老大得罪死了。

日本政府經過計算，他們認為只要把日元升值的幅度控制在20%以內，對日本就不是壞事。

所以一個愿打一個愿挨，1985年，著名的廣場協議正式簽署，日本開始鼓勵日元升值。

剛開始，日元的升值幅度還算可控，日本企業瘋狂壓縮成本，還能保持競爭力。

可資本這東西，從來都不是理性的，一旦趨勢形成，投機炒作就會逐漸瘋狂。

短短一年之后，國際資本就像聞到血腥味的鯊魚一樣，瘋狂搶購日元，導致日元直接坐上了過山車，短短半年，兌美元匯率就從222漲到了157，漲幅超過40%。

這下日本的企業徹底撐不住了，為了生存，就只能把工廠轉移到中國和東南亞地區，日本國內失業率暴增，為了應對危機，日本選擇了大幅度降息，1986年1月份，日元利率還是5%，等到1987年2月份，日元利率就降到了2.5%。

事實證明，這步棋更是徹頭徹尾的昏招，降息釋放出來的流動性，不但沒有流向實體經濟，反而流向了樓市和股市，日本金融市場的泡沫徹底被點燃，那時候的日本人，個個都覺得自己是土豪，打個車都直接甩出1萬日元，不用找零，夜店里熱出汗了找不到紙巾，順手就拿起現金直接擦。

但泡沫終究是泡沫，90年代初，日本資產泡沫轟然破裂，股市暴跌、樓市崩盤，無數家庭的財富瞬間蒸發，就此開啟了失去的30年，直到現在還沒緩過勁來。

日本的慘痛教訓，證實了一條經濟鐵律，那就是實體經濟才是國家經濟的中流砥柱，不是說金融市場不重要，但是如果脫離了實體經濟的支撐，再大的繁華也是曇花一現，財富幻覺破滅之后，只會留下一地雞毛。

那么站在中國的當下，人民幣大幅升值真的對我們有利嗎？

首先說促進消費。

老百姓的購買力不在紐約巴黎，而是在樓底下的菜市場。

專家說人民幣升值會促進消費，但對普通家庭來說，一年真出不了幾次國門，也買不起多少進口產品，更沒有什么海外資產。

賺人民幣花人民幣，這才是普通人真實的生活狀態。

人民幣升值促進消費，本身就是個偽命題。

恰恰相反，如果出口企業遭受重創，工人降薪甚至失業，反而會讓消費加劇惡化。

再說外資流入。

外資不是慈善家，在國內資產企穩之前，難道外資要進來炒房嗎？

相反，趁著高匯率，把人民幣換成美元跑路，才更像資本的作風。

最后再說減少貿易摩擦，這有點太扯了。

中美競爭是大國博弈，難道我們主動削弱出口，美國就會停止找事嗎？

理想的路徑是，人民幣升值，導致出口下降和進口商品便宜，國內消費興起，內需接棒完成經濟轉型。

但現實是，僅靠人民幣升值，內需不可能接住外需掉下來的盤子，反而可能削弱實體經濟，重走日本的老路。

所以盡管從購買力平價指數看，人民幣確實是被嚴重低估的，長期看是升值的趨勢。

但這種修復的速度，必須和中國經濟發展的節奏相匹配，中國版的廣場協議，絕對不會上演。

在國內資產價格企穩回升之前，任何試圖通過拉匯率來走捷徑的想法，都是在拿普通人的飯碗開玩笑。

等財政把重心放到人上，讓錢流向你的口袋，而不是流向企業的產能、地方的債務，國家真金白銀地往你口袋里塞錢，不管是社保、醫保還是消費券，什么時候工廠不打價格戰了，那才是人民幣暴力升值的真正時機。