2025資本市場年度盤點：A股總市值、成交額疊創新高!

隨著2025年最后一個交易日結束，A股及港股市場正式收官。2025年，不管是A股還是港股，市場均迎來強勢回暖，但具體表現卻各有不同。

A股：總市值首破百萬億，指數修復及結構分化特征明顯

回首2025年，中國資產崛起，A股市場也持續走強，各大主要指數全線飄紅，A股總市值、成交額在今年均創下歷史新高位，其中，上證指數更于10月28日漲破4000點大關，創下近十年新高。

Wind數據顯示，截至12月31日收盤，2025年A股市場成交額達420.21萬億元，日均成交額達1.729萬億元，均創年度歷史新高。與此同時，A股總市值已達108.74萬億元，較年初增加22.88萬億元。

其中，上證指數累計上漲18.41%，深證成指累計上漲29.87%，創業板指累計上漲49.57%。

2025年，A股在科技成長主線引領下呈現出“指數修復+結構極致分化”的顯著特征。

?從行業板塊表現來看，由于新能源滲透、AI算力擴張以及國產替代等三重產業趨勢共振驅動，疊加宏觀層面的流動性寬松與政策支持，在申萬一級行業中，有色金屬、通信、電子行業領漲A股市場，這三大行業板塊2025年分別累計上漲92.73%、84.75%、47.88%。

其中，斯瑞新材、中洲特材、招金黃金分別以342%、233%和229%的年度漲幅領漲有色金屬板塊；仕佳光子、新易盛、永鼎股份則分別以442%、424%、410%的年度漲幅領漲通信板塊。

結構分化行情下，食品飲料、煤炭行業成為全年唯二下跌的行業板塊，2025年分別下跌9.69%、5.27%。

?從個股表現來看，2025年共有4209只股票上漲，其中538只股票漲幅超100%，125只股票漲幅超200%，10只股票漲幅超500%。這些領漲股票多集中于以Ai為首的科技和有色板塊，這兩大板塊也是2025年A股市場的絕對主線。

其中，上緯新材以全年1820%的漲幅冠絕A股市場，成為A股“股王”。天普股份、勝宏科技分別以1645%、586%的年度漲幅緊隨其后。

個股跌幅榜上，ST股及退市股成為年度跌幅重災區。由于此版塊不具有投資參考價值，為此我們對滬深300個股跌幅榜進行了篩選排序。在滬深300成分股中，萬泰生物、萬科Ａ、國貨航分別下跌36.22%、35.95%、35.16%，成為2025年投資者最失意三大股票。

港股市場：港交所IPO全球登頂，誕生375只翻倍股

港股因元旦假期于今日中午提前收市。截至收盤，2025年恒生指數全年漲幅達27.77%，創下自2017年以來的最佳年度表現；恒生科技指數全年漲幅達23.45%，創下自2020年成立以來的最佳年度表現。

2025年，港股在制度建設和市場結構上取得重要進展，包括IPO機制重大改革、開通“科企專線”等，不僅吸引了更多優質科技企業，也推動了國際長線資金、南向資金等增量資金的持續性流入。

本月稍早前，畢馬威發布《中國內地與香港IPO市場》報告。報告顯示，2025年港交所IPO規模升至343億美元，已躍居全球主要交易所之首，較2024年激增210%，創下2022年以來最大募資規模。

而在政策支持、產業升級與資本（南向資金與外資）回流的共振下，港股市場迎來估值上的修復，并呈現出“結構性分化、資金驅動、產業主線清晰”的鮮明特征。

由于價值洼地效應，以及資金面改善等眾多原因共振，Wind數據顯示，截至12月31日收盤，2025年港股市場誕生出14只漲幅超過10倍的超級牛股，以及375只翻倍股。

?從行業板塊表現來看，在黃金、白銀、銅等貴金屬期貨及現貨市場屢創新高的推動下，港股原材料板塊迎來大幅上漲，年內漲幅高達161%，遙遙領先其他板塊。

同時，以創新藥為首的醫療保健板塊今年在港股市場也表現不俗，年內上漲57%；金融板塊則以40%的年度漲幅緊隨其后。

?從個股表現來看，我們主要對港股通成分股的年度（2025.1.1-12.31）漲跌幅進行了篩選梳理。

今年，有色金屬、科技半導體、創新藥成為港股市場的香餑餑。

以中國黃金國際、洛陽鉬業、江西銅業股份、五礦資源等為首的有色金屬集體霸榜，個股漲幅遙遙領先，分別上漲287%、281%、267%和242%，在港股通成分股年度漲幅榜前十中占據4席。

以長飛光纖光纜、匯聚科技、華虹半導體為首的科技股今年同樣表現出色，年度漲幅分別為329%、315%和243%，在港股通成分股年度漲幅榜前十中占據3席。

創新藥行業里的榮昌生物、百奧賽圖-B、三生制藥年度漲幅則分別為400%、315%和300%，同樣躋身港股通成分股年度漲幅榜前十。

與此同時，在565只港股通成分股（需在2025年1月1日前上市）中，有127只股票錄得年度負收益，占比22%。其中，有一定市值規模且為大眾所熟知的企業，如萬科企業、茶百道、美團、理想汽車則分別下跌38%、36.69%、31.91%和30.97%，成為港股投資者2025年的意難平。